房地產行業突圍戰正式打響第一槍！

5月11日晚，*ST金科發佈公吿稱，公司及全資子公司重慶金科分別收到重慶市第五中級人民法院送達的《民事裁定書》，裁定批准《金科股份重整計劃》《重慶金科重整計劃》，並終止公司及重慶金科重整程序。

這也標誌着金科股份司法重整取得重要階段性成果，正式進入執行環節。而作為全國首家進行司法重整的上市房企，金科股份的每一步進程都備受關注。

受此影響，*ST金科今日一字升停，報1.56元/股，總市值達到了83.30億元。

1470億債務 "清零"

根據公吿，5月10日及11日，金科地產集團股份有限公司（簡稱金科股份）及全資子公司重慶金科房地產開發有限公司（簡稱重慶金科）分別收到重慶市第五中級人民法院送達的《民事裁定書》。

重慶五中院裁定批准《金科地產集團股份有限公司重整計劃》《重慶金科房地產開發有限公司重整計劃》，並終止公司及重慶金科重整程序。重慶五中院裁定批准公司及重慶金科的重整計劃後，公司及重慶金科將進入重整計劃執行階段。

同日晚間，*ST金科還披露了重整計劃。

近年來，受各類因素影響，公司遭遇了前所未有的經營困境和債務危機，並已經出現債務違約，明顯缺乏清償能力。公司雖已陷入不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力的困境，但作為深耕房地產行業多年的上市公司，仍擁有優質的資產和紮實的運營開發能力，項目圍繞“三圈一帶”（即京津冀經濟圈、長三角經濟圈、成渝經濟圈和長江經濟帶）城市羣深耕分佈，土地儲備和可售資源充足，核心管理團隊成熟穩定，開發產品有良好的市場口碑和品牌影響力。

金科股份作為深耕地產數十年的上市公司仍有一定的重整價值。為積極自救，也為了保障債權人的利益，金科股份與其核心持股平台公司重慶金科同時向重慶五中院申請重整。

未來，公司的整體戰略將主要圍繞“高效運營、精益管理、科技創新”展開，以提升盈利能力、資產價值和流動性為核心，推動公司轉型為聚焦強盈利能力和高投資回報的不動產綜合運營商。

根據業務發展規劃，重整後的*ST金科將設置“投資管理、開發服務、運營管理、特殊資產”四大業務板塊，通過投資經營特殊資產、運營開發改善型住宅、做精做強收費服務、創新發展產業機會，實施“汰舊、取新、強鏈”轉型路徑，分階段實現短中長期經營目標。同時，在徹底改善公司業務結構和經營業績的前提下，公司也將積極尋找新的增長曲線。

業內人士表示，這次涉及1470億元債務、超8400家債權人的重整案，不僅僅是全國房地產行業內規模最大的重整，更是重慶曆史中最大的司法重整項目。

中指研究院更是指出，金科“司法重整+戰投賦能+業務轉型”模式，驗證了市場化、法治化路徑化解風險的可行性，為出險房企提供“破繭重生”參考範式。

2024年業績虧損

2024年，*ST金科的業績壓力仍未緩解，營收淨利潤雙降。

4月29日公佈的年度報吿顯示，2024年公司實現營業收入達到275.55億元，同比下滑56.43%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為-319.69億元，同比下滑266.11%；經營活動產生的現金流量淨額為-6.74億元，同比增長80.95%；基本每股收益-6.04元。

對於業績虧損的原因，公司表示整體項目銷售下滑，報吿期內達到交付條件的項目同比大幅減少，結轉收入下降至276億元，結轉毛利潤同比減少48億元。

此外，經營性物業的出租率、租金水平及客流量的下降，導致以公允價值計量的經營性物業價值同比減少12億元。

也正是因為2024年的業績虧損，加劇了金科股份退市風險。

因2024年度經審計的期末淨資產為負值，觸及《深圳證券交易所股票上市規則（2025 版）》第 9.3.1 條第（二）項規定的情形，公司股票將被疊加實施退市風險警示。同時，因金科股份2022年、2023年及2024年連續三年扣除非經常性損益前後的淨利潤均為負值，且最近一年審計報吿顯示公司持續經營能力存在不確定性，觸及《股票上市規則》第9.8.1條第（七）項規定的情形，公司股票交易被實施其他風險警示。

金科股份指出，將積極督促管理層採取有效措施，全力改善經營狀況和財務狀況，並持續跟蹤相關工作的進展，維護公司與股東的合法權益，力爭早日撤銷有關風險警示。

不僅僅是2024年，2025年金科股份的虧損也在繼續。

4月29日的2025年一季報顯示，今年一季度公司實現營業收入為7.53億元，同比下滑89.97%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損16.17億元，同比下滑39.27%；經營活動產生的現金流量淨額為-3.34億元，同比增長64.12%。

儘管這兩年公司的業績面臨的局面十分危機，但金科股份在其他方面努力發力。

比如保交房方面，2024年金科股份及所投資的公司完成交付住宅及商業7.24萬套；交付面積約1205萬平方米，達成年度交付目標，交付規模行業靠前。

自“保交房”工作開展以來，金科股份累計交付總面積4631萬平方米，交付房屋總量30.04萬套，累計完成交付比例95%。

展望未來，金科股份指出，確保所有項目“零爛尾”，確保2025年交付不低於290萬平方米，利用好“白名單”機制積極籌措保交房增量資金，預計2025年度將完成全部保交房工作。