2月20日，汽車之家發佈2024年第四季度及全年業績。

財報顯示，第四季度，公司營收17.8億元（人民幣，下同），全年總營收70.4億元，公司全年經調整淨利潤爲20.5億元。

回顧2024年，中國汽車年產銷量連續16年全球第一，中國品牌在市場份額佔比超過65%，新能源滲透率連續五個月超過50%。對比之下，汽車之家取得了跑贏行業增長的業績表現，因此進一步驗證了其在汽車領域的市場競爭力與影響力。

具體來說，在這一年里，汽車之家如何抓住更大的成長機遇？ 

“以舊換新”驅動汽車消費，創新業務增長提速

2024年，國內出臺系列政策，穩定和擴大汽車消費，加大力度推動汽車以舊換新。同時，各地也開展了靈活多樣的促消費活動，顯著拉動汽車消費。統計顯示，在去年以舊換新活動中，超過60%的消費者選擇購買新能源汽車。

本質上，政策發力帶動了一場消費和產業的轉型升級，從新能源車銷售、生產到上遊原材料供應，以及汽車服務都得到充分受益，這爲汽車之家實現業績增長提供了底層保障。

在此基礎上，汽車之家去年進一步完善“線上+線下”佈局，通過有效助力汽車消費，擴大市場影響力，從而挖掘了新的增長機會。

線下方面，汽車之家打造了“百城煥新”系列活動，成爲行業中的標杆案例。統計顯示，去年全年，汽車之家共舉辦近千場線下車展，超3000場單店活動，覆蓋全國近250個城市，其中低線城市佔比超過80%，影響近400萬人。

這意味着，通過探索更多新的消費場景，汽車之家在下沉市場影響更多用戶心智，轉化新能源汽車潛在消費者，短期直接拉動了汽車消費增長。

另外，汽車之家在加快“汽車之家空間站”佈局的同時，全面推進“衛星計劃”，截至目前，全國範圍內有28家空間站加盟店和超過130家衛星店。汽車之家由此加強了下沉市場的服務網絡。據瞭解，該空間包括了沉浸式的看車體驗、多品牌的對比試駕等全方位的服務，這將幫助消費者更直接地瞭解到實際的以舊換新需求。

線上方面，基於現有的空間站展廳和全息艙技術，汽車之家採取直播形式來顯著提升門店的本地化獲客能力。這不僅增強了消費者與門店的互動體驗，還通過線上實現精準營銷，進一步推動區域市場的消費轉化。

汽車之家還依託於平臺優勢，將政策補貼和廠商補貼信息實時整合進來，爲用戶提供一站式優惠查詢和權益自動匹配服務。同時，平臺發起比如“家家購車”和“超級補貼”活動，來幫助推動新能源汽車在下沉市場的滲透率。

數據顯示，活動覆蓋100多個品牌，1000多個車系，2024年全年投入補貼過億元，實現訂單200多萬單，成交約30萬臺，其中新能源車系成交佔比超50%。

因此綜合來看，受益於政策導向和業務創新，汽車之家新零售相關探索取得了顯著成效，新能源業務收入得以實現強勁增長。

展望長期發展，隨着新能源汽車滲透率提升和汽車消費生態不斷完善，汽車之家憑藉“線上+線下”佈局優勢加強對用戶、車商、廠商的影響力，積極響應號召，支持國家“以舊換新”戰略落地，深度佈局下沉市場，有望打開更多的想象空間，自身繼續保持穩健增長。

政策導向疊加市場驅動，長期發展趨勢明確

迴歸投資者視角，從市場和政策層面來看，未來仍可以給予汽車之家較高的成長預期。

下沉市場規模龐大，具備人口基數大、地域分佈廣、縣域經濟增長快這三大顯著特徵。觀察近兩年的下沉消費數據會發現，下沉市場的線下消費人流貢獻大，人均消費意願旺盛，整體消費動力十足。

具體到汽車消費市場，以舊換新的潛在需求十分旺盛。截至2023年底，處於4-9年核心換購高峯期的乘用車車型約有1.1億輛；另外根據天天拍車平臺數據顯示，2024年二手車成交平均車齡爲7.9年，較2023年提高了0.1年。

可以預見，中國汽車市場進入存量時代，“換購”的比例將越來越高，龐大的市場潛力，將爲汽車之家帶來更廣闊的業績增長空間。

在政策端，2025年，“兩新”政策將進一步加碼，更深層次激發車市消費潛力。今年通過放寬報廢換新車型範圍與標準，已有2300萬輛以上的乘用車符合申請報廢補貼要求，這意味着今年車市巨大的潛在增量空間，自然也給汽車之家發展注入了充分的確定性。

汽車之家長期打造“線上+線下”的一站式閉環服務生態，聚焦下沉市場，把以舊換新優惠活動帶到消費者面前，並且幫助車商和廠商精準觸達客戶，最大化地轉化潛在消費者。由此帶來的產業價值將會在汽車之家日常經營的數據中得到明確的反映，“新能源+新零售”帶來創新業務加速增長。

值得一提的是，如今市場逐漸以“增換購”爲主，大部分消費者越來越看重產品“好不好”，新能源汽車的軟件生態越來越豐富，智駕和智能座艙體驗備受關注，汽車迭代也越來越快，消費者需要對產品有全面瞭解。

對汽車之家來說，其具備專業內容壁壘，平臺做到了信息專業性、聚合性，將更能夠輔助用戶做出消費決策，更多看車、購車和用車用戶會向這類平臺聚攏。汽車之家的平臺粘性將保持穩步提升的趨勢，從而釋放出更多商業化的可能。

總結：

通過回饋投資者，汽車之家不斷向資本市場注入信心，全年已宣佈的派息總額達15億元人民幣。截至2025年2月14日，總額2億美元的股票回購計劃已執行超8,000萬美元。未來，公司會繼續執行這一攬子分紅回購計劃，以持續加強股東回報。

在以舊換新等政策導向下，中國新能源汽車市場蓬勃發展，得益於政策紅利、市場潛力及平臺優勢，汽車之家的成長邏輯較爲清晰，長期有望爲投資者持續帶來回報。在可預見的業績增長態勢下，汽車之家的估值改善也會是大概率事件。