01 大盤

昨夜美股三大股指集體收升。截至收盤，道指升 0.42%，納指升 0.83%，標普升 0.56%。美國十年國債收益率跌 1.179%，收報4.192%，相較兩年期國債收益率差1.8個基點，美國2/10年期國債收益率兩個月來首次重新倒掛。恐慌指數VIX跌 2.37%至13.57，布倫特原油收跌 0.51%至72.32。現貨黃金昨日升 0.85%，報2659.97美元/盎司。美元指數昨日跌 0.32%，報105.82。

聯合國核機構報吿稱伊朗計劃安裝數千台新的離心機。印尼首席經濟部長週五表示，印尼將繼續致力於從明年1月1日開始實施B40生物柴油計劃，印尼目前使用的是B35。東京通脹反彈點燃加息預期，日元升破150關口，為10月21日以來首次。掉期市場預計加拿大央行在12月將有大約40%的可能性降息50個基點。BTC盤中一度站上10w美元/枚。

02 行業&個股

行業板塊方面，除房地產收跌0.46%外，標普其他10大板塊悉數收升：半導體、科技、工業、通訊、原料、日常消費、能源、醫療、金融和公用事業分別收升1.34%、0.93%、0.57%、0.54%、0.51%、0.51%、0.43%、0.27%、0.18%和0.04%。

概念板塊方面，航空ETF升0.24%，旅行服務板塊跌0.07%，高端酒店萬豪升1.22%，愛彼迎跌1.57%，挪威郵輪跌0.11%。太陽能板塊升0.71%。金融科技板塊方面，PayPal收升0.23%，NU跌7.39%。網絡安全板塊升0.32%，SQ跌0.26%。

中概股多數收升，KWEB跌0.39%。台積電升 1.92%，德國政府計劃向芯片行業提供約20億歐元新補貼，新的資金將提供給芯片公司，涉及10至15個項目，包括未加工晶圓的生產和微芯片組裝。阿里升 0.9%，拼多多跌 2.27%，網易升 1.57%，京東升 0.51%，理想升 1.59%，富途升 1.04%，小鵬升 1.18%，新東方跌 2.02%，蔚來升 2.28%，名創優品升 8.22%，公司前三季度收入122.8億元，同比增長22.8%、。瑞幸咖啡升 1.52%。

大型科技股多數收升。蘋果收升 1.02%，全球智能手機銷量在2024年強勁反彈，但蘋果幾乎沒有實現增長，這突顯出基於安卓系統的競爭對手在中國和新興市場取得進展的速度。英偉達升 2.15%，越南總理稱將與英偉達儘快洽談投資越南事宜。微軟升 0.11%，消息人士稱，美國聯邦貿易委員會（FTC）已對微軟展開反壟斷調查，調查範圍從該公司的雲計算和軟件許可業務到網絡安全產品和人工智能產品。亞馬遜升 1.05%，據The Information：亞馬遜開發視頻人工智能模型，以對沖其對Anthropic的依賴。谷歌收跌 0.19%，Meta升 0.9%，特斯拉升 3.69%，禮來升 0.91%，沃爾瑪升 0.67%。CRM跌0.01%，Salesforce週四的數據顯示，美國感恩節假期前半段的網絡銷售額增長了約4%，而去年同期僅增長了2%。

03 每日焦點

1、標普500勢將連續兩年升超20%，明年前景如何？

1. 高盛：預計標普500指數將在2025年底升至6500點。

2. 美國銀行：預計標普500指數2025年將升至6666點。

3. 德意志銀行：標普500指數有望在2025年底達到7000點的歷史性里程碑。

4. 瑞銀：“經濟不着陸”可能推動標普500指數明年站上6600點。

5. 摩根士丹利：將2025年底標普500指數基準目標價設定為6500點，而牛市情景下高達7400點。 

6. 加拿大蒙特利爾銀行：為標普500指數設定2025年年底6700點的目標。

7. 巴克萊銀行：將2025年標普500指數目標位上調至6600點，之前為6500點。

8. 摩根大通：由空轉多，預計標普500指數2025年將升至6500點。

9. 富國銀行：將2025年底標普500指數的目標位上調至6500-6700點，此前為6200-6400點。

[注：感恩節假期後一天11月30日，標普500指數收於6032.38點]

2、滴滴三季度GTV增長至1009億元 經調EBITA盈利17億元

11.29 滴滴今日在其官網發佈2024年三季度業績報吿。三季度包括中國出行和國際業務在內的核心平台交易量為41.18億單，同比增長15.1%。中國出行日均訂單量為3460萬單。同期，核心平台總交易額(GTV)達1009億元，固定匯率下較去年同期增長13.1%。三季度滴滴經調整EBITA盈利17億元。

3、香港運輸署批出首個自動駕駛車輛先導牌照

11.29 據港府新聞公報，香港運輸署11月29日公佈，已根據《道路交通（自動駕駛車輛）規例》（第374AA章）第4（1）條批出首個自動駕駛車輛先導牌照（先導牌照）。該先導牌照申請人獲批准10輛自動駕駛車輛（自動車）在北大嶼山進行測試。首階段將在指定時段和路段每次只可有一輛自動駕駛私家車進行路面測試，往來香港國際機場四號停車場及赤角南路，途經暢達路、機場北交匯處、航天城路、航天城第三街、航天城第一街、航天城東路、航天城交匯處、東岸路及觀景路。測試期間，車上會長駐有後備操作員以在有需要時接管車輛的操控。

美科技大廠據稱正緊急囤積中國電子零部件

11.28 據悉，微軟已指示其供應商在11月和12月為其雲服務器基礎設施準備額外的組件，以應對即將到來的關税加徵措施，力求降低特朗普關税政策可能帶來的成本壓力，確保企業正常運營。惠普和戴爾也要求其供應商在11月和12月提高零部件產量。此外，作為全球最大的兩大PC電腦製造商，這兩家公司都在審查2025年的採購計劃。

X估值暴跌令投資者血虧 馬斯克據稱已提供xAI股份予以補償

11.28 xAI在最新一輪融資中籌集了50億美元，其估值達到了500億美元。知情人士稱，在兩輪融資中，X投資者獲得了xAI四分之一的股份，且此次新融資發行的股份未稀釋他們的持股比例。今年9月有投資機構稱，X的估值已縮水至94億美元，較收購價下跌近80%。

4、機構：超九成以太坊持有者獲利，但能否突破4000美元仍然存疑

11.29 隨着以太坊在過去7天升超5%，超過90%的以太坊持有者現在都在盈利，但交易員似乎不確定該加密貨幣能否突破4000美元的關鍵水平，同時他們正在增加空頭押注。CoinGlass的數據顯示，如果以太坊達到4000美元，可能會有14.3億美元的空頭頭寸被平倉。IntoTheBlock的最新數據顯示，“90.8%的ETH持有者現在都在盈利，這是自6月份以來的最高水平。有趣的是，9.2%仍處於虧損狀態的持有者只持有總供應量的2.8%，”這表明“這一羣體潛在的拋售壓力可能影響有限。”一些交易員樂觀地認為，以太幣仍有望重返年度高點。CryptoQuant的撰稿人指出，以太坊的融資利率在最近幾周出現了“顯著上升”。然而，他們表示，融資利率仍低於以太坊達到4900美元的歷史高點時的水平，這表明以太坊尚未“進入過熱狀態”。

5、“下一代腫瘤免疫療法的領跑者”維立志博遞表港交所

11.29 “下一代腫瘤免疫療法的領跑者”維立志博向港交所遞交上市申請，摩根士丹利和中信證券為聯席保薦人。維立志博是一家處於臨牀階段生物科技公司，致力於創新療法的發現、開發及商業化，以滿足中國及全球在腫瘤、自身免疫性疾病及其他重大疾病方面未獲滿足的醫療需求。

招股書顯示，作為下一代腫瘤免疫療法的領跑者，維立志博已擁有涵蓋12款創新候選藥物的差異化管線，其中6款已成功進入臨牀階段，4款核心及主要產品均處於全球臨牀進度領先的候選藥物之列。公司採用科學驅動的研發方法，以專有的領先技術平台作為創新基石，已成功建立涵蓋早期研發、轉化醫學、臨牀開發、CMC以及業務拓展方面無縫銜接的一體化平台。

維立志博致力於以多靶點、多技術路線為代表的新一代腫瘤免疫療法，解決目前PD-1/PD-L1單藥治療中響應不佳或耐藥的侷限性，提升患者療效。免疫療法有望於2030年佔據全球腫瘤治療市場的近一半市場份額。

維立志博候選藥物的創新性質及競爭優勢吸引了頭部行業參與者例如百濟神州與公司建立戰略合作，使公司能夠以協同、高效及具經濟效益的方式利用國際臨牀資源、加快藥物開發及進入海外市場，樹立可持續發展的商業模式。