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大升行情能否持續?面臨回撤怎麼辦?內附操作建議!
格隆匯 10-09 14:30

10月9日,A股三大股指大幅低開,均超跌5%,火熱的A股降温了嗎?如果未來大升行情能持續的話,當前回撤是否是加倉好機會?

今日為何會出現回調現象?

我們認為本輪調整為短期震盪,不改看好A股上升趨勢。短期內,市場情緒可能會受到顯著影響,導致股指波動加大。投資者需謹慎應對,關注政策動態和市場情緒變化。另外,短期內的回調可能是對前期高升的估值進行調整,市場有望在調整後重新找到平衡點。

主要可能有以下幾點因素導致回調:

一是高成交額的不可持續性:儘管市場活躍,但高成交額難以持續,可能導致市場在快速上升後出現回調。二是全球市場聯動效應:港股市場的回調,尤其是恒生指數和恒生科技指數的顯著下跌,可能對A股形成拖累。三是市場情緒的調整:節後市場情緒調整,以及國內政策的實際效果可能短期未達到市場預期,導致短期內的回調等等。

深入歷史,我們可以看到牛市往往與經濟週期的繁榮階段緊密相連。當經濟增長強勁,GDP增長率穩定,企業利潤豐厚,貨幣政策寬鬆,這無疑為股市提供了堅實的基礎。例如,1990年代初期的股市初創期,由於稀缺性以及大眾對財富增值的渴望,投資者蜂擁而入,催生了那個時期的牛市。2005年的股權分置改革,雖然起初被視為困擾,但它實際上刺激了市場的長期潛力,儘管過程中經歷過短期的回調,但最終引領了空前的大牛市,如6月6日後的998點低谷後的大升。

大升行情能持續嗎? 

我們對本輪政策及A股市場是有信心的,中長期看好A股。主要有以下幾點原因:

1、政策預期與市場信心:儘管短期內市場波動較大,但本輪政策組合拳力度較大,預期在中長期會對市場有積極的支撐,以及增強投資者信心的作用。

2、資金流向與市場結構:隨着財政政策的接續發力,市場資金有望繼續流入,A股有望進入震盪上行的新階段。投資者可關注估值合理、基本面良好的行業或板塊。如寬基龍頭、消費板塊、高股息板塊等。

3、全球市場聯動:需關注全球市場的聯動效應,尤其是海外市場的變化對A股的影響,保持靈活應對策略。

4A 股估值水平相對較低仍有修復空間:在經歷了兩週的反彈後,滬深300 指數PE已修復至歷史中位數以上,PB 也從接近歷史最低值修復至歷史20%分位數以上。仍有一定的修復空間。

如圖在與其他國家相比,本輪行情啟動前中國市場的PE、PB估值都明顯偏低。在全球仍有一定的吸金能力。

天弘基金張戈:我覺得近期A股支撐很強。支撐點包括:1、賺錢效應較強,場外資金(散户和機構)可能加速進場;2、此前部分FOF、險資是低配權益的,最近至少會修復到標配,可能會超配;3、市場對財政政策和其他刺激政策還有預期。後續大家需關注三季報(全市場看數據不樂觀)、美國大選、政策降温等風險因素。

面對回撤調整,投資者應該如何操作?

自從A股大升這麼久,很多投資者不知道如何上車,在中長期看好A股行情的背景下,我們認為回調即是機會,建議投資者逢低適當加倉,中長期持有A股。

本輪牛市還是建議大家關注以下資產:

1、A股核心資產:降準降息政策落地將釋放大量流動性,大盤整體表現良好,可佈局具有超大市值特徵滬深300、MSCIA50等核心資產;同時,目前行情利好前期處於低位的創業板和科創板股票等,因此建議投資者佈局A股成長核心-創業板指數。創業板ETF天弘(159977)、雙創龍頭ETF(159603)

2、金融信息標的:在行情反轉初期,金融信息服務標的、次新股具有較明顯超額收益,隨着實際性政策不斷落地,市場主線會落到受益於政策標的上,本輪政策有利於提升資本市場中長期價值。相關標的可以關注證券ETF(159841)。

3、前期困境行業:相關政策使市場情緒和投資信心均得以回暖,因此消費、醫藥和新能源等前期市場表現不佳的行業可能實現強勁反彈,可作為尋求價值投資和長期增長潛力的投資者的佈局選擇。生物醫藥ETF(159859)、光伏ETF(159857)

4、高股息資產-紅利類:當前紅利類資產股息率仍處於高位,高股息驅動下具有較高價值和穩定的分紅能力,隨着長端利率下行,該類資產未來仍值得看好,追求相對確定性的投資者可選擇將其作為底倉配置。紅利低波動ETF(159549)

風險提示:文中觀點僅供參考,不構成投資建議,文中所涉及個股不做個股推薦。歷史收益不代表未來表現,指數基金存在跟蹤誤差。定投非儲蓄的等效替代方式,不能規避基金投資固有風險。以上觀點不構成投資建議,購買前請查看《招募説明書》、《基金合同》的法律文件。市場有風險,投資需謹慎。請根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力,在瞭解產品情況及銷售適當性意見的基礎上,理性判斷並謹慎做出投資決策。

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