全球能源格局經歷深刻變革的當下，降低碳排放和推動綠色增長已成為社會發展的核心需求。

在這場關乎未來的轉型之戰中，實現雙碳目標下的低碳轉型，更像是一場在新技術、新市場競爭中展開的角逐。

賽道中，跑在前列的港華智慧能源（下稱“港華”），或許能夠為我們提供一些思路和啟示。

1、雙碳目標下，解鎖再生能源的潛在機遇

雙碳目標，即力爭2030年前實現碳達峯、2060年前實現碳中和。這一目標不僅引領着能源結構的優化升級，光伏、風能等可再生能源領域的創新，為大規模能源開發提供了堅實的技術支撐，更是催生了一系列支持政策和市場機遇。

一方面，政策的協同保障，為可再生能源的高質量躍升發展提供了堅實的基礎。

例如本月，頂層設計文件《關於加快經濟社會發展全面綠色轉型的意見》發佈，以碳達峯碳中和工作為引領,協同推進降碳、減污、擴綠、增長,深化生態文明體制改革,健全綠色低碳發展機制,為加快經濟社會發展全面綠色轉型提供了清晰的行動指南。

此前，《“十四五”可再生能源發展規劃》旨在2025年提升非化石能源消費比重達到20%，強調風電、太陽能發電等可再生能源在能源消費增量中的主體地位；《“十四五”能源領域科技創新規劃》則是圍繞先進可再生能源、新型電力系統、能源數字化智能化等方面，制定技術攻關路線圖。

另一方面，“雙碳”目標下，市場對於低碳、環保的能源需求日益增長，這一點已成為不爭的事實。

中國在這一變革中扮演的角色尤為關鍵。國際能源署發佈的《2023年可再生能源》年度市場報吿中顯示，未來5年，全球可再生能源裝機容量將迎來快速增長期。中國作為全球可再生能源領域的領跑者，預計到2028年將佔全球新增可再生能源發電量的60%。

各項能源轉型數據的飛速攀升也正逐步印證這一點。

據公開數據顯示，截至2024年6月底，我國可再生能源裝機規模達到16.53億千瓦，佔總裝機的53.8%，能源綠色轉型步伐加快。同時，資源利用效率也在持續提高。2023年，我國單位國內生產總值能耗、碳排放強度較2012年分別下降超過26%、35%，主要資源產出率提高了60%以上。

隨着產業結構的持續優化升級，中國已建立起全球最大、最完整的新能源產業鏈，這不僅加強了國內能源安全，也為全球能源結構的綠色轉型提供了強有力的支撐和示範作用。

2、向綠色能源轉型，能碳服務進階再提速

當然，實現雙碳目標的底層支撐邏輯，本質上還是依賴於企業的轉型與升級。

與全球其他國家相比，如英國、法國和德國等歐洲國家在上世紀70年代就實現碳達峯，計劃2050年碳中和，有超過70年的過渡期；美國於2007年碳達峯，同樣目標2050年碳中和，中間有43年過渡期。

相較之下，中國承諾從2030年碳達峯到2060年碳中和，僅有30年時間，這意味着，我們需要在更短的時間內完成產業和經濟轉型的挑戰，緊迫性不言而喻。

這一大背景下，港華的能碳服務戰略正成為引領行業發展的新風向標，在綠色能源轉型過程中起到標杆作用。

為了實現3060雙碳目標、解決風光等新能源供電不穩定和消納困難等問題帶來的挑戰，港華依託現有的天然氣業務，從單一能源向綜合能源服務轉型。

通過大力開發零碳智慧園區，構建出涵蓋分佈式光伏、碳管理、綠電交易、儲能等多個層面在內的全方位能碳管理服務，形成了具有港華自身特色的綜合智慧能源服務模式。

截至2024年上半年，公司已落實發展128個零碳智慧園區，累計光伏簽約3.3吉瓦及併網2.1吉瓦，並在23個省級行政區發展可再生能源項目。

以虛擬電廠（VPP）和微網（EaaS）兩大國家級示範項目為例，去年11月，以港華為市場牽引的VPP國家級示範項目——深圳市首座公共機構虛擬電廠正式投運，有效解決了福田區委大院高負荷運行的瓶頸問題，實現了新型能源的柔性調度管理和能源互濟，同時也為老舊小區加裝充電樁引起的容量不足等問題提供瞭解決方案。

今年4月，港華投建並運維的深圳首個工業EaaS示範項目——深圳坪山開沃汽車EaaS項目正式併網，標誌着港華在微網優化控制方面取得了階段性進展，其“光伏+儲能+售電”服務的競爭優勢得到了進一步的強化。

不止如此，港華還在持續推進可再生能源業務領域取得更多突破，以期獲得更多的市場份額和資源，受益於規模效應，實現高增長的良性循環。

例如，上半年公司與易池新能合作的首個應用硫基液流電池儲能系統充電站配儲示範項目的啟動，意味着儲能技術領域的一大重要進展。

3、結語

多年燃氣行業的深耕，讓港華對於能源轉型的意義和變化有着更為深刻的理解。

隨着更多新項目落成，相信港華可再生能源業務的業績也將持續增長，成為公司未來業務發展的重要支柱之一。

如今，港華估值的核心底層邏輯也應當從此前單一的燃氣能源的視角，向綜合能源服務轉型，或有望為公司帶來新一輪的價值重估。

從專業機構的視角來看，許多券商對港華後續的估值增長均持有積極預期。例如，中金公司給出“跑贏行業”評級，目標價為3.80港元；華大證券維持“買入”評級，給出3.93港元目標價。

對於港華，相信市場終將會有自己的判斷。