美股財報季於“無聲處驚雷”，芯片股成為市場疲軟的核心。

近來，美股大型科技股遭遇“大屠殺”，恐慌情緒也自此蔓延，並傳遞導至全球市場。 

昨天，英特爾因業績不振狂瀉了26%，市值蒸發約320億美元，創下自1982年以來的最大跌幅。

華爾街機構已經開始紛紛下調英特爾評級，標普還將英特爾的評級列入負面信用觀察名單。

亞馬遜“不盡人意”的財報也引發給AI“燒錢”擔憂，昨天暴跌8.78%。在一眾大型科技股中，除了蘋果，微軟、谷歌、特斯拉、Meta等悉數“淪陷”。

稍早前，特斯拉、微軟、谷歌的“成績單”也因不及預期或指引不及預期，令市場對人工智能行業的衰退擔憂加劇。

英偉達被盯上

從目前巨頭們遞交的“成績單”來看，華爾街對AI的信心正逐漸消退。

眼下，七巨頭中只剩下英偉達尚未公佈最新業績。

在市場經歷一輪大震盪後，週五英偉達再現劇烈波動，盤中跌幅一度達7%，收跌1.78%。

主要原因或在兩方面：一是英偉達深陷反壟斷調查，二是新的AI芯片推遲出貨。

據外媒報道，司法部律師正在以反壟斷為由調查半導體公司英偉達收購人工智能初創公司Run:Ai 一案。

與此同時，美國進步團體和民主黨參議員沃倫也敦促司法部調查英偉達，其認為該公司在推動AI芯片市場上佔據主導地位，反對英偉達將軟體和硬體捆綁在一起的做法。

其次，英偉達新款AI芯片因設計缺陷而推遲發佈。

據悉，由於設計缺陷，英偉達即將推出的人工智能芯片將被推遲三個月或更長時間，這可能會影響Meta、谷歌和微軟等客户，這些客户總共訂購了價值數百億美元的芯片。

此前6月，英偉達在一路狂飆之下，一度登頂全球最大公司，市值超過3.3萬億美元。

但隨後便“盛極而衰”，7月中旬以來，英偉達已經經歷了幾次暴跌。自7月11日起至今，英偉達累計跌幅已超過20%。

不過拉長時間維度來看，該芯片製造商的股價今年仍上升了約 120%，自去年年初以來上升超600% 。

已陷入“泡沫”？

人工智能在一番“熱火朝天”後，華爾街分析師不再信AI的邪。

對沖基金Elliott Management發出警吿稱，英偉達和整個大型科技股行業正處於“泡沫世界”，人工智能“被過度炒作”。

其報吿稱，人工智能實際上是一種軟件，到目前為止還沒有帶來與炒作相稱的價值。

它“懷疑”大型科技公司是否會繼續大量購買該芯片製造商的圖形處理器，而且人工智能“被過度炒作，許多應用尚未準備好迎接黃金時段”。

Elliott 表示，公司基本避開了泡沫股，例如七巨頭。監管文件顯示，截至3月底，Elliott 持有英偉達的少量股份，價值約為 450 萬美元，但尚不清楚其持有該股份的時間。

同時，該對沖基金也對做空高升的大型科技股持謹慎態度，稱做空這些股票可能是“自殺行為”。

至於市場泡沫何時會破裂，Elliott表示，如果英偉達公佈的業績不佳並“打破魔咒”，市場泡沫就可能破裂。

無獨有偶，對於整個AI行業，高盛也提出類似觀點。

"科技巨頭計劃在未來幾年在AI資本支出上花費1萬億美元，但幾乎沒有任何實質性的、可見的成果來證明這些投入是值得的。"

高盛指出，目前的狀況跟當年互聯網技術應用的早期還不太一樣。

互聯網技術即使在早期，也能用低成本方案取代高成本方案。而AI現在很貴，且不能提供更便宜的替代品。

高盛還判斷，AI在未來十年內對經濟的實際影響會很有限。

AI只會使美國生產力增加0.5%，GDP僅增加0.9%，這會導致投入的大量資金可能會被浪費，而美股“七姐妹”獲得的數萬億美元市值可能是歷史上最大的泡沫。