巴菲特的動作真快。

4月10日剛傳出消息，沃倫·巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋準備發行新的日元債券，但具體的發行規模和時間尚未確定。一個星期後，發債規模就確定為2633億日元（17.1億美元）。

這是該公司自2019年首次發售日元債以來最大的規模，也是日本央行自3月退出負利率後，海外發行人最大的日元債券發售之一。

這筆債券發售時點，恰逢日元陷入跌跌不休的貶值泥淖中，從3月18日的149到如今的154，日元空頭正猖獗不已，此時高調發行日元債的巴菲特，在想什麼？

日元的最後買家，難道只剩巴菲特？

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巴菲特大舉發日元債！

4月18日，伯克希爾·哈撒韋公司決定將新的日元債券發行總額確定為2633億日元(17.1億美元)，是2019年首次發債以來最大的發債規模。

(本文內容均為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

“這筆交易的規模“令人大吃一驚，”Asset Management One Co.駐東京的基金經理加藤春康（Haruyasu Kato）説。

對於伯克希爾再次發行日元債券，外界普遍認為巴菲特可能會利用這些資金進一步投資日本的“五大商社”股票。

ETF進化論曾在《驚天大反轉！》一文中寫道：芒格曾透露過巴菲特在日本借錢買入日本股票的邏輯在於：“日本的利率是每年0.5%，為期10年。所以你可以提前10年借到所有的錢，你可以買股票，這些股票有5%的股息，所以有大量的現金流，不需要投資，不需要思考，不需要任何東西。”

巴菲特也在今年2月的股東信中進一步解釋青睞“日本五大商社”的原因：多元化業務、高股息、高自由現金流、審慎增發新股是重要原因。伯克希爾表示，希望最終擁有五大商社各9.9%的股份。

除了五大商社，巴菲特還曾透露如果股票進一步被低估，考慮購買五大商社以外的股票。

大和證券的一位分析師預測，巴菲特可能正將日本的銀行、保險公司和車企作為其下一個投資目標。

國內投資日經ETF要注意的一個風險是，巴菲特發行日元債券投資日股，可以避免匯率貶值風險，但我們是用人民幣去買日經ETF，沒有相應的匯率對沖，極有可能賺的那點股價上升的錢還不夠匯率貶值賠的。

來看日經225指數日K線走勢會發現，日股3月22日達到歷史高點4.1萬點後開始持續走弱，這期間發生的事就是日本央行退出負利率後，日元開始跌跌不休。

市場發現日元貶值至152日元以上後，日本股市開始表現不佳。摩根大通認為，日元的進一步走弱將在某個時點對日本股市產生負面影響。

摩根大通指出，日元貶值雖然有利於出口日企的盈利水平，但對沒有匯率對沖的海外投資者來説，會降低外資計價的投資回報。目前海外投資者對日股的預期投資回報已下降了5%-6%。

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外資對日股、日債投資現分歧

對於伯克希爾第八次發行日元債，輝立證券日本有限公司股票交易主管Takehiko Masuzawa認為：“這對日本股市來説是個好消息，對日本股市來説可能是一個買入信號，可能會改變日本股市的趨勢，日本股市一直在拋售獲利。”

據日本財務省統計的數據顯示，外資已經開始再次買入日股。

自從3月中旬以來，外資連續三週拋售2.4萬億日元股票後，4月又連續兩週淨買入日股，合計淨買入3.5萬億元，兩週就直接完全覆蓋三週拋售規模，可見外資買入日股的態度很堅決。

但外資對日本債券的投資卻仍搖擺不定，截至4月6日當週，外資小幅買入債券3479億日元債券，但下一週又調頭大舉賣出1萬日元。

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日本真變了？

跟買入日股、拋售日債如影相隨的是，跌跌不休的日元，最低點來到154.78，創34年以來新低。

摩根大通、美銀甚至不約而同放冷炮：日元跌到160已經近在咫尺……

多位網友在社交媒體上哀嚎：日元都快跌成一張廢紙、抄底日元抄在半山腰……

洪灝昨日在社交媒體直言：“日元突破154到1990年以來最弱之際，日元空頭繼續增加頭寸至近15年最高。真是牆倒眾人推啊。”

巴菲特在此刻放出發行大規模的日元債的消息，頗有為了日本，不惜站在全世界對立面的騎士之感。

如果大家有密切關注日元匯率的走勢，會發現日元昨日北京時間下午14:00左右突然有一波拉昇，但隨後又快速回落。

4月17日，美國財政部長珍妮特·耶倫與日本和韓國財政部長髮表聯合聲明，稱對兩種亞洲貨幣貶值的“嚴重擔憂”。

“美國實際上已經同意了干預，”Resona Holdings Inc.駐東京的高級策略師Keiichi Iguchi説。“這增加了人們的猜測，即協調幹預是可能的。”

同日，韓國財政部罕見發佈聲明稱，韓國財長崔相穆和日本財相鈴木俊一會面，均對韓元和日元走弱感到憂心忡忡，兩國可能會針對反覆無常的匯率波動採取行動。

儘管日元已經快貶值為一張廢紙，日本內部卻開始出現一種異常樂觀聲音：日本電視台甚至開始在討論，日元這麼便宜，日本企業成為中國外包的可能性有多大？

對此，有網友戲稱：“繼續貶值吧，世界製造中心工廠——日本。”

來源：社交媒體

你不得不驚奇發現，東瀛人士好像變了啊，現在都這麼樂觀了？

也是，日本人都開始討論要買日股了，命運齒輪在快速轉動了。

殷拓亞洲區主席兼亞洲區私募資本主管Jean Eric Salata最近發現日本企業出現一個明顯的變化，日本開始湧現越來越多的大規模創業活動，尤其是SAS軟件等新興市場。他認為日本已經準備好迎來新的增長時代。

借用辜朝明的大衰退理論，日本央行在祭出天量流動性的情況下，日本居然還陷入失落的三十年，是因為1980年資產泡沫破裂後，企業的資產負債表被嚴重損害，資產大幅縮水，負債卻巋然不動。

在這種情況下，日本企業選擇開源節流，縮小投資，積極還債。企業都不借債了，經濟活動自然陷於通縮泥淖中苦苦掙扎。

如今，日本企業看起來要開始新一輪的資產負債表擴張了，新時代似乎真的要來了，世界新格局將如何演變？