12月26日，煤炭板塊集體走強，截至發稿，蘭花科創大升超7%，中煤能源升3.55%，雲煤能源、兗礦能源升超2%，冀中能源、昊華能源、陝西煤業、山西焦煤等紛紛上揚。

消息面上，蘭花科創發佈2023年前三季度權益分配預案，向全體股東每10股派發現金紅利人民幣7.50元，合計派發現金紅利人民幣11.14億元。

大手筆11億分紅

12月25日，蘭花科創計劃召開2024年的第一次臨時股東大會，日期為1月12日。會議中最重要的一項議程就是關於2023年1-9月18億淨利潤進行分紅的問題。按照計劃，公司將拿出11.1億進行分紅，每股現金分紅0.75元。

之所以説是利好，是因為此次分紅的標誌性意義在於蘭花科創是今年第一隻三季報分紅的煤炭股。按照昨日（12月25日）的收盤價10.31元計算，股息率達到7.3%。

根據此前的蘭花科創發佈的2023年三季報，報吿期內公司營業總收入96.04億元，同比下降16.08%；歸母淨利潤17.99億元，同比下降34.79%。按單季度數據看，第三季度營業總收入31.35億元，同比下降17.18%，第三季度歸母淨利潤4.37億元，同比下降43.43%。

按照目前這樣，蘭花科創前三季度賺了近18億，全年大概淨利潤能達到24億。目前公司計劃分紅11億，還剩餘13億。即便四季度不再分紅，全年分紅率也可以達到44.68%，遠遠高於2022年35.44%的分紅率。近五年來，公司分紅率分別為31.71%、34.47%、30.49%、36.42%、35.44%，2023年分紅率或將首次突破40%。

值得一提的是，煤炭行業長期以高分紅與高股息率聞名。平煤股份11月28日發佈公吿稱，公司董事會制定了《平頂山天安煤業股份有限公司2023年至2025年股東分紅回報規劃》。在滿足現金分紅條件下，公司每年以現金方式分配的利潤原則上不少於當年實現的合併報表可供分配利潤的60%。

中國神華在近期的業績説明會中也表示，公司高度重視股東回報，以期與股東建立長期穩定、相互信任的投資關係。公司將嚴格落實股東大會審議通過的《關於公司2022—2024年度股東回報規劃的議案》，2023年度以現金方式分配的利潤將不少於公司今年實現歸母淨利潤的60%。

新一輪強冷空氣即將到來

近日多地相繼降温降雪，據氣象監測12月25日至27日，將有一股冷空氣影響長江中下游以北地區，華北、東北地區有4至5級偏北風，陣風6至7級，氣温下降4℃至6℃，局地降温達8℃。12月31日至2024年1月1日前後，新一輪冷空氣將影響我國，北方地區氣温將下降4℃至6℃，局地8℃以上，並伴有4級左右偏北風。

在此背景之下，煤炭需求量進一步增加，對市場煤價格給予了一定的支撐。

國家統計局數據顯示，今年1-11月我國生產原煤42.4億噸，同比增長2.9%；進口煤炭4.3億噸，同比增長62.8%。其中，下半年國內煤炭生產明顯降速，8月、9月的原煤產量同比增速明顯下降，分別為2.05%和0.4%。

中國煤炭工業協會黨委委員、紀委書記張宏表示，今年以來，煤炭行業、企業積極開展煤炭增產保供穩價工作，取得明顯成效。產能快速釋放，產量大幅增加，價格平穩運行，東西形勢逐步恢復常態，為迎峯度冬能源保供奠定良好基礎。

展望煤價未來的走勢，首創證券指出，近期受全國大範圍降雪天氣影響，部分煤炭產地生產有所受限，鐵路、汽運等運力受到明顯影響，短期供給有所收縮。

庫存方面，受下游需求日耗持續走高影響，港口庫存未來有望迎來快速下降，將有效緩減當前高庫存壓力，進一步支撐煤價保持高位水平。

隨着寒冬的到來，需求方的預期或逐漸發生變化。預計寒流帶來的需求將得到釋放，並判斷寒流過後港口轉運的恢復將導致港口庫存迅速減少，預計到2024年1月份港口庫存將降至2500萬噸。從中長期來看，東吳證券對2024年上半年的煤炭價格保持樂觀預測，預計2024年4月煤炭價格將上升，這得益於需求回升和進口減少。