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覆盘：AI行情与技术革命的几个重要阶段

1、AI技术生命周期：根据算力、大模型和应用产品的三个维度判断，目前海外AI技术和产品处于第一阶段往第二阶段过渡期，国内AI则处于第一阶段中末期；

2、AI行情位置：与2013年移动互联网产业浪潮的纵向比较来看，目前AI行情正处于第三波行情前的休整过渡期，期间大概率还要经受AI产品落地、业绩含AI量和技术产业突破等考验；

3、AI行情节奏：本次AI技术及产业进展由美股龙头引领，国内则以产业链映射、竞品和替代品映射为主，A股AI指数升跌节奏与海外AI指数高度相关，但6月末以来受流动性干扰、以及美有关科技出口和投资管制传闻的影响，两个指数表现开始走出分叉形态，未来两者节奏是否能够继续相向一致并产业链共振，取决于政治、政策、产业、技术、市场等多层面因素。

02

展望：AI发展的十大趋势与下阶段AI投资机会

1、中信集团发布的《人工智能十大趋势》

2023世界人工智能大会上，由中信集团发布的《人工智能十大发展趋势》，从技术、应用、安全三大方面，提出包括多模态统一未来，具身智能等将成为AI发展新形态，个人智能助理的流量入口、大模型轻量化、AI治理与技术平衡等前沿洞察。具体如下：

A.技术是原动力：①统一未来：多模态模型加速文本、图像和视频融合。②逾越虚拟边界：具身智能成为AI发展新形态。③大模型智慧火花：走向通用人工智能的途径愈发明晰，脑机接口创造新的交互方式。④数据的力量：高质量数据提升模型性能，向量数据库赋能数据管理。⑤数据中心的AI变革：智算中心成为关键基础设施。

B.应用是牵引力：⑥大模型C端角色：个人智能助理与新一代的流量入口。⑦大模型B端应用：专业数据与成本驱动行业模型百花齐放。⑧大模型轻量化：降低应用成本、带动端侧算力发展。⑨趋势九，大模型的深远影响：改写劳动力市场的未来、重塑科研范式。

C.安全是信任力：⑩AI治理与技术的平衡：AI可解释性亟待增强，监管紧迫性日益凸显。

2、AI下阶段如何投资

那么人工智能十大趋势对应到股市投资里面有哪些具体的机会？

算力产业链（包括算力、存力、光模块、封力等）参与度及受益空间有多大？

国产大模型技术离商用还有多远？

算法和数据存在哪些产业难点与发展空间？

AI+应用的TO BCG端分别有怎样的产业进展、落地场景和更优的投资方向？

TMT的软件、硬件、商业模式分别怎样的轮动规律以及投资注意点？

研究所所长兼TMT首席如何做投研？

……

为了更详细专业解答以上投资者所关心的问题，格隆汇投资学苑特邀中信建投证券研究所所长兼国际业务部负责人，董事总经理，TMT行业首席分析师武超则总，于7月25日（下周二）晚20点做客格隆汇直播间，与格隆汇研究院负责人陈敏超老师，联袂为各位格隆汇黑金旗舰会员带来更全面深入的专业分享，欢迎大家扫码添加助理微信进行咨询了解：

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直播主题

【超级对话】AI下一阶段如何投资，一起和武超则所长聊聊!

对话嘉宾

武超则 中信建投证券研究所所长兼国际业务部负责人，董事总经理，TMT行业首席分析师

陈敏超 格隆汇研究院负责人

直播看点

（1）首次解读AI十大趋势的投资密码

（2）算力、大模型、应用下阶段投资机会分享

（3）研究所所长投研经验分享及案例解析

直播时间

2023年7月25日（周二） 20:00

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