中國重汽(3808.HK)2023年上半年大幅預增 行業龍頭業績跑出加速度
7月2日，中國重汽(3808.HK)發佈2023年中期業績預增公吿，預計2023年上半年歸母淨利潤同比增長80%至100%，據此推算公司上半年實現歸母淨利潤約為23.09億元至25.66億元。公司表示，業績大幅預增的原因主要是受益於國內宏觀經濟穩中向好及海外市場需求提升，重卡行業需求復甦明顯。公司通過搶抓市場機遇，不斷進行產品結構與業務結構調整，產品銷量實現大幅增長，盈利能力顯著提升。截止6月30 日,中國重汽(3808.HK)股價較年初上升近 40%，強勢領升重卡板塊。
2023年以來，中國重汽保持了自去年行業低谷取得的行業龍頭地位，進入業績加速釋放期，主要產品銷量的高增速是公司實現業績增長的重要驅動力。
據中汽協數據，2023年1-5月，公司重卡銷量10.88萬輛，同比增長37%，跑贏行業整體增速。市場份額的鞏固提升更能體現中國重汽在激烈行業競爭中的持續突破。2022年，公司逆勢將重卡市佔率提升3.12個百分點至23.64%。截至今年5月末，公司將這次數據再次刷新至27.08%，較2022年提升3.44個百分點，行業低谷期積累的勢能在今年實現釋放。
今年以來，公司所在的重卡行業有望在多重因素下提升景氣度。首先，與重卡行業高度相關的國家宏觀經濟進入復甦，帶動基建與物流運輸需求的提升。同時，海外市場也為行業復甦提供了有力支撐。"一帶一路"沿線國家、非洲、拉美等發展中國家基礎設施建設對重卡的需求增多，為行業提供了大量的增量空間。中汽協數據顯示，2023年1-5月，我國重卡出口共計11.31萬輛，同比增長78.41%。
此外，重卡行業的更新置換需求有望在近期迎來高峯，其中包括自然更新和排放標準切換帶來的置換消費。2023年5月，生態環境部、工信部等五部門聯合發佈文件，要求於7月起在全國範圍內全面實施國六排放標準6b階段。同時，2016年、2017年重卡銷量高增年度的車輛使用壽命臨近，有望在未來幾年，迎來重卡更新需求的釋放。華安證券看好多個因素對重卡行業的提振作用，預計2023—2025年重卡銷量約為90萬輛、100萬輛和120萬輛。
從重卡行業上市公司的股價表現能看出資本市場對行業復甦的良好預期。6月以來，重卡行業主流上市公司實現普升。其中，中國重汽表現最為突出。在進入6月以來的21個交易日內，中國重汽(3808.HK)股價升幅37.36%，領升重卡板塊。
興業證券在研報中給予中國重汽(3808.HK)買入評級，認為我國重卡高保有量將大幅抬升行業銷量中樞，行業週期性將明顯減弱。海外業務的快速增長有望助力公司穿越重卡行業週期，保持業績穩定性。
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