You are browsing the Hong Kong website, Regulated by Hong Kong SFC (CE number: BJA907). Investment is risky and you must be cautious when entering the market.
都在跌,這個板塊卻升瘋了

端午假期,海外風起雲湧。

先是美聯儲鮑威爾放鷹,歐美經濟數據普遍下滑,股市大跌,人民幣匯率也遭遇一波快速下跌;然後是俄烏戰事意外起波瀾,瓦格納老闆反水,不過只用了一天就平息,雖然虛驚一場,但難免令人擔憂其對於全球資本市場的衝擊。

於是乎,A股節後第一個交易日的情況,顯得很重要,因為節前就已經出現明顯的退潮,包括最強勢的AI板塊。加上這一連串的海外事件衝擊,很多人都已經預示到今天的A股會低開,甚至會大跌。

確實,低開毫無爭議地出現。上證甚至一度下探到5月25日的低位,看形勢,下滑破位已經在所難免。交易不到半小時,一語成讖。

全天收盤,三大股指齊齊下跌超過1%。

果不其然,A股為全球的利空因素“買單”。

01

全線回調

近期A股博弈的焦點,主要有兩個,一個是熱度持續的AI及周邊概念,另一個則是順週期板塊。兩個的特點也異常鮮明,一個是高處未算高,另一個則是低處還可以再低。

但今天,兩個板塊幾乎是全線下跌,市場下行是一個因素,另一個則是各自的預期都出現變化,AI有高位回調的趨勢,加上一些AI概念股頻繁傳出高管花式減持,疑似趁高套現離場,自然打擊了投資者的信心;順週期板塊則是遲遲未見有大規模經濟刺激政策出台,市場原本高升的預期受到冷卻。

一些前期的大熱股,如崑崙萬維,成為典型中的典型,繼上一個交易日之後大跌20個點之後,今天再度下跌12%,兩個交易蒸發了30%的市值。

實際上,不單崑崙萬維,整個AI產業鏈上中下游,都在下跌,比如上游的CPO的龍頭中際旭創、服務器的龍頭浪潮信息,中游的大模型科大訊飛、金山辦公,下游的人民網,無一倖免。

這一次,算得上AI概念股比較大的一次,也是非常集體的一次回調了。

不過,AI回調可以説是前期升幅過大,有下跌的本錢,順週期板塊則跌到讓人心慌慌。萬科A進一步逼近去年10月的低位,看看股價走勢,疫情放開後的短暫高光,被後來的事實所擊敗。

整體房地產行業的持續低迷,是重要的因素。即使年初出台了很多政策措施,但現在看來,成效依然不大,只是在防止房企破產方面有效果,而在房企銷售端、業績端方面,還是不行。

根據中指院的統計數據,2023年1-5月,TOP100房企銷總額為29661.0億元,同比增長8.4%,但5月的增幅相比上月下降4.4個百分點。其中,TOP100房企銷售額5月同比增長2.8%,經季節調整後5月環比下降18.8%。總結來看,TOP100房企1-5月銷售額增長8.4%,但增速放緩。

而6月份至今的情況,還要更低迷一些。6月26日,房地產研究機構易居研究院稱,6月全國50個重點城市新建商品住宅成交面積預計為1858萬平方米,環比增長2%,同比由升轉跌,下降22%。

該研究院研究總監嚴躍進指出,6月份樓市交易熱度不高,618期間各地售樓處反饋新樓盤促銷活動競爭激烈,端午節假期“南方暴雨、北方高温”的情況也對房地產市場修復形成一定擾動。

另一家房地產研究機構中指研究院日前一份報吿也顯示,自二季度以來,房地產市場明顯降温,購房者置業情緒偏弱,市場活躍度延續回落態勢6月前三週重點50城商品住宅周均成交面積略低於5月周均水平,較去年同期下降20%左右。

房地產的低迷,直接或者間接地為目前經濟下行“貢獻”了最大的動力。可以説,在產業升級方面短期無法貢獻太多經濟增量的當下,房地產如果無法激活,那經濟下行壓力是無法得到根本性的扭轉。

有經濟學家指出,國內經濟的問題,其實就是房地產的問題,雖算不上絕對正確,但確實也沒有説錯,所以才有傳聞中的國家在醖釀更大的房地產刺激政策。

只不過,時至今日,都只是傳了個寂寞,最終到底會不會出,誰也不知道。

只能見一步走一步了。

02

萬綠叢中一點紅

在年初的時候,市場普遍在押注兩條主線,一個是經濟復甦,另一個則是數字經濟。

如今看來,數字經濟算是有行情兑現,特別是有ChatGPT引爆AI行情,半導體、算法、應用都大炒一波,賺錢效應明顯。

但經濟復甦這條線並沒有真正起來,甚至可以説栽了。很多押注傳統順週期板塊的投資者,度過了非常魔幻的一個上半年,從最初的滿懷信心,到逐漸不及預期,再到失去信心,最後慘遭行情下跌拖累,如果不是今天1月份進去的,虧錢效應十分明顯。

都説半導體是典型的“渣男”概念,但單看上半年的行情,真正的“渣男”應該是經濟復甦概念板塊。往後看,除非經濟基本面有所改善,否則要想短期內扭轉這些板塊的預期,難度還是很大的。

相比AI的回調,以及經濟復甦板塊的持續低迷,另外一些有消息面刺激的概念板塊,反而值得看看。

電力板塊。

今天上午,電力股成為為數不多的一抹亮色,火電指數升超4%。個股方面,開盤不久深南電A即站上升停板,桂東電力、豫能控股、皖能電力、建投能源、京能電力等先後拉出升停。杭州熱電、新中港、閩東電力、粵電力A、龍源電力等接連大升,升幅超過6%。 

整個電力板塊的升幅,位居第一位。

電力股為何突然這樣強勢?

一方面是季節性因素,近期北方地區再現極端高温天氣,其中北京觀象台觀測史上首次出現連續三日超40℃。另一方面,世界氣象組織在其通報中稱,在結束了持續3年的拉尼娜現象後,太平洋熱帶地區將在今年5月—7月起向厄爾尼諾現象過渡。我國國家氣候中心也指出,今年“厄爾尼諾”出現的時間比預計的提前了一至兩個月,且發展速度較快。今夏將出現的厄爾尼諾現象有可能導致全球氣温出現新高峯,甚至打破紀錄。

極端天氣下,氣温對用電的影響也越來越突出。中電聯預測顯示,2023年全國最高用電負荷有望達13.7億千瓦左右,比2022年增加8000萬千瓦左右。若出現長時段大範圍極端氣候,則全國最高用電負荷可能比2022年增加1億千瓦左右。

從往年經驗來看,夏季用電高峯有望帶動電價上升從而有利於電力板塊表現。此外,發電成本處於低位,2023年6月19日秦皇島港Q5500煤價為810元/噸,同比降低395元/噸。且終端電廠、港口庫存雙雙高位,煤價易跌難升,火電業績有望持續改善。

在成本下滑背景下電力運營商業績持續改善,疊加夏季用電高峯推動電力需求量價齊升,電力板塊有望繼續保持較好表現。

A股有一個不成文的定律:冬炒煤,夏炒電。

從相關ETF的走勢也可以看出來。截至今日收盤,電力ETF(159611)上升2.61%,升幅居全市場ETF首位。今年以來,電力ETF(159611)升幅超8%,資金一直在流入,最新規模32.58億,是目前市場上規模最大的跟蹤電力板塊的ETF。

A股電力行業上市公司有97家,數量多,選股難度大。如果看好接下來的電力行情,不妨通過電力ETF(159611)一鍵佈局電力全產業鏈。同時,電力ETF還配有聯接基金(A類份額/C類份額:016185/016186),是當前市場上唯一一隻可以通過場外聯接基金參與投資的電力ETF產品。

從成分股看,電力ETF(159611)所對應的中證全指電力指數,基本涵蓋了國內比較重要的發電企業,其中大部分以綠色發電為主,成分股包括長江電力、三峽能源、中國核電、華能國際、國投電力、國電電力、川投能源、中國廣核、華電國際、浙能電力等。

通過電力ETF(159611)去佈局整個電力板塊,既能夠享受整個板塊上升的利好,有不失安全和穩健,是不錯的投資品種。

03

結語

端午節後第一個交易日,沒有驚喜,只有驚嚇。

不過,這應該也是很多人能夠預料到了的。畢竟,過節這種時間段,人民在休假,外圍在震盪,資金在跑路,已經不是第一次。

後面會如何走,一方面取決於一些重磅數據的走勢,比如人民幣匯率,如果進一步貶值,那股市下跌就不會停止,又比如宏觀經濟數據,出口方面的,房地產方面的,消費方面的;另一方面,要取決於對未來的悲觀預期能否扭轉,包括地緣的、政策的、企業盈利的。

只要有好轉,刺激一波反彈行情,是很大概率的事。但如果依然低迷,甚至下行破位,那就真的不妙了。

現在大家普遍將扭轉預期的希望,寄託在下月底的政治局會議,也只有這種級別的會議,才有可能會出重磅的刺激政策。所以接下來一個月,行情可能都不會有太多的變化,能穩住就已經非常難得。

至於機會,AI這類依然可以看高一線,畢竟是一個足以改變世界的技術革命,問題只是在於這一波回調到底要何時結束,目前並不建議介入太深,因為此前半個月升幅過大,有趕頂跡象,一旦開啟回調,不會一兩天就結束,耐心等待階段性觸底後再介入,較為安全。半個月或者一個月之後再看,會更好一些。當然也不至於完全清倉,因為A股行情難捉摸的地方,恰恰就是各種能夠隨時顛覆你經驗值的行情。

對於這類板塊,投資者往往很矛盾,出來怕踏空,進去又怕被套。所以,最佳的策略,是儘量讓自己處於進可攻,退可守的位置。簡單説,就是可以既保持一定的倉位,也需要保有足夠的現金。

至於傳統的順週期板塊,還是那句話,一看經濟數據,二看政策,這裏就不多説了。

除去這兩個板塊,一些有季節性刺激因素的,以及有消息面刺激的,也可以作為不錯的替代考慮,如前文所説的電力股,不斷有消息面刺激的新能源汽車股。

這些板塊之前雖然有過爆炒,但經過一段時間的盤整,估值相對合理,性價比方面要比AI高,雖然已經升了,但接下來依然有能力吸引高位出來的資金,以及避險資金的興趣,投資者可以多關注這方面的機會。

Follow us
Find us on Facebook, Twitter , Instagram, and YouTube or frequent updates on all things investing.Have a financial topic you would like to discuss? Head over to the uSMART Community to share your thoughts and insights about the market! Click the picture below to download and explore uSMART app!
Disclaimers
uSmart Securities Limited (“uSmart”) is based on its internal research and public third party information in preparation of this article. Although uSmart uses its best endeavours to ensure the content of this article is accurate, uSmart does not guarantee the accuracy, timeliness or completeness of the information of this article and is not responsible for any views/opinions/comments in this article. Opinions, forecasts and estimations reflect uSmart’s assessment as of the date of this article and are subject to change. uSmart has no obligation to notify you or anyone of any such changes. You must make independent analysis and judgment on any matters involved in this article. uSmart and any directors, officers, employees or agents of uSmart will not be liable for any loss or damage suffered by any person in reliance on any representation or omission in the content of this article. The content of the article is for reference only and does not constitute any offer, solicitation, recommendation, opinion or guarantee of any securities, virtual assets, financial products or instruments. Regulatory authorities may restrict the trading of virtual asset-related ETFs to only investors who meet specified requirements. Any calculations or images in the article are for illustrative purposes only.
Investment involves risks and the value and income from securities may rise or fall. Past performance is not indicative of future performance. Please carefully consider your personal risk tolerance, and consult independent professional advice if necessary.
uSMART
Wealth Growth Made Easy
Open Account