多家國有大行明日起下調存款利率，3年期、5年期均下降15個基點，影響幾何？
近期，關於存款利率下調的消息不斷。今日，據證券時報消息，多家國有大行明日起將正式調整人民幣存款利率。
業內人士認為，本次調整是存款利率市場化環境下的正常現象。目前銀行淨息差仍然承壓，未來存款利率仍有進一步調降的空間。
存款利率下調是趨勢
據證券時報消息，有大行調整人民幣存款掛牌利率，活期存款掛牌利率較下調5個基點至0.2%，定期存款整存整取產品中，3個月期、6個月期、1年期掛牌利率保持不變，分別為1.25%、1.45%和1.65%，2年期掛牌利率下調10個基點至2.05%，3年期和5年期掛牌利率均下調15個基點分別至2.45%和2.5%。
此外，零存整取、整存領取、存本取息品種的掛牌利率保持不變，通知存款掛牌利率保持不變。
回顧來看，2020年疫情暴發以來，存款利率主要經歷了四次調整：2021年6月、2022年4月、2022年9月、2023年4月。據興業證券梳理，存款利率下調通常需要以下觸發因素：融資需求轉弱、貸款利率缺乏進一步下行的動力或商業銀行淨息差承壓。
今年以來，4月，河南、廣東、湖北等多地多家中小銀行下調了部分期限定期存款利率。由於2022年部分中小行存款利率調整滯後，業內普遍認為，此次下調更多的是一種“補降”。
隨後5月初，浙商銀行、恒豐銀行、渤海銀行密集官宣存款降息，國有行、股份行定存掛牌利率基本吿別“3”時代。
進入6月，中小銀行存款利率補降潮仍在持續，四川、吉林、內蒙古、山東等地多家村鎮銀行宣佈，6月起調降部分期限定期存款利率，下降幅度大多在5BP-30BP。
截至目前，國有大行執行的人民幣存款掛牌利率為活期0.25%、2年期2.15%、3年期2.6%和5年期2.65%等。
展望未來，中信證券明明團隊指出，在金融讓利實體、銀行淨息差承壓的背景下，存款利率下行是大勢所趨，預計後續存款定價自律管理將進一步完善。
影響幾何？
對於存款利率下調帶來的影響，明明團隊認為，存款利率下調，對儲户的吸引力減弱，“存款搬家”的現象或將強化，個人有可能將存款資金轉移至消費、投資等活動。考慮到儲户對原屬於存款的資金會有更高的安全性需求，理財為代表的這類市場未來還將持續迎來增量資金。
華林證券首席投資顧問鄧奕超表示，對於A股來説，存款利率下降的背景下，部分存款資金可能會去追求更高的投資收益。雖然短期內情緒干擾加劇了市場的波動，但會給A股帶來潛在的增量資金機會。後期隨着經濟復甦，流動性會進一步進入股市，利好權益資產。
對於銀行業而言，中信證券認為，降低銀行存款成本屬今年重點方向，這既有助於銀行降低負債成本，同時有助銀行提升支持實體能力。整體而言，銀行業整體經營格局穩定，市場風格催化貝塔行情，預計二季度開始銀行業息差二階導改善、下半年開始一階導改善，當前偏低估值背景下板塊步入可積極配置區間。
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