新美聯儲通訊社：美聯儲對6月不加息持開放態度，但否認加息已經結束

uSMART盈立智投 05-22 14:06

美聯儲主席鮑威爾放鴿的同一天，素來被視爲“美聯儲喉舌”、有“新美聯儲通訊社”之稱的《華爾街日報》記者Nick Timiraos採訪了今年有FOMC投票權的明尼阿波利斯聯儲主席Neel Kashkari。

上週五，Kashkari在接受Timiraos採訪時表示，他可能支持央行在下次會議上不加息，以便給予官員更多時間評估過去加息的影響和通脹前景。他表示:

我願意接受這樣的想法，即我們可以從現在開始慢一點。

美聯儲內部對於6月加息幅度的分歧不斷加大，少數官員支持繼續加息，鮑威爾等其他高官暗示，美聯儲可能會跳過加息，以更好地研究快速加息的潛在滯後效應。達拉斯聯儲主席Lorie Logan提出，6月跳過加息行動，7月恢復加息。

Kashkari認爲，加息並未結束：

我反對任何宣稱（加息）已經結束的言論。如果委員會因爲想獲得更多信息而選擇（6月）不加息，我可以理解。

在我看來，跳過（加息）來獲取更多信息，與說“嘿，我們認爲我們已經完成（加息）了”完全不同。

Kashkari表示，美聯儲加息影響滯後以及美國銀行業危機導致銀行融資成本上升，他對這兩個因素可能造成的信貸緊縮非常敏感。

Kashkari還指出，雖然通脹沒有像官員們預期的那樣迅速下降，但它似乎確實在下降：

至少情況沒有變得更糟。再加上銀行業的不確定性，壓力真的已經過去了嗎？還會有更多的壓力出現嗎？我認爲這確實給了我們一些理由說，“嘿，讓我們開慢一點”。

疫情爆發前，Kashkari是最鴿派的FOMC成員之一，但去年美聯儲開啓激進加息週期時，他迅速轉鷹並傾向於快速收緊政策。Kashkari擁有今年FOMC的投票權。

Kashkari表示，他贊同繼續加息，因爲通脹高於官員預期的時間已經更長了。他說:

對普通民衆來說，將通脹率控制在2%（以上）的成本要比控制在2%的成本高得多。

因此，我寧願犯一個更鷹派一點的錯誤，也不願後悔過去過於那樣的鴿派。

銀行業危機疊加美國債務上限的影響，近期美債收益率曲線倒掛加劇。對此，Kashkari表示：

毫無疑問，收益率曲線倒掛不利於銀行。這違反了它們商業模式的基本面，而且倒掛的時間越長，銀行面臨的環境就越具挑戰性。

Kashkari還說，這些壓力的嚴重程度與通脹前景有關。如果通脹迅速放緩，美聯儲或許能夠在明年初降低利率，這將緩解銀行的壓力。

然而，他表示，如果高通脹持續更久，導致美聯儲將利率維持在較高水平更長時間，或繼續上調利率，那麼銀行業的壓力“可能會變得更加嚴重”。

上週五，鮑威爾在一個小組討論上表示，對6月暫停加息持開放態度，預警銀行業壓力波及更廣泛經濟。

有分析稱，這說明銀行業危機後，鮑威爾開始釋放“保持耐心”的利率路徑信號。Timiraos也稱，鮑威爾點明銀行業壓力將影響貨幣決策。

Timiraos還說，美聯儲“三號人物”、紐約聯儲主席威廉姆斯在鮑威爾講話前發表演講，表明疫情“並未改變對中性利率的模型估計”，即“沒有證據表明極低的中性利率時代已經結束”。

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