金融科技公司可能難以在美國IPO市場反彈中找到投資者的喜愛
3月8日，曾經雄心勃勃的希望上市的金融科技初創公司將很難吸引投資者的注意力，儘管新上市市場的凍結開始解凍。
由於美聯儲激進的貨幣緊縮政策從系統中吸走寬鬆的資金，美國與首次公開募股 (IPO) 相關的活動停滯了一年多。
市場的謹慎情緒意味着，那些擁有堅實基本面和穩定收入來源的初創企業大多敢於上市，今年約有24家公司上市，約140家公司申請IPO。
隨着投資者信心的增強，預計今年將有更多公司重新啓動IPO計劃，但金融科技公司可能會選擇退出，因爲它們面臨着一系列擔憂，包括不斷上升的現金消耗率、不斷增加的虧損以及一些金融科技公司的股價表現不佳。
IPO研究公司Renaissance的高級策略師Matthew Kennedy表示：“我們仍處於IPO市場回暖的早期階段。當IPO活動真正恢復時，我們預計金融科技公司可能會是最後一批重新加入的公司。”
“如果他們都退出2023年的IPO市場，我認爲任何人都不會感到驚訝，”肯尼迪補充道。
目前，數字銀行先驅Chime和Stripe與投資應用程序Acorns和先買後付公司Klarna一起被視爲業內頂級IPO候選人。
繁榮和蕭條
金融科技應用程序在COVID-19大流行期間大受歡迎，因爲接近零的利率環境幫助它們提供輕鬆的信貸以吸引被困在家裏的消費者。
PayPal Holdings Inc和Block Inc等數字支付巨頭也擴大了先買後付 (BNPL) 服務，以吸引千禧一代和Z世代客戶。
但由於利率處於全球金融危機以來的最高水平，對次貸借款人有大量風險敞口的應用程序已經吸引了投資者的審查，這使得此類初創公司很難證明其估值更高。
“在金融科技方面，它並不是萬能的。保持增長和市場份額重點的金融科技可能無法很好地適應當前市場對盈利能力的關注，安永美洲IPO負責人Rachel Gerring與IPO和SPAC 資本市場諮詢負責人Mark Schwartz說。
不過，他們表示，該行業中有一些公司具有規模和現金流，具體情況將決定是推進IPO計劃還是選擇觀望。
根據Dealogic的數據，在2021年的IPO熱潮中，20家金融科技公司共籌資109.3億美元，大大超過次年單獨發行籌資的1.44億美元。
“IPO市場並未關閉，但肯定更注重估值和盈利能力，”全球諮詢巨頭普華永道美國聯合IPO負責人戴維·埃斯裏奇表示。
他補充說，希望上市的公司需要增強投資者對其成本削減計劃的信心，並在降低現金消耗方面保持透明。
上市金融科技公司未能在很大程度上達到股東的預期，因爲它們一直在虧損，導致其股價一連串暴跌。
Coinbase在2021年4月納斯達克上市時的估值爲860億美元，目前市值約爲150億美元。
自上市以來，Robinhood和BNPL貸方Affirm Holdings的估值分別縮水了200億美元。
高增長金融科技公司以前的估值與科技公司一樣，估值由銷售額的倍數決定。但隨着科技熱潮的消退，他們正在使用投資者對金融公司使用的劇本進行評估，其中收益起着至關重要的作用，肯尼迪說。
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