港股2月踉蹌收官，3月會否乍暖還寒？

uSMART盈立智投 03-01 09:48

“咻”地2月即將結束。

在1月一路高歌猛進之後，隨着美國通脹風再起，美股估值端依舊棘手，2月港股明顯承壓，A股也受到牽連。

港股3月乍暖還寒？

在持續反彈3個月後，2月港股市場表現差強人意，整體來看，呈倒”V“走勢。

截止2月28日收盤，恆生科技指數收跌1.62%報3925點，恆生指數盤中收復2萬點後，再度得而復失；最終收跌0.79%報19785點；國企指數收跌1.84%報6581點。

值得一提的是，恆指在今年1月收復的2萬大關並於1月尾高見22688點高位以來的升幅基本抹平；恆生科指、國企指數今年來的升幅全消。

本月，恆生科指累跌13.59%，年初至今累跌4.93%；恆生指數月累跌9.41%，年初至今小幅累漲0.02%；國企指數月累跌11.36%，今年來累跌1.84%。

行業方面，電訊板塊領漲，月漲幅超3%，消費板塊也迎來複蘇；科技、醫療、地產等板塊則深陷頹勢。

個股公司方面，月度漲幅最多的前五個股（市值>100億）中，美圖公司位列第一，漲幅超51%；星空華文漲超32%，3D Medicines-B、京基金融國際漲超32%，Mog Holdings漲超28%。

月度跌幅最多的前五個股（市值>100億）中，諾誠健華-B跌超36%，叮噹健康跌超33%，碧桂園服務跌超31%，新東方在線跌超30%，中教控股跌超27%。

另外，本月還有幾件大事與港股市場息息相關。一是，境外上市備案管理制度規則正式發佈實施，自3月31日起實施。另一個就是2月24日恆生指數系列季度檢討結果出爐，所有變動將於2023年3月13日（星期一）起生效。

對於本月的港股表現，有機構分析稱，自春節後港股的調整，核心原因是升勢過急，估值大幅修復後，盈利跟不上；同時，美元指數和美債收益率回升、疊加市場擔憂地緣局勢情緒發酵，也對港股升勢造成了較大阻力。

向後看，市場政策利率預期快速調整後，美債收益率上行或邊際放緩，港股估值壓制或有所緩解。此外，兩會將近，2023年政策基調重申經濟增長，潛在的政策利好值得期待。

展望3月，國盛證券表示在配置上建議：1）關注受益於地產積極政策、基建穩增長措施的地產龍頭和央企基建龍頭；2）關注疫後需求有望逐步恢復、及AIGC相關的消費和互聯網企業；3）關注受益於電動化智能化趨勢、相關業務具有較高成長性的車載產業鏈相關企業等