今天，港A股下午開盤直線拉昇後跳水。

12月7日下午，國務院聯防聯控機制發佈新十條：無症狀和輕型病例一般採取居家隔離，跨地區流動不再開展落地檢。

港A股各大指數下午開盤直線拉昇，A股三大指數翻紅，恆生科技指數更是漲超3.4%，13:33後各大指數開始跳水。妥妥走出一波預期兑現，落袋為安的走勢。

近期券商、外資唱多中國資產，私募基金經理在行動。

橋水中國總經理孫悦高調唱多中國，孫悦稱儘管全球經濟面臨逆風，但橋水仍相信中國的長期增長潛力，當前中國正處於下一個發展階段的初期，制度優勢仍在，截至11月底，中國股票的估值水平很有吸引力。

大摩將中國股票的評級從持股觀望上調至增持，並認為新的牛市週期即將開啟，大摩對中國股票予以持股觀望評級已經有近兩年時間。最近幾周，花旗、美國銀行和摩根大通等公司的分析師紛紛表示，是時候重新關注中國股票。

各大券商年度投資策略陸續出爐，券商預計2023年A股修復趨勢將延續，估值修復和業績修復是主要驅動力，看好景氣反轉、基本面反轉等主線。

近期大消費受到資金青睞，在食品飲料上市公司披露的調研名單中，大佬葛衞東旗下混沌投資赫然在列。

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葛衞東瞄準新目標？

從葛衞東過往持倉來看，其偏愛芯片等硬科技股，從2022年三季度上市公司披露的前十大股東看，葛衞東持有兆易創新、科大訊飛、貝特瑞、容百科技、綠的諧波、移遠通信、奇安信-U和安恆信息。

(本文內容均為客觀數據和信息羅列，不構成任何投資建議）

今年四季度葛衞東耗資2.7億元以定增方式買入1534.09萬股湘電股份，新進成為第八大股東。湘電股份涉及軍工、超導、儲能、風電等多重概念。

該公司2022年前三季度營業收入34.46億元，同比增長14.48%，歸屬於上市公司股東的淨利潤1.89億元，同比增長149.33%。

葛衞東歷史持倉名單中，很少出現食品飲料公司。近期，葛衞東旗下混沌投資調研西麥食品、蓋世食品、涪陵榨菜、益生股份、安井食品、熊貓乳業等食品飲料公司。

2015年葛衞東也以60億元的財富登上新財富500富人榜，靠期貨發家後轉戰股市。

葛衞東有一套成熟的投資理念和體系，其中有一條:

研究是要講方法的，有的人研究行情太努力，反而變成一葉障目，只見樹木，不見深林，太專注細節會把自己弄暈。有的人對基本面的研究又太不重視，根本不知道博弈的標的的情況和變化，又會太遲鈍，搞不清楚市場的大方向。最佳的是要成竹在胸，既有大貌，又明白現在的或潛在的主要矛盾，仔細體會市場對每個因數的評估到位情況，是否有偏差。所以，既要努力研究，又要和市場保持恰當的距離就變成了一種藝術。

這波上漲中，消費ETF漲超25%。11月1日以來，中概互聯網ETF漲超45%，恆生科技ETF漲超35%，消費、醫療相關ETF漲超25%。

全國多地不斷優化疫情防控措施，涉及核酸檢測、出行、就醫等諸多方面。

飛豬數據顯示，12月4日，重慶、鄭州、濟南、上海、杭州等熱門城市的出港機票預訂量比11月27日翻倍增長。其中，武漢、上海等熱門城市用户的出行及旅遊搜索量較前一日增長超三成。

同時，在12月5日晚，三亞發佈通吿稱：即日起，對省外來(返)三亞人員不再實施分類管理。消息發佈後1小時內，去哪兒數據顯示，三亞酒店預訂量也環比前一時段暴增3倍。

“疫後牛”如何演繹？成為了市場熱議話題。

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“疫後牛”如何演繹？

從大方向來看，東北證券對與中國內地更為相似的中國台灣、日本、泰國、越南等經濟體進行復盤後發現：

首先，疫情發展方面，防疫明顯放鬆後在短期可能帶來病例數上升的壓力，儘管後續普遍面臨多次疫情衝擊，疫情對經濟的影響是在逐漸減弱的。

其次，市場走勢方面，後疫情時代疫情對股市的擾動主要體現為短期的影響，比如首次放開後的病例數增多可能會使得市場階段性承壓，但後續的影響力會逐漸鈍化，市場終歸會迴歸原有的運行趨勢和行情邏輯。

雖然各地區疫情的放開節奏有別，但市場整體震盪的節奏基本一致。換言之，相較於內部疫情反覆帶來的影響，美聯儲加息、高通脹衝擊、俄烏衝突等可能才是影響全球股市波動節奏更為重要的因素。

海通證券認為，疫後消費恢復仍有波折，對國外研究發現去年海外防疫放開後，多數國家和地區零售額實現恢復性增長，今年以來則基本企穩，迴歸疫前趨勢；日本、韓國和中國台灣地區消費信心在短暫修復後甚至再次回落；疫後非耐用品消費持續温和復甦，耐用品消費快速反彈並於兩個季度內完成“填坑”，但服務業消費恢復則相對緩慢且滯後。

結合國內情況，從大消費細分行業看，2023年海通證券相對看好啤酒、乳製品、預製菜等全年增長，白酒、餐飲、紡服等下半年好轉。國泰君安證券提出了一個消費品投資的三階段。

第一階段：以跌幅足夠深的服務業為主。餐飲、品牌連鎖、出行鏈等，以及其他與餐飲及出行鏈相關性較大的公司，此前這類板塊疫情受損明顯、悲觀預期在股價中的反映較為充分，目前這一階段從預期修復角度已經接近中後期。

第二階段：成長股陸續登場。在疫情優化預期反映較充分與基本面恢復之前的空白期，事件驅動和成長股這類與經濟相關度較低的方向將成為重點。

第三階段：超跌價值股為主，需要從預期驅動到基本面驅動切換才將迎來最大機會，價值股大部分本身處在與宏觀經濟相關度較高的β性板塊，需要一定基本面配合，短期主要修復估值差，基本面修復實現估值擴張。

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富國最新發聲：當前機遇大於風險

滬深300指數今年跌超20%，截至目前，今年雙十基金經理平均收益率-18.26%。偏股混合型基金指數累計下跌19.06%，與2011年（-22.7%）和2018年（-23.58%）相當。在過去的20年間，代表公募偏股型基金整體走勢的萬得偏股混合型基金指數從來沒有出現過年線“兩連陰”。

從過去的歷史看，每當偏股混合型基金指數年線收跌之後，次年的業績均可以回正。

近期，富國基金最新發聲：市場仍在底部區域，當前機遇大於風險。富國表示，滬深300指數PE估值為11.3倍，處於2011年以來31.2%分位，股權風險溢價處於2011年以來75%分位，當前滬深300指數估值和股權風險溢價均與4月低點大致持平，市場無論短期或中期都積極可為。

歷史不會簡單的重複，但總是壓着相似的韻腳前行。然而，歷史的機遇並不易把握，因為每每在歷史拐彎的關鍵時刻，投資人所要經受的考驗遠遠不止於技術和基本面分析，而更多的來自於人性、歷史觀甚至於信仰。