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華納兄弟:看不起搞電影的是吧?給我十年!

“喲這不是華叔嘛,您怎麼也來咱們在線媒體市場這邊玩兒了?”眼前的這個人叫華納兄弟,作爲電影公司,難得一見來到在線媒體市場這邊找口飯吃。

華叔吸一口煙,環視了一圈繁華的景象,“這不是近幾年流行這個玩意兒嘛,我們老人家也想摻和摻和。”

“這邊競爭壓力可不小呀華叔。”

華叔淺淺一笑:“這有什麼,別小看我們老人家呀~,哈哈哈~”

欲知詳情,請諸君聽我娓娓道來~

華納兄弟我們都認識。什麼?你不認識?沒關係,你肯定在電影片頭看過他們家logo。作爲一家電影製作廠商巨頭,華叔創造了很多的超一流IP,包括哈利波特、權力的遊戲等。好吧,在電影方面我們確實沒啥毛病好挑的,但是華叔的夢想並不止步於此,他還想再往流媒體行業進軍,創辦了華納兄弟發現公司(NASDAQ:WBD),爲了方便下面我們就用母公司來代稱,那今天我們就來講講這家公司在行業中的表現怎麼樣吧~

在今年的這個行情下,華叔的季度表現並沒有太OK,但是他並沒有放棄,因爲他盯上了同行業的一個巨頭——奈飛。在流媒體行業裏面,奈飛今年一波三折,但最後終於是恢復了增長。很多分析師在對比兩家公司的時候,發現他倆雖然一個是業內前輩,一個是剛入行的外行人,但是兩家公司的估值有着很大的差異,很多人相當看好華叔,未來十年內甚至可以超過奈飛~哇哦,華叔這麼厲害,加油哇~

但是口說無憑,這也太小看我們奈飛了吧,下面我們從幾個方面來好好聊聊這幾兩家公司~

利潤率

公司嘛,最重要的能力之一就是看賺錢能力,我們不妨就從利潤率開始着手。華納兄弟的毛利率非常的高,遠超他的對手奈飛和迪士尼。這兩年華叔爲了減少開支決定合併一些平臺,並做出一些裁員。這導致了他們家的毛利率有所下降。但是有關係嗎?沒有關係~華叔取消的是一些表現不好的節目和電影製作,這可不是在變賣好作品呀,我們完全可以預計他們家的利潤率還會再次上升。

用戶

講到用戶增長,奈飛表示那我就不困了哈。經歷了今年用戶數量的風風雨雨,用戶流失的問題總算是搞定了。在此前,奈飛最吸引人的就是用戶數量增長速度非常離譜,但是目前來看這個速度已經開始降下來了。在第三季度,迪士尼+增加了1210萬用戶,華納兄弟發現增加了280萬,Netflix只增加了240萬,排在最後。

比起媒體平臺,大家更注重內容

有一點我們需要明確一下,那就是人們註冊流媒體服務其實是爲了看視頻的。有人說你這不是廢話嗎,且慢且慢~這裏我們想說的是,一些UI界面可能會讓整體的觀感體驗有所改變,也就是說在我們不能確保哪種UI界面更好時,好的節目就是我們的“保險”。

而講到節目IP,華叔可以說是如數家珍呀。隨便舉幾個,比如《老友記》、《哈利波特》、《生活大爆炸》、《權力的遊戲》等等等等,都是非常受歡迎的IP,再加上華叔家的一些優秀的電影工作室和創意人才,想要“打贏”奈飛還是簡簡單單的。

也有人會說,誒你這《老友記》這種電視劇早就過時啦,人家奈飛還不斷出新作呢。其實呀不能這麼來看,我們不妨用谷歌Trends網站比較一下這部老劇和Netflix明星《怪奇物語》,我們就可以看到,《怪奇物語》的數據變化和受歡迎程度跟《老友記》是非常相似的。什麼意思?也就是說,雖然人家是新作,但其實套路呀流量呀都跟老作品是差不多的,華叔大可以在《權力的遊戲》和衍生劇《龍之屋》等都做出類似的操作。

風險

吶,又到了我們的良心風險環節,那作爲一個良心的欄目我們還是很有必要勸大家不要盲目投資的~華叔要投資的話就存在着一些風險。

盈利問題

首先,他的流媒體業務還沒有盈利。預計該部門的EBITDA虧損將在2022年達到峯值,到2024年在美國實現盈虧平衡,到2025年全球DTC部門的EBITDA將達到+ 10億美元。不過華叔也安慰大家說了:別擔心,咱們現在虧損是爲了將來賺的,現在我們的用戶數量正在不斷“起飛”呢,所以大家別擔心啦~我們的公司正在蒸蒸日上呢~

其他問題

華納存在着大量的債務,很多都是比較固定的長期債務,這樣會導致他的風險還是有點偏大的。再說華叔的廣告市場風險還是會有的,最近一個季度就沒賺到什麼錢。

總的來說任何投資都需要謹慎謹慎再謹慎!

那麼還是來總結一下吧~(倒水)

華納兄弟這次進軍流媒體行業還是具有很大的潛力的,他擁有的資產足以讓他跟奈飛和迪士尼正面交鋒。經過這一波分析,我們認爲奈飛是給被高估的,而華納則被低估了,華納兄弟只要好好幹是可以在未來十年跑贏奈飛的。當然哪家公司沒有風險呢?所以還是要量力而行哦~

那麼今天的內容就到這裏啦,非常感謝大家~

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