恆生科技指數週五上漲10%，納斯達克指數兩天漲超9%。

在週四美國10月CPI數據公佈後，華爾街最大空頭摩根士丹利策略師Michael J. Wilson改口看多，稱標普可能會被推高至4300點。

大空頭空轉多，給自己留了“退路”，Michael強調這只是熊市反彈，股市沒有基本面的支撐，如果這個市場不能守住200日移動平均線，那麼很可能不會產生反彈。相反，可能直接衝向3400點或更低。

在A股這波上漲中，地產股是前鋒，港股地產旭輝控股一天暴漲72%，9個交易日漲超138%。

1

港股、A股地產燃起

在多重暖風刺激下，週五房地產板塊再度走強，掀起漲停潮。

港股地產板塊漲幅驚人，旭輝控股漲72%，新城發展漲超53%，龍光集團漲超41%，碧桂園漲近35%。

(本文內容均為客觀數據和信息羅列，不構成任何投資建議）

A股陽光城、綠地控股、華髮股份、新城控股、保利發展、廣宇集團、萬科A等多股漲停。房地產ETF漲幅達到10%，衝擊漲停板，地產ETF漲超9%，房地產ETF基金上漲7%。

地產暴漲的動力來自支持民企融資的“第二支箭”加速落地，“第二支箭”發射的特別快，11月8日公吿，11月9日出申請表，11月10日直接放額度了。

11月8日交易商協會官網發佈消息稱，會繼續推進並擴大民營企業債券融資支持工具，支持包括房地產企業在內的民營企業發債融資。

9日，中債信用增進公司再發布《關於接收民營企業債券融資支持工具房企增信業務材料的通知》，意向民營房地產企業可提出增信需求。

10日，交易商協會發布公吿稱，已受理龍湖集團200億元儲架式註冊發行，宣佈“第二支箭”首單民營房企融資落地。

中指研究院企業事業部研究負責人劉水稱，民營房企債務融資支持措施正在高效開展，龍湖集團本次200億元發債規模，是之前示範性房企發債規模10億左右的20倍。

中郵證券認為地產板塊關注三條思路:行業見底復甦、區域格局優化、優質民企信用修復，目前市場關注點及後續地產股表現的關鍵點在於銷售能否企穩。中郵認為地產銷售正處於磨底階段，在穩需求、保交樓、穩主體的政策推動下，樓市在方向上是逐步恢復的，但恢復過程或將是緩慢且充滿波動的。

近段時間，暖風頻出的行業除了地產，還有虛擬現實。

2

元宇宙的入口VR迎來政策加碼

2022世界VR產業大會11月12日在江西南昌召開，會上華為發佈了首款智能觀影眼，VisonGlass，該產品搭載120英寸虛擬巨幕，將於11月14日開啟線上盲訂，12月正式開售。

近期，政策持續力挺虛擬現實。11月1日，五部門公佈了《虛擬現實與行業應用融合發展行動計劃（2022-2026年）》，點明瞭VR產業的發展目標。到2026年，我國虛擬現實產業總體規模要超過3500億元，虛擬現實終端銷量超過2500萬台，培育100家創新能力強和行業影響力達的骨幹企業。

根據IDC數據，2021年中國VR設備出貨量為138萬台，按最新規劃中2026年目標2500萬台計算，我國2022-2026年VR終端出貨量年複合增長率可達78.49%。

元宇宙概念近兩年大火，引爆了虛擬現實產業，從產業鏈來看，VR是目前公認的元宇宙入口。《元宇宙大投資》將元宇宙的投資研究框架劃分為六塊：

《元宇宙大投資》提到幾個觀點：

1.硬件與內容先行，硬件作為第一入口，硬件之上需要配套的內容相互促進發展，內容則以VR遊戲、鏈遊等元宇宙初級內容形態為主。

2.底層架構要開始發揮作用，新內容/場景的製作、生產、運行、交互，依賴底層架構的大力升級(遊戲引擎/工具集成平台等)。

3.隨着底層架構的升級帶動數據處理的量級大幅提升，後端基建與人工智能才能真正發揮大的功效數據洪流下，即物理世界充分數字化後，人工智能的作用將越來越大，人工智能不僅依賴於底層架構與數字基建的完善，也非常依賴於內容與場景豐富的程度，此時AI將替代或輔助人去發揮建設性的作用，成為元宇宙中的核心生產要素。

4.落腳到內容與場景，相較於其他板塊，內容與場景的變數最大，元宇宙將會催生出遠超當下所預期的新內容、新場景、新業態，重塑內容產業的規模與競爭格局。

安信元宇宙研究院焦娟則預計巨頭們率先在硬件產業鏈、內容、底層架構上發力，預計2022年硬件、內容、底層架構板塊將有較大變化，喊出2023年是硬件的“大”年。

從當前佈局元宇宙的公司看，全球最激進的元宇宙巨頭是Meta。國內互聯網巨頭，字節跳動、騰訊、阿里、百度、華為、小米等也在積極佈局。

當前A股市場和元宇宙相關的ETF規模尚且較小，成分大多以製造業為主。一邊是元宇宙暖風頻吹，另一邊則是巨頭頂不住了。。

3

Meta史上規模最大的裁員來襲

Meta在元宇宙項目上燒了200億美金後快撐不住了，通過裁員來降本。這是Meta史上規模最大的一次裁員，也是過去一年來硅谷科技公司中裁員人數最多的一次。

CEO扎克伯格表示：“這是 Meta 歷史上做出的最困難的改變，將我們的團隊規模縮減13%左右，並讓超過11000名具有才能的員工離職。我們還採取了一些額外的步驟，通過削減支出並將招聘凍結延長至第一季度，成為一家更精簡、更高效的公司。”

今年三季度全球VR設備出貨量為138萬台，同比下滑42%，Meta出貨量為96萬台，Pico出貨量為23萬台，銷量下滑主要受到熱門VR設備Quest2漲價，128G和256GQuest2起售價分別漲價100美元，至399.99美元和499.99美元，漲價後銷量下滑。

歐美通脹高企，消費需求疲軟，疊加用户新鮮感消退，元宇宙活躍用户流失嚴重。目前有超過一半的用户在購買Quest系列設備六個月後就再也沒使用過，Horizon Worlds平台上僅9%的場景訪問人數達到或超過50人，且Meta之外最大的兩個平台The Sandbox和Decentrland日活較高峯分別下降了87%和98%。

宇宙是一個長期價值賽道，短期投入高，財務變現慢，上市公司業績壓力大。以Meta為例，其計劃每年投資100億美元研發元宇宙技術，2022年資本支出達300-340億美元之間，高投入帶來財務壓力倍增，公司三季度實現淨利潤43.94億美元，同比大幅下降52%，這已經是連續四個季度出現下降。

科技的創新推動社會發展進步，巴菲特曾説："我們充分了解科技為整個社會所帶來的便利與改變，只是沒有人能預測往後十年這些科技公司會變怎樣，我常跟比爾·蓋茨及安迪葛洛夫在一起，他們也不敢保證。"