總結：

1公司22Q3營收爲17.01億美元（YoY+33%），超過彭博一致預期的16.3億美元。GAAP毛利爲7.14億美元（YoY+7%），毛利率42.0%（YoY-10.2pcts）。GAAP淨損失爲2.96億美元，淨損率-17.4%。經調整EBITDA爲0.87億美元，超過彭博一致預期的0.58億美元。貨幣化率12.6%（YoY-0.4pcts）。

2.22Q3總訂單量4.39億(YoY+27%)，主因消費者增長及消費者參與量增長而推動。市場GOV爲135.34億美元（YoY+30%），超過彭博一致預期的131億美元。

3.關於Q4指引業績指引，公司預計FY22Q4銷售收入預計139億-142億美元，調整後EBITDA預計0.85億-1.2億美元。

Q&A：

Q:第四季度迄今爲止在美國或國際市場上的情況如何？哪些地方的趨勢保持得很好，而哪些地方可能放緩？

A:我們已經看到了業務上的巨大彈性。美國業務GOV持續增長25%，市場收入連續五個季度維持30%以上增長。月度活躍消費者不斷增長，DashPass會員計劃創下歷史新高。即使作爲市場領導者，我們在美國餐飲業的滲透率仍然不到10%，海外的比例要比這低得多。但無論是在美國還是歐洲業務，領先的留存率和訂單頻次都明顯快於同行，特別是Volt，在歐元基礎上增長了60%。這些強大的基本面與未來潛力共同構建了業務的彈性。

Q:什麼因素導致了持續7%以上的增長？A:2021年勞動力市場更加昂貴，DashPass成本上升影響了增長，現在勞動力市場已經正常化。此外，我們已經做了某些產品改進，加強了現有Dasher車隊的保留，同時也增加了每個Dasher車隊的供應間。這帶來Dasher公司成本方面的好處，包括每個訂單的成本以及Dasher公司的收購成本。

Q:非餐飲部分如何更好的實現盈利？

A:非餐飲類和非美國業務的投資正在取得成果。第一，目前試圖擴展的市場，無論是新類別還是國際市場，都是萬億美元的大市場。在這些大市場中即使幾個點的滲透，也可以爲我們的業務增加巨大的規模。第二，目前已經看到了非常強烈的進展。我們相信可以在提高利潤率的同時推動超額增長。

Q:利率上升，如何處理資本成本上升的問題？

A:無論是進入其他國家，還是進入非餐飲領域，我們都非常重視投資是否與項目的階段相適應。另外，我們在資本成本方面考慮到了利率變化，並確保操作是有紀律的，不僅投資於人，而且投資於系統，這使我們能夠看到未來的運營槓桿。

Q:如何看待餐廳業務未來增長？

A:我們在美國的滲透水平仍然很小，無論是整體餐廳銷售額的佔比，還是實際使用DoorDash的人口的佔比。爲了繼續擴大業務規模，我們期望在基本面上取得進展，即多選擇、高質量和可負擔性。實際上現在越來越多的新客戶來DoorDash嘗試新品類，隨着我們繼續提高在美國人口中的滲透率，能夠釋放出下一步的增長。

Q:過去的6到8個月裏，較低的競爭強度對行業產生了什麼影響？

A:這是一個競爭非常激烈的行業，我不確定在競爭強度方面是否曾有降低。我相信最高形式的競爭總是在增長，那就是真正的消費者期望，我們面臨最大的挑戰是確保能夠讓消費者真正嘗試產品。

Q:如何看待在未來幾年內將轉移到市場領導地位？最注重執行的槓桿是什麼？

A:實際上Wolt在大多數市場上都是市場領導者，其在第三季度按歐元計算同比增長了60%。無論是給美國團隊還是海外團隊的指示，都是確保我們繼續確保投資於產品質量，以便看到我們的留存率和訂單頻次的收益。

Q:鑑於擴大的產品和對客戶的價值主張，是否有任何靈活性或空間來增加費用？

A: 現在沒有任何改變收費結構的意圖。增加DashPass的訂閱費用實際上會減慢DashPass的訂閱增速，目前我們對DashPass的增速非常滿意，它繼續保持食品類別中最大的付費會員計劃。

Q:Dashmart在新店和地域擴張方面的投資步伐？在消費者行爲或單位經濟方面有什麼變化？

A:關於DashMart，我們一直在仔細研究爲什麼某些行業會被滲透或者爲什麼會從線下轉移到線上。餐飲外賣行業儘管有很大的增長空間，但已經達到了一定的滲透水平，而雜貨店外賣或零售外賣或其他類型商店的外賣只達到了一小部分。

我們非常榮幸與衆多合作夥伴合作，無論是Sprouts Farmers Markets、Giant Eagle還是Loblaws，或者在零售類別中像Dick's Sporting Goods或Sephora，我們想從與他們合作開始，真正瞭解如何能夠帶來增量需求。我們也在對DashMart做最大化長期利潤的長期戰略，例如根據項目的階段有紀律地投資，確保能夠實現產品的市場適應性。如果我們繼續看到增長，就將繼續進行投資。

Q:去年銷售和營銷佔收入的百分比下降了大約1000個基點。效率從何而來？這是否是第四季度較高的EBITDA預期的主要驅動力？

A:隨着我們的業務越來越大，我們現有的消費者基礎越來越大，這爲銷售和營銷提供了槓桿。Dashers在我們的平臺上投入了更多的時間，車隊的保留率也上升了。

Q:在Wolt前進的過程中的可持續性？

A:Wolt經營的市場有3億人，而這些市場的滲透率很低。即使在最久遠的市場中Wolt的滲透率也不到10%，還有很大的增長空間。另外，Wolt應用程序的留存率超高，訂單頻次繼續增加。

Q:FY23的EBITDA趨勢？

A:餐廳利潤的增加及投資領域的利潤率改善，將幫助我們在2023年增加年度EBITDA。

Q:未來業務規劃的改變？

A:很多投資資金投入了我們的非美國和非餐飲類業務，這些投資的規模現在已經建立了一個比幾年前DoorDash的所有業務都大的業務。如果我們看到由於宏觀壓力而導致的行爲減少，也將進行相應的投資。

Q:供應方面的宏觀影響？

A:勞動環境導致了現在所有國家成本的提高。預計我們所做的產品改進將繼續有利於第四季度和2023年的成本結構，前提是勞動環境不發生震盪。

Q:年度EBITDA的增加額？

A:我們目前沒有關於2023年提供定量的指引，將在第四季度提供關於2023年的具體指引。

業績會錄音（官網 webcast）：

https://ir.doordash.com/events-and-presentations/events-calendar/event-details/2022/DoorDash-Q3-2022-Earnings-Call/default.aspx