港股和A股終於迎來大漲，週五恆生科技指數漲7.54%，國企指數漲6%，恆生指數漲超5%。

全A指數漲1.72%，市場成交額超萬億。這波大A上漲，消費成為“領頭羊”，食品飲料指數11月4個交易日上漲13%。

三季報業績出清後，消費股迎來曙光？

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大佬低調現身金龍魚調研

食品飲料指數在剛剛過去的10月跌超21%，各種茅業績連環爆。。“油茅”金龍魚第三季度歸母淨利潤同比下降46.93%。

上市後金龍魚股價一度漲到145.43元/股，10月最後一個交易日，股價跌到37.62元/股，創下上市以來新低，股價從最高點跌超70%。

就在同一天，金龍魚搞了一場線上路演，70家機構投資者參加其調研活動。調研名單裏，林園投資和明達資產低調現身。

早在2021年三季度，林園四隻基金同時現身金龍魚十大流通股東。

到了2021年四季度，金龍魚十大流通股東門檻提高，林園投資消失在十大流通股名單上。

從金龍魚業績上看，2022年1-9月營收1878億元，同比增長15.4%；歸母淨利潤23.5億元，同比下降36.1%。第三季度，營收684億元，同比增長14.9%；歸母淨利潤3.8億元，同比下降46.9%。

金龍魚2020年10月上市來，陷入增收不增利困境，主要原因是原材料價格暴增。

本次路演，投資者圍繞原料價格、產品漲價等問題做交流。該公司也做了迴應，稱從廚房食品來看，整體經營情況是穩健的：首先，公司的銷量在穩定增長，尤其是隨着米麪產能的持續擴張，米、面成長速度會更快；其次，針對前期原材料價格上漲，我們產品的價格也穩中有升，雖然不能完全覆蓋原材料成本的上漲，但市場已逐步接受提價，所以隨着原料價格震盪下行，我們對產品的盈利能力改善是有信心的；第三，公司的產品結構穩中向好，中高端產品增速也快於大眾型產品，結構不斷優化。

10月消費股經歷至暗時刻，多家消費龍頭公司股價不到20個交易日普遍跌超20%。消費ETF在10月平均跌19.1% 份額逆勢增長24.8億份，不斷加倉，越跌越買。

多數基金經理認為消費行業最困難的時間或已過去，富國基金經理王園園表示：

1.疫情使得國內的消費場景受到了一定的影響，但跟蹤下來，消費行業尤其是消費品龍頭公司基本面還是表現了一定的韌性，基於消費板塊經歷了自2021年年初以來的調整，很多細分板塊估值已擁有較好的性價比。

2.我們在市場調整期還是保持了對國內經濟消費等中長期發展的充足信心，積極尋找可持續增長的優質消費品企業

3.中長期來看，國內消費仍將沿着消費升級、品牌集中度提升等方向持續的發展。

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巴菲特又出手了，套現約67億港元

比亞迪股份5個交易日漲超18.89%。

“股神”巴菲特再出手減持。港交所文件披露，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋在11月1日賣出329.7萬股比亞迪H股，交易均價每股169.8657港元，套現5.6億港元。

最新數據顯示，伯克希爾哈撒韋持有比亞迪H股比例降至17.92%，為1.96765億股。這是今年8月以來，港交所第三次披露巴菲特出手減持比亞迪的信息。此前港交所兩次披露巴菲特分別在8月24日、9月1日減持比亞迪。

根據港交所相關規定，持股超過5%的大股東，當其持股比例變動跨越整數百分比時，才需要披露。

2008年9月29日，巴菲特以每股約8港元的價格，斥資18億港元，買入比亞迪H股2.25億股後，持有超13年。

從當前持股數量看，伯克希爾持有比亞迪股數已從最初的2.25億股降至1.97億股，累計減持2823.5萬股。若不考慮分紅等因素，以三次披露減持價格的平均值236.56港元/股粗略估算，巴菲特今年已累計套現約67億港元。

目前1.97億股的市值約388億港元，巴菲特這次投資，按最新價格算，13年盈利超25倍。

比亞迪發佈10月產銷快報顯示，10月新能源汽車銷量21.78萬輛，環比9月增加銷量16557輛，再創歷史新高。今年10月份，比亞迪和特斯拉銷量差距進一步拉大，差額近15萬輛。

調整了三個月的新能源ETF在11月迎來上漲，週五普遍漲超5%，近5個交易日漲超10%。

（本文內容均為客觀數據和信息羅列，不構成任何投資建議）

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個人養老金入市加速，對A股有何影響？

11月4日晚，五部門聯合發佈《個人養老金實施辦法》，對個人養老金參加流程、資金賬户管理、機構與產品管理、信息披露、監督管理等方面做出具體規定：

1.自願參加，參加人每年繳納個人養老金額度上限為1.2萬元，賬户資金可用於購買符合規定的理財產品、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等金融產品，並按照國家有關規定享受税收優惠政策。

2.證監會同步發佈個人養老金投資公募基金業務管理暫行規定，對參與個人養老金投資公募基金業務的各類市場機構及其展業行為予以明確規範。

3.銀保監會也擬出台配套政策，明確商業銀行和理財公司個人養老金業務相關要求，對個人養老金資金賬户免收年費等多項費用。

消息一出，各大公募基金公司火速解讀。

匯添富基金稱，根據國家統計局數據顯示，2018年個税改革後我國個税繳納人數超過6500萬人，據此測算，有望每年為資本市場帶來千億級長期資金。

南方基金認為，隨着個人養老金作為長期配置型資金，源源不斷、穩步有序的入市，將有助於抑制權益市場的波動，並實現資本市場的長牛慢牛。

目前，市場上養老目標基金共188只，總規模944億元。截至2022年9月底，成立滿三年的養老目標基金平均年化收益率6.42%。

從全球市場看，美國是世界上最早實施養老保險制度的國家之一，截止2021年，美國養老保險總資產已達到了39.28萬億美元，佔美國居民持有金融資產總額近30%。美國養老金投資以權益市場為主，主要配置共同基金或直接持有證券資產。

在老齡化嚴重的日本，近年來個人養老金髮展迅速，日本養老金體系中公共養老金規模佔比超60%。

從美國和日養老金入市看，主要有三個特徵：

1.養老金引導中長期資金入市，有效提升了市場穩定性，美、日養老金快速入市期往往伴隨着市場夏普比率的系統性抬升；

2.養老金青睞業績相對穩定，風險評價較低的大市值行業龍頭，美、日養老金入市期大盤風格往往具有更好的表現；

3.養老金風險偏好較低，傾向於獲得長期持續穩定的絕對收益，本土優勢產業更受養老金資金的青睞。

當前我國養老目標基金規模較小，配置以債券型子基金為主。參考海外發達市場經驗，未來增配權益資產趨勢較為確定，中長期資金入市有望迎來長牛。