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上證50創新低,瑞銀大手筆買買買!

本週市場延續上一週反彈勢頭慣性上衝後出現明顯回落,各大指數出現大小不一的下跌。

1、上證50指數跌破2500點

週一週二16家公募機構和券商資管聯手掀起“自購潮”,此次自購至少動用14.5億資金,這也是公募基金年內掀起的第三輪自購潮。2022年基金公司自購金額已經約60億元,屬於歷史上較為猛烈的“自購潮”。但儘管如此,A股並未給予多少響應。

週三之後,A股開啟又一輪下跌。主要是源於美債國債收益率繼續創新高,壓制權益市場表現。10月21日,美債10年期收益率盤中升破4.2%,續刷2008年來高位;而對利率更敏感的2年期美債收益率升至4.6%,繼續創2007年來新高。美債收益率的提升對投資者的投資決策產生了一定的影響。

此外,多國公佈9月CPI數據,通脹高企的背後藴藏着宏觀政策縮緊的市場預期,全球經濟衰退的風險進一步提升。

值得注意的是,本週上證50跌破2500點,再創調整新低,一路下跌近40%。上證50的持續走弱,主要原因是大白馬們在扎堆殺跌。

茅台、平安、片仔癀、海天味業、招商銀行等等,這些赫赫有名的大白馬們正經歷着慘不忍睹的殺跌。不是新低,就是走在新低的路上;不是腰斬,就是超過了腰斬。

顯然,大白馬們已進入估值迴歸週期。上證50指數由2014年的1402.18點上漲至2021年2月的4110.18點,7年時間累計漲幅193.13%。大白馬雖好,但經過長達7年的炒作,也炒出了泡泡,透支了未來。

當下的調整可視為是新一輪估值迴歸與價值重構,等調整結束,必然會再次進入估值擴張與價值增長週期。

成熟的ETF投資者已然開始佈局上證50機會。數據顯示,截至10月21日,華夏上證50ETF近一個月來份額增長約20.7億份,資金淨流入約54.28億元,是近一個月來規模增長最大的ETF。

2、外資堅定看好A股

市場接連調整下,外資也嗅到了A股隱藏的機會。

近期,A股上市公司披露的持股數據顯示,瑞銀、摩根大通等外資機構三季度新進持倉多股,挪威中央銀行、高盛集團等對其部分持倉股票進行了增持。總體來看,外資機構以“真金白銀”增持A股,以新能源、消費等板塊為主。

數據顯示,瑞士聯合銀行集團出現在10家上市公司前十大流通股東名單中,其中,科士達天力鋰能先達股份克明食品皖維高新拓新藥業鐵科軌道三孚股份等多股為新進持倉股票,安徽合力獲小幅增持,同時瑞豐新材被減持。

(本文內容均為客觀數據和信息羅列,不構成任何投資建議)

不僅瑞銀三季度新進持倉了不少標的,摩根大通也在三季度新進持倉了雅本化學清溢光電盛德鑫泰金三江等股票。

除此以外,挪威中央銀行、阿聯酋阿布扎比投資局、不列顛哥倫比亞省投資管理公司、高盛集團、高盛國際等外資機構也紛紛出手。

瑞銀資產管理基金經理羅迪表示,當前多變的宏觀環境,給國內穩增長帶來了一定壓力,中國股市近期也承壓。從過往的規律來看,中國股票與美元指數有着一定的相關性,而在五、六月份,由於中國宏觀環境好轉,美元指數對中國股市影響減弱,中國股市走出了一輪獨立行情。

對於後市,羅迪認為,“中國股票的吸引力進一步抬升,尤其是以中證500為代表的中小盤股估值處於歷史低位,更具吸引力。”

新加坡淡馬錫旗下祥峯投資也發聲:持續看好中國硬科技!他們認為,現在東南亞還沒有很多的硬科技投資的機會,包括醫療科技投資的機會,這類機會很長一段時間內還只有中國有。

3、13家公募基金申報指數增強策略ETF

10月21日晚間,中國證監會官網顯示,13家公募基金申報了13只指數增強策略ETF產品,證監會已接收了相關材料。

上述13只產品分別是:易方達中證500增強策略ETF、匯添富中證500增強策略ETF、博時中證500增強策略ETF、南方上證科創板50增強策略ETF、鵬華上證科創板50增強策略ETF、廣發中證科創創業50增強策略ETF、招商中證1000增強策略ETF、國泰中證1000增強策略ETF、華泰柏瑞中證1000增強策略ETF、銀華中證1000增強策略ETF、華安滬深300增強策略ETF、嘉實創業板增強策略ETF、富國創業板增強策略ETF。

指數增強策略是指對基準指數進行有效跟蹤的基礎上,通過主動管理獲取阿爾法收益,從而實現超越指數的投資回報。

中金公司稱,大資管時代,指數增強產品不僅僅是市場短期追逐的熱點,而是將成為投資者進行長期資產配置的重要工具。主要有三點因素:

1)Beta投資在國內發展潛力巨大:2017年以來,中國指數投資經歷了快速發展的五年,股票指數基金在公募股票總規模中的佔比持續上升,但從持股市值佔比角度來看,較海外市場仍有非常大的發展空間;

2)Alpha在國內仍有挖掘空間:在全球範圍內,不少因子至今仍能帶來Alpha收益,國內Alpha相比於海外成熟市場仍沒有那麼稀缺。

3)個人和機構長期配置需求助推指數類產品發展:中國居民正在進入資產配置加速的拐點,隨着我國居民平均生活水平的逐步提升,居民對金融資產的配置比例有望進一步提升,對於普通個人投資者、高淨值客户和機構投資者,指數增強產品依靠風險分散化、市場容量大、相對透明等優點將獲得青睞。

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