“雙碳”目標之下，國內光伏裝機量保持高速增長，光伏全產業鏈進入高景氣賽道。

截至2022年6月底，國內光伏發電累計裝機規模為336.2GW，其中2022年1月~6月累計新增裝機規模30.88GW，同比增長119%。且隨着光伏裝機旺季到來和硅料產能逐步釋放，下半年裝機數據會進一步提升，預計國內下半年新增光伏裝機為60GW左右，同比、環比均有機會保持100%增長，今年預計國內全年裝機預期為90-100GW，與去年相比亦能實現翻倍增長。

今年下半年，光伏在眾多行業比較中依然突出，增長的確定性名列前茅，因此持續引發更多的投資者關注。

在大多數國家，光伏已基本實現全面平價。而在國內，2021年被稱為國內光伏平價元年，平價時代意味着光伏行業的黃金時代的到來，從長遠來看，光伏能源佔比仍有極大的發展空間。

根據公開資料，2020年我國光伏發電電量佔全社會用電電量的比重僅為3.5%，按照目前政策規劃的目標，2025 年，我國清潔能源發電佔比將達到 20%，長期來看，清潔能源成為主體能源是大勢所趨。國網能研院預測，到2050年，75%以上的發電用能將來自清潔能源。其中，以風光為代表的新能源發電將成為第一大電源，其發電量佔比將達到40%左右。隨着光伏技術的快速變革，光伏成為所有新能源裏面最有條件替代化石燃料而成為核心的穩定供應能源。按此推斷，光伏行業遠期發展空間至少還有5-10倍之巨，可長期看好。

不難發現，光伏行業每一步大規模向前推進，離不開研發技術的創新與變革，這是行業發展的核心驅動力及主旋律。

當前，顆粒硅、CCZ及N型電池技術路線等均是行業內最受關注的技術革新。從應用落地的層面、速度來看，顆粒硅最具備代表性，作為多晶硅下一代的技術路線，其在生產成本、節能以及碳足跡方面相對於當前主流的改良西門子法有着無可比擬的優勢，是顛覆後者的生產工藝。而協鑫科技便是FBR顆粒硅的最佳代言人。

協鑫科技在推進顆粒硅產能落地速度方面一直是超出市場預期的。

公司在6月份宣佈旗下徐州基地新增3萬噸FBR顆粒硅產能投產之後。日前，公司旗下樂山協鑫10萬噸FBR顆粒硅項目正式投產，標誌着公司FBR顆粒硅產能大幅提升，FBR顆粒硅技術再次得到驗證，也説明了顆粒硅在行業的接受度、滲透率正持續提升，同時，協鑫科技與隆基綠能、TCL中環等多家優秀企業簽訂的長單協議中，均包括了FBR顆粒硅產品。

業內人士調研後表示，預計公司單位生產成本將持續邊際改善，若後續公司FBR顆粒硅在N型硅片大批量應用上得到驗證，將進一步拉昇公司長期發展空間及投資價值。

沒錯，FBR顆粒硅能否被納入N型，幾乎成為了投資者關注的焦點之一。

據悉，協鑫生產的FBR顆粒硅N型用料已通過小批量驗證，反饋良好。眾所周知，N型硅片對硅料的金屬雜質含量要求極其嚴格（尤其是一些關鍵的金屬雜質），而公司已生產出對標國內電子級標準的產品，目前產品總金屬含量基本控制在3ppbw左右。未來隨着生產量提升、工藝流程進一步完善，公司顆粒硅的總金屬含量將控制在1ppbw的水平，這一標準是完全符合甚至遠超N型用料嚴苛要求門檻。

筆者留意到，在今年4月，協鑫集團、TCL科技及其控股的TCL中環簽訂戰略合作框架協議書，各方將在呼和浩特建設10萬噸FBR顆粒硅、硅基材料綜合利用的生產及下游應用領域研發項目，以及1萬噸電子級多晶硅項目。要知道，國內硅片龍頭企業TCL中環作為全球最大的N型硅片製造商和出貨商，其N型硅片產品在各電池路線中廣泛應用，2020年TCL中環N型產品全市場佔有率60%。雙方的戰略合作，或意味着，協鑫FBR顆粒硅N型用料使用全面加速的開始。

據公開資料統計，協鑫科技總規劃FBR顆粒硅產能已達60萬噸，而今年年底前公司FBR顆粒硅產能將達26萬噸，開啟徐州、樂山、包頭、呼和浩特幾大生產基地全面佈局。

協鑫科技在7月28日格隆匯舉行2022夏季港股投資論壇的線上交流環節中介紹道，協鑫FBR顆粒硅戰略佈局充分考慮了地域優勢以及供應鏈協同優勢，力求為客户和產業鏈優化創造更多更大的價值。

今年，協鑫FBR顆粒硅可複製的模塊化工廠優勢開始得到體現，隨着樂山、包頭、呼和浩特以及與下游合作的加速複製，預示着FBR顆粒硅產能即將進入快速釋放階段。相應地，公司長期發展的空間及投資價值也將進入到價值重估的新階段。