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今天和大家聊聊市場、一體化壓鑄。文中所提個股，並非推薦，僅為學習交流。

01

市場

大盤指數上午還在新能源車的助攻下，維持弱勢震盪，結果午後價值權重就崩不住了，帶着指數往下繼續走。尤其在尾盤，三大指數還有一陣小恐慌，加速下挫。

上證指數直奔3200點位，而虧錢效應也明顯上升，下跌超3600家，跌幅超5%達400家，下跌主要集中在價值權重，且非主線賽道個股上。

昨天牛哥就直接點出了市場大特徵：一是價值和成長之間的分化；二是指數間的分化；三是高位的情緒抱團也大分化。

回過頭來看，這兩天都是如此。銀行和地產受事件影響持續發酵，部分資金選擇暫時避險，集中於成長賽道。而新能源內部也是輪流催化展開輪動，前天強勢的是風電，昨天暴漲的是光伏和儲能，而今天又輪迴到新能源車。在比亞迪和長安一系列超預期業績刺激下，整車產業鏈又沸沸揚揚，尤其是一體化壓鑄這塊，板塊幾乎掀起漲停潮。

牛哥在7月10號覆盤中，整理過幾個機構抱團的細分中，裏面就特意提到了汽車產業鏈中的一體化壓鑄，還點到了抱團比較猛的中立集團和廣東宏圖，結果兩個雙雙漲停。

可你仔細看中立集團，關鍵點位不跌破，等風來了就直接上去了，這不是模式內的選擇嗎？再説一遍，非推薦！只是説説機構趨勢票的介入點，這些老朋友應該都能看得懂了。

（同花順；立中集團日線走勢圖）

回到市場上，市場回落到3200這個位置，還真不意外！

從上週三開始，牛哥就反覆説了央媽連續幾天公開市場操作淨回籠，有小幅收水的徵兆，引起部分資金的擔憂。加上疫情再起，外圍衰退預期加強，整個市場觀望情緒又上升。控制倉位，要減少短線操作。

而週一徐嫂看空，再次説明在弱勢震盪下，只會加速市場共識形成。不過，牛哥點出了風光儲作為機構深度紮根的方向，中途調整就再正常不過，不用慌。

接着週三和週四，牛哥直接説明，市場還是在弱勢修復，市場觀望情緒濃厚，強的地方在於機構核心抱團。大家跟着主線，在支撐位置從容買入，在加速偏離淡然賣出，不用怕；並指出面對對岸無限期加息的挑戰，後面國內流動性會怎麼走，這是最大的變數，後面的核心還是看這一點，這也是市場能否向上的關鍵。

從結果來看，牛哥節奏還踏得比較準。但是牛哥尤其很不爽的是，有一些關注才兩三天，看了幾篇文章的人，動不動就説，“你也就是漲了看多，跌了就看空”，這着實有時候把我整無語了。（實在不瞭解，那可以持着懷疑的態度先去驗證，對吧？）

回到市場上來，市場指數看似跌得多，可是核心的主線品種只是小幅震盪，市場資金圍繞有增量的方向持續抱團，跟去年的路徑比較類似。就算後續再往下，震盪上去還是得依靠這些品種，大家多跟蹤抱團品種，找關鍵支撐位。

牛哥前段時間，還擔心市場一股氣衝上去了，既然前段時間在高位從容減了倉位，而下跌更便宜了，咱們應該得高興，壓根不用慌！

指數還是在6月10日到6月23日震盪區間，只是往下沿位置靠，估計還能震盪幾天，下週應該就能碰到3200位置得到支撐。

02

一體化壓鑄

汽車零部件中，一體化壓鑄是比較明顯的有增量的細分方向，這也是機構抱團深扎的方向。

一體化壓鑄，顧名思義，就是底盤高度集成，這個會帶來製造成本的顯著降低，最近又明顯受益上游原材料的下降，有機構把一體化壓鑄類比於磷酸鐵鋰級別的爆發增量。

從增量上看，磷酸鐵鋰連續打造爆款從滲透率10%快速提升至70%，2年需求躍升10倍，一體化壓鑄徹底改變傳統衝壓-焊裝-塗裝-總裝製造工藝流程，車身由3個大型壓鑄件替代370個零件，大型化需求從0到1的千億大賽道。

從天花板來看，2020年初特斯拉、比亞迪打開B級以上空間，而一體化壓鑄目前只有特斯拉、蔚來、小鵬等少數新勢力B級以上車型應用，未來有機會拓展至A級以下單一爆款車型，尤其A00級降本增效挖掘需求潛力。

產業鏈上來看：

上游材料參與者包括鎂鋁、萊滷菲爾德、立中集團、上海交大、廣東鴻圖等。

上游設備端參與者包括力勁科技、伊之密、海天金屬等。

中游一級供應商參與者包括燦股份、拓普集團、廣東鴻圖、愛柯迪、旭升股份等。

下游參與者就是整車車企，包括特斯拉、蔚來、小鵬、高合、沃爾沃等。

不過，從一體化壓鑄產業鏈壁壘來看，模具>壓鑄件>壓鑄機>材料。一體化壓鑄對大型壓鑄件製造難度大，需要採用高噸位壓鑄機、更復雜精確的模具設計、成熟的高真空壓鑄工藝和免熱處理的新型鋁合金材料，同時集成綜合壁壘。其中，模具和壓鑄件的成長空間最大、工藝壁壘最高，壓鑄件良率差異反映了模具能力差異。

當前大型壓鑄件以廣東鴻圖、文燦股份為代表，特斯拉自產、廣東鴻圖配套小鵬汽車、文燦股份配套蔚來，其他如拓普集團、旭升股份等積極尋求轉型；大型模具供給有限，僅包括廣州型腔、合力科技、臻至、賽維達等，所有一體化壓鑄項目幾乎都由廣州型腔承接，臻至承擔部分特斯拉訂單。

一體化壓鑄的確是一種產業趨勢。底盤高度集成，的確給製造成本的顯著降低。主要是目前沒啥大市值的企業，還是汽車零部件行業本身的階段性機會為主。相比於，絕對滲透率低的智能化方向來説，提升空間不在同一個維度，只是恰在風口上。

得注意，現在部分一體化壓鑄企業有連續加速的勢頭，注意風險比。提一嘴，短期加速要考慮情緒週期問題，一般正向情緒高點，往往都是共識達成後的加速階段，一旦連續3-4天共識發酵，有個超10-20%的快速漲幅，往往要注意調整風險。就如上週的户儲加速上衝，第二天直接冷卻的市場行為。

另外，一體化壓鑄經過了一波熱炒，下來要關注訂單和業績情況，畢竟出不了業績，怎麼來還得怎麼回去。