里昂：维持招商银行(03968.HK)买入评级 该行聘任王良出任行长为股价利好催化剂

里昂发表报告，指招商银行聘任王良出任行长，为股价利好催化剂，意味招行将保持发展战略不变，消除了市场的一个主要担忧。里昂指，如该行在之前报告中所指，王良是管理团队中最适合担任行长职务人选，因为他有二十七年在该行工作经验和在资本市场具良好声誉。该行对招行的竞争优势可持续性仍然充满信心，认为最近股价过度调整，并预计招行盈利在2024年将达到16%的年复合增长率，股本回报率(ROE)将扩大到18%，现估值相当于今年预测市账率1.1倍属吸引，维持买入评级。     

瑞士信贷：维持招商银行(03968.HK)跑赢大市评级 目标价68港元

瑞信发表报告，认为招行聘任王良出任行长，消除管理不稳定阴霾，相信银保监会最终批准任命的机会很高，预计王良将在未来几年领导招行的发展，不会发生重大战略转变。瑞信维持对招行评级跑赢大市，目标价68港元。报告认为，任命的进展可能比许多人预期的要快，管理和战略的连贯性将恢复市场信心，认为招行仍然是质素最好的内银，目前估值相当于未来一年预测市账率1.1倍，短期内应该会有不错的反弹，可能会回到4月中旬1.3倍或以上的水平。瑞信表示，随着管理层不确定性的消除，市场下一阶段的重点可能会转向招行第二季业务和全年前景。

摩根士丹利：美团扩大服务矩阵 料美团优选2024年达收支平衡

摩根士丹利昨发表报告表示，在零售+科技的企业战略下，美团一直在扩大商品和服务矩阵。在新业务方面，该行估计美团旗下美团优选可于2024年达收支平衡，估计至2025年商品交易总额(GMV)达到3.5亿至4亿人民币及总交易额(GTV)毛利率为1%、及料其长期GTV毛利率可达2%；估计美团闪购可于2023年达收支平衡，至2025年日均订单达1,000万及平均订单价值(AOV)超过100元人民币；估计美团买菜于2025年可达收支平衡；料快驴进货业务可于2024年至2025年达收支平衡。大摩于本周二曾发表的报告，给予美团增持评级，目标价为240港元。      

里昂：下调华润啤酒(00291.HK)目标价至65港元 评级买入

里昂发表报告指，近期与华润啤酒管理层讨论了业务年初至今的表现。虽然疫情破坏生产及物流，但集团今年首四个月销量仅下跌低单位数。而集团没有停止高档化，首四个月次高档以上的产品销量有双位数增长，推动整体均价录得高单位数的上升，毛利率亦可按年维持。里昂下调润啤股份目标价，由72港元降至65港元，评级维持首选买入。该行相信，大部分市场忧虑已反映，由于近期成本增长情况有所缓和，加上进取提价及去年下半年比较基数容易，集团的前景料会有改善。       

瑞士信贷：下调百济神州(06160.HK)目标价至180港元 评级跑赢大市

瑞信发表报告，预计百济神州PD-1抑制剂tislelizumab将会因为现场考察延迟，而令美国食品药品监督管理局延迟审批，不过认为最终获批的可能性仍然很高。该行将百济神州H股目标价由210港元下调至180港元，评级跑赢大市。该行又将百济神州2022-2024财年每股盈利预测下调0.1%-2.3%。        

交银国际：下调小米集团(01810.HK)评级至中性 目标价下调至12.1港元

交银国际发表研究报告表示，小米首季度业绩远低于市场预期。由于2022年公司主业及资本市场不确定性较高，该行下调公司2022-24年净利润预测60.6%/50.4%/50.3%，将目标价从24.6港元下调50.8%至12.1港元，评级由买入下调至中性。报告指，预计手机业务收入全年下降20.3%；预计IoT 2022年增速下降至3%，但23-24年增速有望恢复至两位数；预计互联网收入同比下降7.6%，广告及游戏业务上升12%，相关业务23年有望回暖。

里昂：予小米集团(01810.HK)买入评级 下调今明两年经调整盈测3%及4%

里昂发表报告指，小米季绩疲弱但符预期，下调今明两年经调整盈测3%及4%，但认为目前股价已反映大部分风险因素，予评级买入。里昂指，小米第一季收入按年下降4.6%，经调整盈利按年下降53.9%至28亿元人民币，比该行预期低1%。所有业务部门都表现疲软，因受供应短缺、物流问题以及消费者情绪疲软影响。小米预计，供应将改善，但消费者情绪将会是第二季更大的不确定因素。该行预计，小米第二季收入将按年下降约5%，经调整盈利将按年下降约50%。

高盛维持小米集团“买入”评级，目标价降至17.5港元

小米集团(01810.HK)今年首季业绩符合预期，收入按年下跌5%，经营毛利及纯利则按年减半。不过，集团季绩有两个惊喜之处，包括更深入及更好地连接小米的人工智能物联网生态圈，及互联网月活跃用户快速拓展。

该行认为，小米在今年上半年的收入增长和盈利能力，仍处于低潮期的中间，主要由于供应造成关键零部件短缺和物流中断等。虽然部分海外市场的宏观挑战或影响下半年的需求复甦，但高盛预计小米将能利用其优化的智能手机产品组合和全球影响力，使智能手机出货量增长在今年下半年及明年分别达12%及10%。

高盛下调小米股份目标价，由19.4港元降至17.5港元，评级维持“买入”，并调低集团今年至2024年收入预测3%至5%。        

摩根士丹利：下调海尔智家(06690.HK)目标价至30港元 评级与大市同步

大摩发表报告下调海尔智家目标价，由35港元降至30港元，评级与大市同步。大摩指，受疫情影响，4月家电产品需求按月减弱，但相信短期内将继续有措施支持消费。大摩指，虽然目前宏观环境充满挑战，但鉴于海尔智家今年以来的表现，相信其能够实现收入和净利润目标。由于公司持续执行高端化战略，大摩预计其毛利率将改善，上调2022年至2024年毛利率预测0.5个百分点；维持2022及2023年每股盈利预测1.61元人民币及1.84元人民币不变，2024年盈测则上调5%至2.12元人民币。      

瑞士信贷：下调同程旅行(00780.HK)目标价至17港元 评级跑赢大市

瑞信发表报告指，同程旅行今年首季收入为17亿元人民币，按年增长6%，稍为优于市场及该行预期。至于经调整纯利为2.49亿元人民币，大致符合预期。该行表示，集团管理层指引今年第二季收入按年下跌40%至45%，旅游需求由于上海及全国疫情防控措施而暴跌。由于清零政策，估算行业恢复会是逐步并主要由短途旅行推动。瑞信下调同程旅行股份目标价，由17.5港元降至17港元，评级维持跑赢大市，同时调低对集团今年至2024年的盈利预测6%至8%，反映疫情的影响。

汇丰研究：下调腾讯控股(00700.HK)目标价至520港元 评级买入

汇丰研究发表报告，指腾讯今年首季盈利差过预期，将2022至2024年的腾讯收入预测下调3%至4%，以反映更保守的复甦预期，不过预计腾讯将受益于其投资标的投资损失减少，将2022年的盈利预测上调12%，将2023至2024年盈测上调5%至6%。该行将腾讯目标价由540港元下调至520港元，评级买入。该行预测，腾讯第二季和今年全年收入将按年增长1%，因为4月恢复游戏审批，海外游戏市场持续扩张(次季料按年升3%，全年升6%)，管理层表示观察到政府在促进平台经济健康发展方面发出的更多积极信号。

瑞银：下调腾讯控股(00700.HK)目标价至420港元 评级买入

瑞银发表报告，将腾讯今年第二季收入预测下调3.3% 至1,390亿元人民币，按年增长0.5%，并且将广告收入预测下调3.5%，金融科技及企业服务业务(FBS)收入预测下调8.7%，游戏收入预测则保持不变。该行将腾讯2022和2023年收入分别下调2.5%和3.2%，经调整EBIT分别下调1.5%和3.3%，预计广告、支付和云业务的疲软增长需要几个季度才能扭转。该行又将腾讯目标价由450港元至420港元，评级买入。

韦德布什：因生产放缓和供应链短缺 将特斯拉(TSLA.O)目标价下调至1000美元

韦德布什分析师Dan Ives将特斯拉(TSLA.O)目标价从1400美元下调至1000美元，因该公司面临更多生产放缓问题和供应链瓶颈。Ives称仍然看好特斯拉的长期前景，德州和柏林的新工厂将推动未来的增长。他指出，马斯克对推特的收购交易是特斯拉股价的另一个潜在不利因素。他还警告称：“虽然从理论上讲，推特的情况不会影响特斯拉的基本面，但在特斯拉的生态系统面临史上最严重的供应链危机之际，马斯克因该交易而面临的分心风险很难被忽视。”