1、內外貿一體化試點的新思考，進口凍品相關機遇仍被低估

內外貿一體化試點正式啟動的消息，至今“餘音不斷”，業界專家、權威機構頻頻發聲，背後或值得引起深思。

不久之前，商務部等14部門發佈《關於開展內外貿一體化試點的通知》，提出力爭用3年時間完善內外貿一體化調控體系，促進內外貿法律法規、質量標準、檢驗檢疫等，打造一批內外貿融合發展平台，形成一批具有國際競爭力、融合發展的產業集羣等。

宏觀層面上，推進內外貿一體化無疑有利於形成強大國內市場，以及暢通國內國際雙循環。

為什麼需要暢通國內國際雙循環？

國內大循環主體需要藉助國際產業鏈、供應鏈的暢通和協同向更高水平發展。特別是當前，全球經濟復甦仍面臨挑戰，內外貿一體化有助於國內企業更自如地在國內、國際市場中提升競爭力，推動產業升級，而培育一批跨國公司。

説到這裏，或許很多人會先聯想到出口，認為此舉有利於出口端。的確，中國經濟開放度日益提高，出口是經濟增長三駕馬車之一，在過去兩年，淨出口對中國經濟增長的貢獻功不可沒。

但整體來看，近期投資需求與出口需求轉弱，消費才是核心增長點。中長期視角下，消費成為經濟增長主引擎更是必然趨勢，參考發達經濟體的經驗，消費對於GDP的貢獻率普遍會達到80%、90%。

也正因中國中等收入羣體不斷擴大，居民收入水平穩步提升，消費升級成為大勢而帶動了進口增長。以發展的眼光來看，擴大優質商品進口能夠引導消費迴流，亦將優化供給結構，推動國內產業升級，進一步激發國內消費市場活力。自2018年到2021年，中國國際進口博覽會已連續成功舉辦四屆，成果豐碩、人氣滿滿。全球企業在這裏競相展示新產品、新技術、新服務，高端論壇為全球治理貢獻“虹橋智慧”。

民以食為天，進口凍品無疑率先受益。中國的肉類消費量被長期“看漲”，除了本土產量之外，就得靠進出口貿易，絕大部分以鮮冷凍肉為主。數據顯示，2021年中國肉類（包括雜碎）進口金額累計高達321.58億美元，2022以來受疫情反覆等影響，1-4月這一數字仍達87.82億美元，市場規模之大可見一斑。

並且，基於內外貿一體化試點正式啟動，相關政策預計形成更好的營商環境，使得早前影響進口凍品的掣肘因素有所削弱，例如促進質量標準、檢驗檢疫等，食品安全的根本訴求得到進一步保障。

還值得注意的是，近期有進口凍品相關法律法規出台，例如《廣東省公安廳關於舉報走私凍品違法犯罪行為獎勵規定（試行）》的發佈，這亦將推動進口凍品行業升級，向規範化、集約化高質量發展。

即上述表明進口凍品行業的發展前景確定性趨好，存在着長足的發展空間。

而眾所周知，進口凍品行業的數字化程度不高，改造難度大。一般來講，進口凍品的傳統流程上需要經過國際貿易商、一級批發商、二級批發商、加工廠、消費者等諸多環節；大量小B參與者匯聚其中給整個鏈條帶來了熵增，整個鏈條效率慢、成本高。

這就造就了對同一價值鏈上綜合服務商的需求，即進口凍品產業互聯網平台的發展機遇。在現有的一眾玩家之中，又以北京建設旗下凍品e港等擁有稀缺性優勢者為代表。

2、為什麼認為，凍品e港擁有稀缺性優勢而受益於此

消費升級需求之外，供給端新一代數據、技術和模式，特別是重要基礎設施冷鏈倉儲及技術的進步，也推動了鮮冷凍肉行業近年的積極“放量”。

但不可忽略的是，冷鏈的構建難度不小，截止2021年，發達國家冷鏈流通率基本達到85%以上，而中國只有19%。究其原因，現階段中國冷庫、冷藏車等冷鏈基礎設施仍薄弱，數量少、質量差，並且存在分佈不均、成本居高，以及貨品損耗率高等問題。

凍品e港則應運而生，其發展具有線下端冷鏈基礎設施的支持。

北京建設近年來加大了在冷鏈產業的投資力度，各環節上均有佈局，例如與不同地區冷庫達成合作為客户提供服務，包括：大連保税物流園區、上海奉賢區、深圳鹽田區等，基本上形成了沿海港口倉儲網絡的搭建；冷鏈物流上接通京東冷鏈和順豐冷鏈，以及將接通德迅等海外物流服務；冷鏈配送上與飛貓雲車物流、上海廣齊冷鏈達成意向合作；積極拓展大使館管道，與肉類協會、農業及畜牧協會等建立良好關係。

並且，北京建設早前深耕專業地產十多年，例如物流地產、冷鏈地產、工業地產，在冷鏈倉儲方面的優勢十分顯著。2021年，北京建設規劃及擁有倉儲量達128,000噸，運營中可出租倉儲量達53,000噸，天津和青島的冷庫平均出租率分別達到60%以上和100%。

即北京建設搭建的是線上以凍品e港為核心，線下以冷鏈倉儲為核心的S2B+O2O商業模式，已建立全國性冷鏈產業基礎設施。也正如上文提到，冷鏈產業包含多個環節，冷鏈倉儲等基礎設施尤其薄弱，相關能力及資源即是一種稀缺性優勢，進而能夠率先匹配進口凍品相關需求的增長。另一個角度來看，如此規模大、輻射廣的業務並非行業一般參與者能夠承接，這種稀缺性優勢可能存在於長期。

同時，凍品e港亦擁有技術、品牌等發展底座。

凍品e港以技術手段為引領，通過運用雲計算、大數據和人工智能等“新基建”高科技技術實現了全服務場景覆蓋，提供國際貿易、在線商城、冷鏈倉儲、冷鏈物流、凍品加工、供應鏈金融六大服務，使線上註冊、交易、支付一體化；以及智能流程化管理，包括產品溯源追蹤管理、供應鏈金融全程監管與資金流向把控等。

2021年，凍品e港在應用領域的軟著增至17項，包括《凍品e港商品管理系統》、《凍品e港企業會員管理系統》，增厚產品技術儲備，還完成了在線平台安全管理方案，產品實行全生命週期管理及全媒體管道的運營管理，將系統安全等級升至2.0三級等保，以及發佈了凍品細分指數——中冷指數。

這些更大程度提升了其整個業務流程的效率、安全性，以及用户體驗，也助力進口凍品全鏈條進一步優化，大大方便凍品貿易商採購全球優質凍品，實現降本提效，同時讓利消費者，實現價值共創，強化可持續發展能力。

並且，凍品e港已成為具有廣泛市場感召力和國際影響力的品牌，由此匯聚全球優質凍品資源，先後與巴西、烏拉圭、阿根廷、新西蘭、澳大利亞等多國約40餘家一手供貨商建立了穩定、良好的合作關係，不僅在採購價格上擁有得天獨厚的優勢，同時更能滿足客户多樣化的採購需求。

凍品e港旗下“828凍品交易節”品牌活動亦成為了反映行業發展盛況、帶旺交易規模的年度行業盛典。同年8月，凍品e港舉辦的第二屆“828凍品交易節”（線上）活動圓滿成功，期間80家海外廠商、20家商會和使領館代表和800家國內採購商齊聚線上，深度聚焦凍品垂直領域，共同探索冷鏈行業未來新業態。

某種程度上，這一品牌活動也為凍品e港提供出良好的展示機會，向市場傳遞業務最新進展及行業賦能力，即以年為單位強力提升品牌勢能，繼續提高知名度、產業影響力，為進一步推動業務發展奠定了基礎。

那麼，凍品e港既有冷鏈基礎設施的支持，又基於技術提供綜合、一體化的服務，基於品牌實現商務突破，基本上掌握進口凍品行業服務商應具備的關鍵能力與資源，進而能夠推動進口凍品全鏈條優化。同時具體到這三項能力與資源來看，每一項都具備一定稀缺性，也因此共同築高了凍品e港的競爭壁壘，使得其有望率先受益。

3、寫在最後

縱觀上文，進口凍品行業的“天花板”顯然不低，疊加政策完善後勢必加速這一行業發展，相關機遇仍被低估。北京建設及旗下凍品e港作為稀缺性重磅參與者，無疑從中獲得更多成長動能，開啟新的征程。

反觀資本市場，北京建設的股價目前處於近10年低位，可以説市場對其的認知或許仍不充分，存在一定預期差。

一是北京建設多年定位專業地產，但隨着新業務模型走穩，其底層發展邏輯也發生變化，但產業互聯網定位仍被忽略；二是北京建設正在經歷轉型，最新年度財報亦呈現戰略性虧損，或許受到雙重拖累。

而若是以更清晰、開闊的投資視角來看，產業互聯網與專業地產商的增長與估值情況並不相同，加之進口凍品賽道價值及北京建設稀缺性被印證，北京建設後續的業績與估值或均不乏提升空間。