京東(09618.HK)今早股價向下，盤中曾低見205.2元一度下滑4.5%，券商普遍對公司第二季營運表現看法審慎。瑞表示維持對京東「跑贏大市」評級，目標價由398港元降至359港元。該行指京東季度收入大致符合市場預期，指縱使中國新冠疫情緩和及京東展示強勁的成本紀律，但中國消費展望仍遠遜預期，新冠疫情不確定性亦對公司下半年前景帶來陰霾。該行下調對京東今年第二季及全年收入增長預測各至2.4%及10%，同時下調今年非公認會計準則淨利潤預測7.7%。 該公司昨日(17日)收市後公布今年首季業績，歸屬於普通股股東淨損失為30億元人民幣，去年同期為淨利潤36億元人民幣，首季度非公認會計準則淨利潤為40億元人民幣，與去年同期相若，首季每股美國存託股攤薄損失為30美仙。非公認會計準則每股美國存託股攤薄收益為40美仙。季度收入按年升18%至2,397億元人民幣。服務收入按年升26%至352億元人民幣。非公認會計準則EBITDA按年增加23%至61億元人民幣。 【憂疫情影響 次季看法審慎】 匯豐環球研究下調對京東目標價，由332港元降至324港元，維持「買入、評級。該行指，京東首季業績大致符合預期，盈利顯著勝預期受惠於銷售及市場推廣成本節約。縱使京東首季業績勝預期，該行仍削減對其第二季度收入增長預測8個百分點至4%，反映新冠疫情下消費意欲的不確定性。該行預期京東零售業務收益按年增長放緩至4%，縱使收入組合轉向快速消費品及鮮活食品將不利盈利率，但相信市場推廣開支減少及新業務虧損減少能抵銷有關影響。 野村指，京東季度盈利高於市場及該行預期，意味首季業績僅輕微反映上海最新一輪防疫封鎖的影響，但公司管理層第二季收入指引(持平至按年輕微上升)低於市場預期(此前原先料按年可升14%)。野村引述京東管理層指，零售業務受內地4月防疫封鎖影響，受影響地區倉庫封閉，派遞員因強制檢疫無法工作，業務情況自5月以來逐步改善，但仍未完全恢復。 --------------------------------------------- 下表為券商對京東(09618.HK)最新投資評級及目標價： 券商│投資評級│目標價 富瑞│買入│466港元->448港元 高盛│買入(確信買入名單)│399港元 瑞信│跑贏大市│398港元->359港元 匯豐環球研究│買入│332港元->324港元 摩根大通│中性│235港元 --------------------------------------------- 下表為券商對京東(JD.US)最新投資評級及目標價： 券商│投資評級│目標價 富瑞│買入│120美元->115美元 高盛│買入(確信買入名單)│102美元 花旗│買入│97美元 瑞信│跑贏大市│102美元->92美元 匯豐環球研究│買入│85美元->83美元 野村│買入│77美元 摩根大通│中性│58美元 券商│觀點 富瑞│首季收入符預期，非公認會計準則淨利潤優預期 高盛│首季業績鞏固 花旗│首季盈利表現強勁 瑞信│觀望「618」及消費復常情況 匯豐環球研究│盈利能力及現金流為焦點 野村│首季收入及盈利勝預期，管理層對次季業績謹慎 摩根大通│季度盈利顯著勝預期 (fc/w) ~