可持續發展大勢下，中國企業的ESG實踐顯著提速。具體而言，一是政策面上契合“雙碳”戰略目標、加強及規範ESG披露的重磅文件陸續出台；二是市場投資中ESG策略韌性持續得到驗證，ESG投資理念開始受到更多關注，“政策+市場”雙驅動將ESG抬升至前所未有的高度。

結合宏觀背景來看，全球疫情流行、外部經濟下行等影響下眾多產業受到衝擊，過去的2021年更因此被稱為百年未有之大變局轉換的樞紐之年，在這種情景下，“可持續發展”“韌性”等詞被更頻繁地提及。

這些也透露出，未來市場或將不再只關注增長速度而逐漸重視增長質量，ESG作為可持續發展較好的實踐、衡量方式或將成為一種“新勢力”，補充和改善傳統基本面分析，即在這個維度上，ESG表現優異的企業更有望實現長期價值。

另外，ESG實踐本身即是一種長期主義，目標圍繞中長期，背後需要長期投入，中國企業的ESG實踐仍處在相對早期的階段，而由一些頭部企業發揮示範效應，積極推動行業可持續發展，同樣的這類企業的價值或率先凸顯。

放眼筆者主要關注的大眾消費領域，藍月亮(06993.HK)稱得上是這樣的ESG實踐樣本之一。

藍月亮亦於近日披露《2021年度環境、社會及管治報吿》（簡稱“ESG報吿”），透過這份報吿更清晰地看到：藍月亮作為日化行業領軍企業在ESG，尤其是環境友好方面的致力與成效，其已將綠色環保深度融入日常運營，並促進行業可持續發展。

產品（服務）更卓越，在發展中植入綠色基因

藍月亮的綠色可持續發展首先源自底層發展邏輯，其立足之本的“貨”與之不謀而合，即追求更卓越的產品與服務，在綠色產品迭代中堅持守護與改善環境，在成為行業領軍者的過程中為行業植入綠色基因。

把時間往回推，2008年藍月亮推出深層潔淨洗衣液，引領中國洗滌市場從洗衣粉走向洗衣液時代；相比之下，洗衣液低泡易漂洗，漂洗次數減少，從而能夠減少廢水排放及污染，因此更環保。彼時藍月亮通過產品迭代實現了發展道路上的一次重要躍進，以及為行業的綠色賦能。

藍月亮並未就此止步，在2015年突破技術難關，推出國內首款採用泵頭計量式包裝的“濃縮+”洗衣液機洗至尊。雖然在當時，有市場人士對這款產品評價為“創新超前，市場教育成本太高”，但到今天來看，作為第一個吃螃蟹的人，藍月亮可謂高瞻遠矚。

根據瞭解，普通洗衣液要求活性物含量達到15%以上，如果是濃縮型則要達到25%，而帶有“濃縮洗滌劑標誌”的產品要求更高，活性物含量必須達到30%，“濃縮+”要達到45%。也因此“濃縮+”洗衣液更低泡易漂洗，省水省電，並且具備倉儲面積更小、運輸成本更低、包裝廢棄物更少、碳排放更低等優點。

而藍月亮創新推出的國內首款泵裝“濃縮+”洗衣液機洗至尊總活性物含量高達47%，對比國家標準洗衣液，用量減少三分之二以上，即一瓶660g機洗至尊相當於普通洗衣液2.2kg，用量可以節省70%，一泵8g就可以洗8件衣服，由此創造有別於行業一般“濃縮+”產品，更方便、更節省、更低碳的洗滌體驗。

隨着近年綠色可持續發展成為共識，業界也開始呼籲走向洗滌行業濃縮化綠色發展。例如今年全國兩會上，全國人大代表鄭月明建議出台相關政策引導消費者使用綠色濃縮洗滌產品，並表示目前我國濃縮洗滌用品市場尚未打開，遠遠落後於發達國家和地區80%以上的水平。

目前，各大品牌開始紛紛推出濃縮化產品，但藍月亮旗下產品於2015年搶佔市場先機，並陸續推出天露餐具果蔬潔淨精華、濃縮柔順劑、至尊生物科技除菌去味洗衣液等數款濃縮洗滌產品，成為濃縮洗滌劑主流品牌。

同時，藍月亮重視產品包裝的優化，持續推動包裝材料的輕量化、綠色回收利用，以及倡導包材循環利用等方式降低產品包裝對於環境產生的影響。2021年同等產量下，同比減少紙箱和紙板用紙356噸/年，EPE套筒同比年總節約量6.6噸。

更直觀來看，藍月亮獲評國家工信部“工業產品綠色設計示範企業”，旗下90%以上的產品均已通過中國環境標誌認證，主要洗衣液類產品均通過中國節水產品認證，兼具品質、綠色屬性。

並且，藍月亮通過攜手產業鏈合作伙伴在更多維度深化綠色產品，持續促進行業綠色可持續發展。

藍月亮堅持與中糧包裝共同打造綠色供應鏈。以重慶廠中廠項目為例，中糧包裝在藍月亮廠內設置吹瓶車間，以實現供需無縫鏈接，這不僅大幅降低庫存，提高迴應速度，同時省去了物流運輸環節，更加低碳環保。2021年8月，藍月亮與中糧包裝在已有合作基礎上縱深戰略合作，進一步保障雙方供應鏈穩定性，提升自身企業運營效能及消費者體驗，並將推動行業可持續發展列為合作的重點領域。

此外，藍月亮2021年向合作伙伴通產麗星借鑑塑料循環回用專業經驗，由通產麗星按照材質、顏色、乾濕等維度回用藍月亮產品塑料瓶，通過清洗和造粒等工藝製作成PCR粒，加工製成具有防水、防曬、防蟲、防腐功能的木塑地板，實地向員工宣傳環保理念，踐行塑料回收再利用。

（來源：藍月亮2021年ESG報吿）

值得一提的是，2021年，藍月亮在永和工廠試點了室外環保花園，採用生態可持續的雨水利用設施灌溉，由人工挖掘淺凹綠地，匯聚花園的雨水，通過植物與碎石沙土的綜合作用使雨水得到淨化，並使之逐漸滲入土壤，涵養地下水。藍月亮表示，環保花園不僅給員工了提供了綠色空間，同時也在潛移默化改變着我們的環保認知。

從源頭踐行，將綠色貫穿產品全生命週期

繼續向上溯源，藍月亮在產品生產過程中也融入了環境友好理念，通過踐行清潔生產，切實將綠色可持續發展貫穿於產品的全生命週期。

具體來看，藍月亮積極引入高效能生產設備並推行精細化運營，在生產製造方面始終秉承“源頭預防，全程控制”的環境管理體系方針，在各環節始終堅持工廠集約化、原材料無害化、生產清潔化、廢物資源化及能源低碳化，這些正是衡量綠色工廠的核心標準。以藍月亮天津工廠為例，生產現場採用先進的生產工藝，生產設備均採用高效、低能耗設備，能夠有效提升效率，降低能耗並保證產品質量。

相對應的，藍月亮已兩度獲得國家級綠色工廠稱號，2020年，藍月亮重慶工廠被工信部公示為國家級綠色工廠；2021年，藍月亮天津工廠進入國家級綠色工廠的名單；同時，目前藍月亮旗下所有產品製造工廠均已通過ISO9001質量管理體系認證，其中重慶工廠、天津工廠還通過了ISO50001能源管理體系認證。

也正是基於堅持打造綠色工廠，藍月亮積極提高資源使用效率，嚴格管控生產過程的污染物排放，有能力在生產運營管理等各個環節踐行綠色發展，持續改善環境，管理環節包括水資源、碳排放管理等。

水資源管理方面，藍月亮從源頭全程管理，通過提高制水率、提升濃水回收和循環使用率及減少清洗用水等一系列措施，持續降低單位產量用水量，達到並超越《廣東省用水定額》標準，成為節水工作標杆企業；旗下廣州藍月亮實業有限公司也由此獲評2021年省級節水標杆企業。

（來源：藍月亮2021年ESG報吿）

碳排放管理方面，藍月亮同樣高度重視，將應對氣候變化融入日常營運，積極推進碳排放管理、產品碳標籤等工作，響應國家“雙碳目標”。

2021年，藍月亮聘請了專業諮詢機構協助碳排放的量化管理，評估核算其運營範圍內的主要碳排放源、碳排放量及主要產品的全生命週期碳足跡等，為制定温室氣體減排目標及計劃奠定基礎。

同年8月，藍月亮參與了廣州市碳標籤體系研究及試點示範項目，對旗下衞諾香氛潔廁液、寶寶專用洗衣液等6款不同規格產品開展從原料開採、原料運輸、產品生產、產品使用到最後報廢處理的全生命週期碳足跡核算，並獲得了由廣州市生態環境局和中國國檢測試控股集團股份有限公司頒發的廣州市首張碳標籤評價證書。值得一提的是，藍月亮也是唯一一家入選該項目的日化產品生產先進企業。

ESG報吿顯示，藍月亮未來還將持續在碳排放核算、温室氣體減排目標及計劃、氣候變化議題等方面開展研究和投入。

結合宏觀背景來看，低碳、綠色可持續發展共識下中國經濟結構正在全面轉型升級，正在面臨進入工業革命和信息革命後最大的一次制度革新和產業結構調整，相關特徵明顯的行業參與者有望快速發展，藍月亮不斷強化自身的“碳標籤”，內在價值或在這一趨勢中得到系統性提升。

此外，到2022年，藍月亮已七年蟬聯中國公益節年度責任品牌獎，可以側面印證藍月亮ESG實踐的深度與完備，以及看到其對長期價值主義的堅守。作為行業領軍者，藍月亮將綠色發展理念納入企業社會責任體系中，並受到認可。

ESG投資升温，藍月亮以環境友好釋放長期價值

着眼於全球資本市場，資產配置結構正在明顯向ESG偏移。國內市場來看，亦是一片火熱，例如2021年ESG基金呈現爆發式增長，ESG投資主題基金和ESG概念主題基金共新發布42只產品，較2020年全年增漲75%。

並且，ESG對企業財務績效有着正面影響，即從非財務層面向財務層面滲透。從國內外大量的投資實踐情況來看，ESG表現優異的公司業績表現往往會好於市場平均水平，這也不難理解，通過ESG進一步提升公司口碑和良好聲譽，產品也更容易獲得消費者的青睞，獲得更多的商業機會。

也正如開篇提到的，ESG表現優異的企業更有望實現長期價值，頭部代表企業的價值或率先凸顯。

更重要的是，環境責任是ESG中位於頂層，是最高級的責任之一，實際上代表着對全人類、對地球的責任，“雙碳目標”以國家強制力要求所有企業承擔最高級的環境責任，可以預見的是，承擔環境責任將同步帶動企業主動承擔更多社會責任和公司治理責任，全面促進ESG的整體發展。

對應的，藍月亮在ESG，尤其是環境友好方面的致力與成效值得引起更多重視。整體看到，藍月亮以最高級責任之一的環境責任為着力點，將其融入自身日常經營及對行業的引領，並構建出自頂層而下的ESG體系，協同促進其在ESG領域的多維發展，切實推動其ESG能力的持續進化。

這也為藍月亮未來的綠色可持續發展奠定堅實基礎，意味着其增長質量將不斷提高，伴隨ESG“新勢力”發展而迸發新動力，長期價值顯著。

最後，中短期視角下，ESG或成為2022年全年的關注點。根據全球具有代表性的ESG指數，ESG策略被證明在市場存在下行風險時具備韌性。根據貝萊德分析，全球具有代表性的ESG指數在2020年第一季度疫情開啟爆發期間，88%的表現優於其基準。

當前宏觀不確定性仍強，更應當將眼光放在ESG表現優異的核心標的上；加之“衣食住行”必選消費品類具備防禦性，藍月亮品牌長青，連續十餘年蟬聯洗衣液、洗手液雙品類冠軍，跨越行業更迭週期而展現經營韌性，均值得予以藍月亮一定關注。