You are browsing the Hong Kong website, Regulated by Hong Kong SFC (CE number: BJA907). Investment is risky and you must be cautious when entering the market.
三花智控絕地反擊,午後強勢封漲停

今日,市場還是沒有從昨日暴跌的恐慌中緩過來,大盤早盤低開,盤中震盪走高,午後又回落,但三花智控早盤便高開高走,下午盤中直接強勢封漲停。

數據來源:Choice

消息面上,公司發佈一季度業績,今年Q1實現營業收入48.04億元,同比增長40.94%,淨利潤4.53億元,同比增長25.81%,根據券商觀點,該業績略超預期,而且下游需求旺盛。

當前地產不景氣,家電承壓,對比整個經濟環境都比較糟糕,公司取得這個成績已經很不錯了。

公司今日更是接待了135家機構的調研,引發了市場較大的關注。

此外,昨日國務院辦公廳發佈《關於進一步釋放消費潛力促進消費持續恢復的意見》,其中提到:

 (1)以汽車、家電為重點,引導企業面向農村開展促銷,鼓勵有條件的的地區開展新能源汽車和綠色智能家電下鄉。

(2)穩定增加汽車等大宗消費,各地區不得新增汽車限購措施。

這些高層“喊話”已經多次出現過,投資者可能也聽得有些疲憊了,畢竟具體效果還是得看具體政策的落地情況。

但為什麼這樣老生常談的消息今天能刺激股價上漲呢?大概是昨天市場暴跌,投資者情緒陷入冰點,需要一些光照進來温暖照亮一下。

當然,也是公司的業務剛好撞對了風口,三花本身主營業務就是做製冷空調零部件和汽車零部件的,正好切合國家引導的家電和汽車消費。

不過,從年內來看,三花股價遭遇大幅回撤,對於想要收復失地來説,今日漲停仍微不足道,那未來是否還有看點呢?

短期看點的話,就是人民幣貶值。

近日,人民幣加速貶值,截至今日已升高至6.5529元,而在31日,美元兑人民幣匯率還只是6.3048元,不足一個月漲幅達3.94%

數據來源:同花順

對匯率來説,這個變動幅度已經比較大了。

人民幣貶值在某方面可能會對企業產生不好的影響,但對於企業出口來説就是一大利好,畢竟賣的貨相對變便宜了,也就更有吸引力了。

在三花智控的收入結構裏邊,國外的收入一直都是佔比五成左右的,像去年國外收入達79.08億元,佔比為49.36%

數據來源:Choice

所以匯率變動對公司的經營會產生較大的影響,短期內而言,人民幣貶值肯定有利於提升公司的業績。

不過人民幣短期貶值的態勢會不會持續下去也有非常大的不確定性。

中長期的看點要從公司的業務來分析,最大的看點應該是三花智控的汽車零部件業務。

剛也説了,三花智控的主營業務是製冷空調電器零部件業務和汽車零部件業務。

更具體的看,製冷零部件業務主要產品有四通換向閥、電子膨脹閥、電磁閥、微通道換熱器、Omega泵等,廣泛應用於空調、冰箱、冷鏈物流、洗碗機等領域。

而汽車零部件業務主要產品有熱力膨脹閥、電子膨脹閥、電子水泵、新能源車熱管理集成組件等,廣泛應用於新能源汽車和傳統燃油車。

其中很多零部件市佔率都是處於行業絕對領先地位。

從公司數據來看,公司空調電子膨脹閥、四通換向閥、電磁閥、微通道換熱器、車用電子膨脹閥、新能源車熱管理集成組件、Omega泵等產品市場佔有率全球第一,截止閥、車用熱力膨脹閥、儲液器等市佔率處於全球領先。

從營收格局來看,製冷空調零部件和汽車零部件目前是七三開。

根據2021年的年報數據,2021年三花智控實現營業收入160.21億元,其中製冷空調電器零部件112.18億元,佔比為70%;汽車零部件48.02億元,佔比為30%

數據來源:公司公吿

2020年這一格局還是八二開,僅一年的時間,汽車零部件佔比就提升了10%,這也要歸功於新能源汽車的持續高景氣。

從增速來看,2019-2021年汽車零部件的增速分別為15.29%49.55%94.49%,呈現出逐年加速發展的態勢。

數據來源:Choice

三花智控的汽車業務之所以取得這麼快速的發展,是因為新能源汽車增加了對電子膨脹閥和電子水泵等零部件的需求,這便給三花智控大展拳腳的機會。

畢竟在去年的汽車零部件收入中,有83.37%的收入是來自於新能源汽車,而這一比例今年還可能繼續提升。

而且人家車用電子膨脹閥全球市佔率都是第一,佔據絕對優勢。

三花智控當前發展的風生水起,也算是搭乘了新能源汽車的便車。

但也需要警惕的一點,新能源汽車造車勢力太瘋狂,可能出現產能過剩的局面,產能過剩需求就會降下來,對公司業務可能也產生不利的影響。

另外,對於市場來説,它們又如何看待三花智控呢?

從股價走勢來看,截至今日,今年跌幅高達42.09%,去年市值一度還攀上上千億高光時刻,但目前已只剩下500多億。

看下國內基金持倉比率,2020年中報的時候曾是基金持股的一個高光時刻,比率高達20.72%,到今年一季度,該比率大幅降至2.62%。

數據來源:同花順

説明國內基金不太看好三花智控的發展,但外資好像並不這樣認為。

從陸股通來看,外資持股總數為8.91億股,佔公司總股本比例高達24.82%,排在外資持倉比例的第一位,持倉市值為118.80億元,近一年增倉上升9個百分點。

數據來源:同花順

誰對誰錯?無人知曉,只能等時間揭開答案了。

Follow us
Find us on Facebook, Twitter , Instagram, and YouTube or frequent updates on all things investing.Have a financial topic you would like to discuss? Head over to the uSMART Community to share your thoughts and insights about the market! Click the picture below to download and explore uSMART app!
Disclaimers
uSmart Securities Limited (“uSmart”) is based on its internal research and public third party information in preparation of this article. Although uSmart uses its best endeavours to ensure the content of this article is accurate, uSmart does not guarantee the accuracy, timeliness or completeness of the information of this article and is not responsible for any views/opinions/comments in this article. Opinions, forecasts and estimations reflect uSmart’s assessment as of the date of this article and are subject to change. uSmart has no obligation to notify you or anyone of any such changes. You must make independent analysis and judgment on any matters involved in this article. uSmart and any directors, officers, employees or agents of uSmart will not be liable for any loss or damage suffered by any person in reliance on any representation or omission in the content of this article. The content of the article is for reference only and does not constitute any offer, solicitation, recommendation, opinion or guarantee of any securities, virtual assets, financial products or instruments. Regulatory authorities may restrict the trading of virtual asset-related ETFs to only investors who meet specified requirements. Any calculations or images in the article are for illustrative purposes only.
Investment involves risks and the value and income from securities may rise or fall. Past performance is not indicative of future performance. Please carefully consider your personal risk tolerance, and consult independent professional advice if necessary.
uSMART
Wealth Growth Made Easy
Open Account