01輝哥侃股

水泥市場逐漸進入旺季，行業景氣度持續回升。

2022年，中國經濟的重心是穩增長。在經濟下行壓力加大下，基礎設施建設領域要適當超前，房地產行業回暖，穩增長將持續發力的大背景下，水泥需求提升，價格大幅上漲。受基本面向好提振，早盤水泥股延續強勢。

具體來看，以下三大原因支持水泥股走強：

1、基建發力，房地產回暖。

隨着春節後建設項目的大量開工，對水泥的需求正集中爆發。另外，在基建發力和房地產回暖帶動下，水泥市場進入旺季，行業景氣度持續回升。

2、水泥價格上漲。

原材料漲價推動水泥價格上漲；今年專項債提前下發，全國多地基建項目正大規模開工，帶動水泥漲價。

3、水泥庫存較低。

從庫存角度分析，根據中國水泥網數據，當前全國熟料平均庫存在五成左右，處於近年來較低水平，再加上部分地區執行錯峯生產，造成目前水泥企業庫存普遍不高，供應緊張推高價格。

總結：穩增長對水泥行業構成強有力的支撐。基建發力、房地產回暖、價格上漲、庫存較低，助推水泥行業景氣度持續回升。水泥板塊的“春季躁動”行情疊加穩增長髮力預期驅動水泥股估值修復，水泥板塊投資和配置價值凸顯。隨着水泥企業業績的逐步改善，看好水泥股的估值修復空間。

02成長股投資-林凡

關於陽光電源的逆變器是否有漲價？

第一，漲價信息是落地了的。對逆變器而言，倒沒啥，因為一季報之後就會比較好，因為國產IGBT的大規模替代是從4月開始，所以整體逆變器企業明顯的業績加速是在一季度後開始。這屬於市場提前知道的，但市場很弱，所以一季報後就會好一些。

第二，近期硅料價格又上漲，主要因為需求太好，導致硅料價格有所反彈，這帶來的後果就是硅料、硅片的盈利會比預期的好（意味着能拿到硅料的硅片廠會有一定的議價權），這也就是天合3月業績不好的重要原因。市場很謹慎，那麼按照很謹慎的看，就是今年硅料價格一直比較高，帶來的結果就是很多地面電站項目會推遲到明年、缺乏硅片的組件企業今年盈利會比預期低一些，但光伏行業明年的增速、缺乏硅片的組件企業明年的盈利需要上調。

第三，總結今年的光伏，還是硅料供給決定需求，所以有多少硅料產出就會有多少裝機，所以裝機量不需要調整。相比去年底有變化的，就是高價需求比較多，導致硅料推遲下跌，對應的部分無法接受高價的需求會推遲，23年行業增速需要上調。簡單説，影響的是產業鏈利潤分配層面，就是硅料硅片企業多賺一些，組件等略微少賺一些（因為需求很好），但這部分會在22年下半年硅料降價或者23年多賺回來——也就是部分人擔心的期現模式的盈利問題。

03鴻臚少卿

鹽湖出廠價有望上提，打破市場憂慮。

鹽湖出廠價有望上提的原因：

1、是國儲指導價4450元/噸明顯高於鹽湖3500元的出廠價。

2、是海外價格暴漲，國內龍頭提價方能解決進口困境。

今年國內鉀肥供應繼續存在壓力，海外鉀肥暴漲，鹽湖迎提價窗口。此外，由於下游需求強勢，去年以來國內庫存去化明顯。近期100萬噸鉀肥收儲投放市場，加速國內企業庫存去化，若今年進口難以保量，國內鉀肥困境難轉，我們大膽判斷，鹽湖出廠價將被動上提。

供給端：

全球供給擴能有限，獨聯體國家先限制化肥出口，後不排除減產，全球整體供給或下滑。獨聯體國家控制了全球1/3的產能，該地區供給明顯大於需求，打破了全球的供需平衡，推測脹庫大概率伴隨減產，全球現在供給將出現收縮。

需求端：

2023年前全球無綠地項目投產，棕地項目僅有老撾地區，亞鉀技改產能基本釋放，市場幾無增量。農產品暴漲必然帶來全球各地擴種訴求提升，鉀肥今年易漲難跌，制裁不停的情況下，有機會衝擊1500美金高度甚至更高，不斷刷新21世紀以來新高。

04追求內啡肽

和鉑醫藥的優勢分析！

和鉑醫藥算是我很熟的一家公司了，他們家最厲害的技術就是他們的平台，我總結一句話就是：有望開啟一個全新的創新藥時代。

為啥這麼説，先説雙抗吧，單抗大家都知道，現在很火的PD-1這些就是，他們是一個靶點，簡單理解就是一對一。但是雙抗就是二對二，這有什麼好處呢？二對二不僅可以提高識別的精準率，也能做到更多的事情。

但是技術的優秀必然帶來的就是難度的上升。雙抗最大的問題就是“錯配”。我用一個簡單的模型來給大家講一下。抗體一般有輕鏈和重鏈組成，我用字母表示就是AaAa，雙抗也是這個結構，但是雙抗是兩個單抗分拆一部分出來組合而成。就是BbBb和AaAa各自拿出一部分來組合。

這樣的組合會產生16種不一樣的抗體，但是我們實際能用的，只有一種。所以雙抗的難度就在於篩選出這一種。

説到這裏，就體現和鉑的牛逼之處了，他們設計了一種抗體，只有重鏈，沒有輕鏈，就相當於是AA結構，這樣和BB組合後，只有AB結構的雙抗，完美解決“錯配”問題。至於其他更多的應用，我就不多説了。

這一次和阿斯利康的合作只是一個開始，以後肯定會有很多的，想阿斯利康這種大藥企會合作一個臨牀前藥物是很少見的，説明藥物是真的牛。

05多巴胺不快樂

瑞康醫藥的天地板，更像是個炒作！

瑞康醫藥今天天地板，感覺又是個炒作票。

中國醫藥因為代理輝瑞的新冠特效藥而成為超級大牛股，股價從11最高到44，一直到產品納入醫保消息出來至此炒作結束。輝瑞在國際上屬於第一梯隊老牌藥企，就好比國內的茅台地位崇高。中國醫藥成為輝瑞國內代理商，新冠特效藥面對國內那麼大的市場，可以想象可以有多大的利潤，這是前期中國醫藥爆炒的底層邏輯。

而阿斯利康國際地位不弱於輝瑞，也是超級牛的藥企，瑞康和阿斯利康有合作備忘錄並且具備優先權，一旦未來阿斯利康新冠產品獲得國內批准，瑞康醫藥成為代理商的概率比較大，而在3.29日阿斯利康產品獲得歐盟批准，未來效果好也可能會被國內引用。不過儘管瑞康醫藥和阿斯利康簽訂了備忘錄，並且具備一定的優先權，但是優先權不等於唯一代理商，只要不是唯一代理商，那麼想象空間就會被壓制，就不可能成為下一個中國醫藥。

06奶爸價值觀點

地產大漲後，回調一下正常，與但斌賬户被封無關！

A股市場房地產開發板塊歷經一輪35%的反彈後，今日出現大幅回調。但成交量和金額並未明顯縮小，交投依舊保持活躍。

個人認為，大反彈行情中繼中的回調很正常，更加有利於行情的延續性和持續性，也為場外資金的介入提供一個時機，讓更多的資金和投資者參與進來，這樣房地產板塊的人氣才能繼續保持高漲，為下一波的反彈提供新鮮血液和彈藥。

地產的短期走弱，包括昨天信達地產的大跌，或主要受到私募大佬深圳東方港灣投資管理股份有限公司董事長但斌被禁言的影響。私募大佬但斌被禁言的原因，我們認為並不是因為熱吹地產板塊，力捧國有地產股的言論所導致，而是因其發表了國進民退的看法。

政策上已經放鬆對房地產市場包括樓市的熱捧行為，去年這樣的行為和言論很容易被封，這個昨天我在文章中提到過，市場卻誤以為但斌是因為熱捧地產板塊和股票的言論導致賬户被封。

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