3月28日星期一，電動汽車巨頭特斯拉發佈披露其將在今年召開的年度股東大會上，請求批準公司普通股以股票股息的形式進行拆股。

文 | 英爲財情 潘奕衡

消息公佈後，特斯拉隨即跳漲8%，收盤於1091.84美元。而且近期特斯拉漲勢十分兇猛，已經連漲十日，漲幅逾40%。

第一次拆股後股價暴漲

特斯拉最近一次分拆股票是在2020年8月份進行的。當地時間2020年8月11日，特斯拉宣佈將進行1：5的股票分拆，拆分調整後的股票於2020年8月31日開始交易，交易價格爲拆分調整後的股價。

拆股消息宣佈後，特斯拉一週內大漲37%，股價逼近1900美元。

8月31日，特斯拉收漲12.57%，從宣佈到施行拆股期間累計漲約80%（下圖藍色區間）。自那以後，拆至近400美元的特斯拉繼續高歌猛進，六個月內漲幅達186%（下圖橘色區間），並於去年10月底再度突破1000美元。

大型公司扎堆拆股

不只是特斯拉，很多大型公司近期都不約而同地選擇了拆股。早在今年2月，谷歌就宣佈了其1:20的拆股計劃，該次拆股將在今年7月15日進行。

此後，亞馬遜在本月早些時候也宣佈將進行拆股，比例同樣爲1:20，預計在5月25日進行。這也是亞馬遜自1999年以來的首次拆股。

這些大型公司之所以選擇拆股，很大一部分原因是股價過高，谷歌目前的價格爲2829.11美元，亞馬遜的價格爲3379.81美元，特斯拉雖然沒有這麼高但是股價也過了千元，達到1091.84美元。過高的股價令很多小投資者感嘆實在是“高攀不起”。

其實，特斯拉在今年2月公佈的財報中早有提及，會定期尋求並獲得股東批準，來增加員工可獲得的股權激勵和股票購買計劃中的獎勵數量。

拆股之後，特斯拉股票流通量大大提高，股價也調整到相對較低水平，加上拆股帶來的上漲預期，在員工激勵方面將更符合特斯拉的利益。

拆分股票的好處

拆股，又稱分割。在股票證券市場，拆股是指將一股面額較高的股票交換成數股面額較低的股票的行爲，但它不屬於股利。　

股票拆股後，發行在外的股數增加，每股面額降低，每股盈餘下降；公司價值、股東權益總額、股東權益各項目的金額及其相互間的比例保持不變。

對於公司來講，實行股票拆股的主要目的在於通過增加股票股數來降低每股市價，從而吸引更多的投資者。對於股東來講，股票拆股後各股東持有的股數增加，但持股比例和持有股票的總價值不變。如果股票拆股後的每股現金股利的下降幅度小於股票拆股幅度，股東仍能多獲現金股利，同時股票拆股向社會傳遞的有利信息和降低了的股價，可能招致購買該股票的人的增加，反使其價格上升，進而增加股東財富。

特斯拉的股價已經很高了，拆股後便宜的股價更具有市場吸引力。

歷史會重演嗎？

以古鑑今，特斯拉在上次拆股後不久便上漲近80%，那麼本次拆股後股價鐵定會上漲嗎？

週一股價的大幅上漲已經表明了市場的信心，且特斯拉連漲十日的氣勢也是一往無前。不過需要注意的是，在特斯拉第一次拆股後，便宜的股價滿足了納入標普500指數的要求，特斯拉於12月21日正式納入標普指數。

當時特斯拉可交易股票市值爲6590億美元，相當於美國標準普爾500指數1.6％的權重。這意味着指數基金將需要購買約830億美元特斯拉股票，佔其總流通量的13％。也就是說，納入標普指數給特斯拉帶來了800多億美元的買盤。而這是本次拆股所沒有的。

此外，根據InvestingPro的模型顯示，特斯拉的公允價值爲823.47美元，較當前股價低約24.6%。華爾街分析師給出的目標價在250美元到1580美元不等，平均目標價爲950.11美元。

不過特斯拉的財務健康狀況較好，綜合得分爲4分（滿分5分）。

尾聲

特斯拉的拆股行動無疑會對股價構成利好。現在電動車行業正持續激發中小投資者的想象力，特斯拉1000萬美金以上的高價卻有點“遙不可及”。因此，增加股票數量能降低散戶投資者的“準入門檻”，方便繼續推高公司市值。

需要指出的是，拆股事項須經董事會批準，但特斯拉尚未公佈今年的年度股東大會日期。今年股東大會能否重返夏季尚且存疑。

另外，特斯拉的估值已經有些高了，投資者也需注意追高的風險，1200美金上方有較強的阻力。