3月24日，國內領先的品牌電商運營服務商優趣匯發佈2021年業績報吿，年內公司業績保持增長，實現扭虧為盈。在此基礎上，優趣匯真金白銀回饋股東，向股東派發股息每股現金0.3港元。

就資本市場反饋來看，投資人也對這份全年成績單給予了充分認可。業績發佈次日，優趣匯逆勢大漲5%，盤中一度高見7.69%。這份年報究竟透露了什麼重要信息？

一、複雜環境下完成扭虧為盈，業務基本面穩固

根據公吿，2021年優趣匯累計收入達到30.33億元（人民幣，單位下同），同比增長8.3%，實現毛利9億元，同比增長1.4%，期內淨利潤達到3000萬元，同比扭虧為盈。公司整體業務量和利潤保持穩定增長態勢。

乍一看，這樣的成績似乎並不算突出，但放到行業內，相較於營收失速的麗人麗粧，若羽臣預計淨利潤同比下降六成以上，以及年報難產的壹網壹創等，保持營收、淨利雙雙增長的優趣匯已經是獨樹一幟，尤為可貴。

而從預期差異化的年報表現，或許市場也將明確感知到，電商運營服務行業環境已經發生深刻變化，行業內部的分化日益明顯，只有在具備專業性和獨特性的基礎上，積極擁抱變化、主動進行自我調整的運營服務商才有機會穿越週期，實現優於競爭者的綜合表現，並逐步完成長期價值釋放。

縱觀2021全年，在複雜的外部宏觀環境下，優趣匯究竟做對了什麼？

一是深化與領先品牌方的綁定關係，鞏固在日系快消品市場的領先地位。2021年公司加大了個護、母嬰兩個主力品類的產品推廣力度，推動銷售收入分別增長11%、2.36%，最終實現B2B業務收入達到14.1億元，同比增長15%。

二是把握新品牌及新渠道投資機會。公司年內有效孵化了新的明星品牌，如：艾天然、EGO等，不僅驗證了公司獨有、可複製的爆款產品孵化能力，更是藉助新產品的較高毛利表現，推動B2C跨境電子商務銷售毛利率的提升，較去年同期增長3.3個百分點。

同時公司積極順應營銷趨勢變化，組建並擴充了短視頻、多頻道網絡、直播帶貨、客服和私域運營團隊。業績期內，公司在抖音、拼多多等平台的業務實現穩健增長。參考今年6月，優趣匯在抖音、拼多多的店鋪商品交易總額超過8百萬元，同比暴增685%的情況，新渠道的業務爆發力可見一斑，並繼續值得期待。

相較於上述多種“開源”策略，公司還藉助優化庫存結構，控制推廣費用投放，以及合理讓利強化市場份額等“節流”措施進行互相配合，不斷深挖各大業務板塊的利潤優化潛力。可以看出，為了應對行業環境的千變萬化，公司已經做出了迅速、積極的策略調整，讓自身的業務結構和組織管理時刻做好“能打仗”、“打勝仗”的準備。

二、三條路徑優化變現和利潤，成長韌性十足

投資者下注的動力永遠是公司的未來潛力。除了坐擁全球最大的消費市場，悦己消費的盛行、三胎及配套政策的逐步落地，以及疫情之下消費者健康意識的空前加強，諸多因素及利好政策的加持，無一不在推動着以成人個護、嬰幼兒個護、美粧 、健康產品為核心競爭品類的優趣匯站在了時代的順風口，併為公司提供了可預見的充足成長空間。

現階段，市場更應該關注的是，未來公司將如何在極具變化的市場環境中，在穩固的業務基本面之上，積極亮劍，創造出新的業務收割能力。

優趣匯顯然深諳市場心理，在年報中給出了未來增長的三條明確路徑：

一方面，公司要提升在電商服務商中MCN端的能力並建立優勢。通過孵化、賦能、簽約等方式，建立“認同日系商品優質品質”與“30-50歲都市女性”為主要標籤的KOL矩陣，深度影響超過2,000萬人羣。

顯然，這是當前“紅人經濟”及“興趣電商”的盛行趨勢下，公司結合自身業務進行的適應性規劃。依託於公司專注日系快消品牌的深厚服務經驗，配合強大的網紅孵化能力和KOL矩陣，優趣匯平台可以生產出大量更具專業性和説服力的優質內容作品，充分激活粉絲經濟。而公司聚焦的“30-50歲都市女性”，不僅具備強大消費實力，品牌忠誠度也更高，這將大大強化公司的商品推廣和變現能力。

通過更精準的渠道定位，配合數字技術工具，公司將更好地服務品牌和消費者，為品牌尋找到合適的消費者，或者令消費者更快速的尋找到合適的品牌，提升運營和服務效率，全面打開成長天花板。

同時，在品牌端，公司將繼續引進以日本為代表的優質商品，鞏固細分領域領先地位的同時，引進歐洲、美洲、澳洲優質、小眾商品，擴大產品矩陣，適應消費者的個性化需求。

從具體品牌分類來看，公司將加大引入健康食品、OTC、家庭護理等擁有廣泛需求的產品類目，重點關注研發能力和產品特點突出的品牌，甚至有聯合海外優質品牌研製符合中國消費者需求產品的計劃。

此外，優趣匯還將對業務結構進行調整，未來將引入更多服務費模式下的代運營業務，並增加該業務板塊比重，計劃有效管控存貨和應收賬款的總體規模，提升營運資金的運行效率。

代運營業務的毛利率通常遠高於商品銷售，輕資產運營模式之下，公司成長也將更為穩健。參考業內頂尖公司表現，優趣匯代運營業務佔比和毛利率均存在較大可提升空間，隨着該板塊業務佔比的持續增加，公司未來的利潤水平也將隨之改善。

值得一提的是，截至2021年底，公司現金及現金等價物達到4.42億元，同比增長75.2%，未動用銀行融資為2.68億元，將為公司未來多項業務佈局的順利落地進行保駕護航。

小結

大挑戰往往藴藏大機遇，長期預期向好的市場環境中，優趣匯的專業服務能力和差異化競爭優勢凸顯，藉助此次年報表現，亦能看出公司已經逐漸突出重圍，相較賽道的其他同類選手走出了更為亮眼的趨勢。

對於未來，公司發展思路清晰，目標明確，在多元化的產品矩陣、業務結構進一步優化和新型渠道培育等多重佈局下，優趣匯的業務天花板已經全面打開。關注未來的投資者們應該充分意識到公司價值的深層次變化。