逆勢走強，軍工股殺回來了？
又是黑色星期一開啟新一週。AH兩市全線大跌，其中A股滬指跌2.61%報3223.53點，深圳成指跌3.08%報12063.63點，創業板指跌3.56%報2570.45點，科創50跌3.01%報1126.28點。
從跌幅來看，航空機場、酒店餐飲、焦炭、旅遊及景區、養殖業等跌幅居前，油服工程、工業金屬、白酒、廣吿營銷、小家電、電池等板塊也均下跌。
今日A股唯二上漲的申萬二級板塊，一個是化學制藥，另一個則是航空裝備。
前者因為上週全國多地新冠確診病例激增，為應對大規模核酸篩查帶來的壓力，國務院發佈《關於印發新冠病毒抗原檢測應用方案(試行)的通知》，在核酸檢測基礎上，增加抗原檢測作為補充；並先後批准萬孚生物、華大基因、華科泰生物等10家企業生產的新冠抗原檢測產品上市。加之上週五，這一板塊不少個股都出現了非常強的大漲行情，今日板塊上漲，市場早有一定預期。
但軍工股逆勢抗跌，還是讓不少投資者始料未及。此前，因為故事題材天花亂墜、行情波動較大常常導致“A股一日暢遊”，軍工股也被不少股民戲稱為“渣男”。
從去年12月初的高位至今年3月的低位，軍工板塊累計跌幅逾23%，一度套牢了不少股民。近幾日，軍工板塊開始逆勢上漲，又讓一些股民們重燃希望。
消息面上，南部戰區海軍航空兵某旅在南海海域連續展開飛行訓練，訓練中使用的殲-11B換裝國產發動機後首次亮相。與此同時，巴基斯坦空軍則在卡姆拉舉行首批6架殲10CE接裝儀式。據悉，殲10CE採用的WS-10B“太行”發動機，為國產發動機，也是該系列發動機首次實現軍貿出口。
作為戰鬥力的心臟，發動機一直在戰機零部件中扮演着非常重要的作用。此前，國內的重型戰機尚未實現完全國產化。同時，對外出口的殲7、“梟龍”等戰機也主要是佔領一些中低端市場，而對巴基斯坦出口的殲10CE則打開了國產戰機高端化的市場。
國產戰機發動機的替代與出口，也為其背後的軍工企業，打開了市場增量空間。
近期，受俄烏局部戰爭影響，市場對於軍工板塊有情緒上的催化。加之，在今年剛發佈的《政府工作報吿》中，中國今年的軍費預算達到1.45萬億元，同比增長7.1%，創下了近三年的新高，也是自2019年以來第一次增速突破7%。
但軍工板塊是否具備中長線邏輯，市場也有一定懷疑。軍工一哥馮福章最新公開所募集資金金額不到4億元，雖然與當前市場環境較為低迷有關，但其後續持續性還有待觀察。
也有分析人士認為，軍工的增長還是落實到業績的支撐上。因為疫情與俄烏戰爭這兩隻黑天鵝，全球供應鏈處於較為緊張狀態。軍工產品所需要的大宗商品原料如銅、鐵、鋁等價格都有較大幅度的上漲，成本端的壓力對於軍工股的業績或有一定衝擊。只是鑑於軍工題材股下游需求的特殊性，這種衝擊較難用普通製造業標準去衡量。
天風證券認為，軍工板塊在高景氣度的背景下或將持續成為機構配置的偏好類板塊，雖然在少數央企近期因“穩增長”和“股權激勵”影響出現業績低於預期，板塊或已通過調整也完成了該影響的消化，板塊進入企穩低估值階段。
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