前段時間，市場經常傳着各類生物製藥企業“搭上”輝瑞特效藥車的消息，從拓新藥業、雅本化學，到海辰藥業，再到誠達藥業等等，無不遭市場熱捧。

總有時候，消息未出，資金先行。雖不知道這些“先覺”資金如何獲得信息來源，但傳聞總歸傳着傳着，才有耳聞。

至於大眾信不信，那就另一回事了。起碼，股票價格確實是蹭蹭蹭往上漲了。

這次輪到了中國醫藥，從毫不搭邊，到傳聞紛飛，再到實錘，乍一看，股價已經漲超70%...

是市場絕對有效，還是有資金暗中推波？

01

花落誰家

從去年年底，輝瑞特效藥炒作就一直成為市場投機資金炒作的暗線。

2月中旬，國內僅用了50天，就將其批准進口，創造了史上最快的新冠藥物的進口紀錄。2月11日，國家藥監局根據《藥品管理法》相關規定，附條件批准輝瑞公司的新冠病毒治療藥物奈瑪特韋片/利托那韋片組合包裝(即Paxlovid)進口註冊。

根據官網顯示，該藥為口服小分子新冠病毒治療藥物，用於治療成人伴有進展為重症高風險因素的輕至中度新型冠狀病毒肺炎(COVID-19)患者。

要知道，進口疫苗一直進度緩慢，而引進口服藥物相比之下進度神速，不難看出上面對於這件事的重視程度。

臨牀研究表明，在症狀發作後3天和5天內接受Paxlovid治療的患者中，新冠患者的住院或死亡率分別降低了89%、88%，與安慰劑組相比病毒載量降低了10倍，同時體外數據顯示Paxlovid對Omicron變異毒株有效。

從療效數據，還有國家重視程度看，輝瑞的口服特效藥不可不謂“神藥”。

正當國內所有傳聞與之相關的上市企業遮遮掩掩，説不清與輝瑞特效藥的關係時候，中國醫藥卻被實錘了與“神藥”的關係。

3月9號晚，中國醫藥發佈公吿稱，當日與輝瑞公司簽訂供貨協議，將在協議期內，即2022年度，負責輝瑞新冠病毒治療藥物在中國大陸市場的商業運營。

要知道，PAXLOVID單個療程售價為529美元，預計2022年新冠治療產品中，新冠口服藥收入將達到220億美元。國內作為未被開發的新大陸，市場想象空間巨大。

但有意思的是，正式消息出來的前幾天，中國醫藥已經斬獲幾個漲停。

此外，在昨天大A大幅回調做弱的時間節點，中國醫藥在前天爆巨量的情況下，還能縮量不破前低翻包，説明不少潛伏資金都鎖倉了。

（數據來源同花順，中國醫藥日線走勢圖）

結合晚上的消息，果然不簡單...

02

神祕資金

事出反常必有妖，這句話放在股票市場上也不會錯。

在公司隱晦的解釋與某跨國製藥公司新冠病毒治療藥物合作事宜之前，公司股票連續二連板。

最奇特的還是，公司第一個漲停板分時走勢。當日3月2日，市場並無大的異常波動，上證指數微跌0.13%，而彼時的中國醫藥午間瞬間爆量漲停，不到半個小時成交額達4億元。

要知道公司前20日股票日均成交額不到5千萬。

（數據來源同花順，中國醫藥3月2日分時圖）

這裏還有幾個細節。從當日，盤後看龍虎榜席位數據來看，買盤堅決，單單買入金額最大的前5位，淨買入就超過1個億。

另外，從買入幾個席位來看，並不是短線量化交易資金，比如華鑫上海，或者中信溧陽路這類遊資派買入的。

那會是哪些資金呢，機構長線資金入場？

（數據來源同花順，中國醫藥3月2日龍虎榜數據）

要知道，無論從賽道還是成長性來看，中國醫藥都不是機構長線資金的菜。營業收入止步，淨利飄忽不定，毛利淨利持續下滑。

（數據來源Choice，中國醫藥毛利淨利情況）

1月28日晚間，中國醫藥發佈業績預減公吿，預計2021年實現歸母淨利潤3億元到7億元，同比減少47%至77%；實現扣非歸母淨利潤2.5億元到6.5億元，同比減少45%到79%。

公司表示，業績預減主要原因是受海外疫情形勢變化影響，公司出口防疫業務同比大幅下降。受帶量採購、醫保目錄調整等因素影響，其醫藥工業和醫藥商業業績同比亦有所下降。

所以，這些“先決”資金，既不是遊資，也不是機構，哪到底是什麼資金呢？

我想，大家懂得都懂...

03

二次增長曲線？

至於，公司代理“神藥”能否成為公司二次增長曲線呢？

恐怕非常難，公司充其量就是中間商，很難獲得實質的業績增長。

一方面，口服特效藥治療僅是用於新冠患者，使用限定非常明確，但國內只是零星的疫情態勢，只代理國內的特效藥銷售，能給公司帶來的業績非常有限。

另一方面，不排除國內的口服特效藥加速推出。目前，國內進入3期臨牀的有真實生物的阿茲夫定和君實生物的核苷類VV116，VV116是全球第三款和國產首個獲緊急使用授權的口服新冠藥，未來在國內獲批上市的可能性較大，與輝瑞同機理的其他國產藥物目前均處於臨牀前狀態。

很明顯，中國醫藥股價短時間只是遭投機資金的追捧，至於代理“神藥”能否給公司帶來實質增長還得打個問號。

除了這些潛伏資金，後排追進去的資金，恐怕就只能是賭後面的想象空間了。

最近呢，市場流傳着一些"新冠清零策略"退出的一些傳聞。

不評論這些傳聞的真實性究竟如何，但我們可以從一些報道，去推測事情未來的走向。

2月28日流行病學專家、首席防疫科學家曾光發文提到：在不久的將來，會在合適的時間點，展示新型的與病毒共存的路線圖。

同時他也強調：“當前西方國家迫不及待實施與病毒共存，對咱們而言風險很大，不宜隨之起舞。”

其實，上面言論明確提出了國內抗疫在“動態清零”外的路徑可能。

此外，3月2日央視《焦點訪談》播出節目，探討“動態清零”策略為何能成功，並在總結時提到：“動態清零是目前最佳的防控方式，但策略選擇並非一成不變，未來會根據特效藥、疫苗接種率、醫療救治能力”等形勢適時調整防疫策略。

當前，隨着疫苗接種率不斷提高和新冠特效藥推出，以及世界多國開啟全面放鬆“與疫情共存”的背景下，尤其，輝瑞新冠小分子口服液在國內快速獲批之後，咱們有真的可能探索防疫策略的新路徑。

全面放開或許並不久遠了，但是以什麼樣的方式還不得而知，但“疫苗+自檢+新冠特效藥”這一路徑還是得到市場的廣大認可。

這也許也是中國醫藥儘管只是代理，也能遭資金追捧的原因了。

04

結語

鑑於大A盛行打板的傳統投機玩法，以後自己手裏持有某些票突然被暴力猛拉，可不要一下着急跑了。

萬一主力資金要帶你飛，幸福來敲門了呢？

對於疫情反反覆覆，圍繞新冠檢測、疫苗，以及特效藥的炒作也是反反覆覆。

但時刻要記得，這些概念標的，很多僅是炒作，又或是是資金博弈的品種，短期波動也比較大，風險偏好的投資則介入的一定要做好風控，可不能被動地改變買入邏輯，從短線的投機變成中期的堅守。

玩玩就好了，可別上頭了。