投資“聖經”來了！巴菲特發佈2022年致股東公開信，投資策略有哪些變化？
美東時間2月26日，股神”沃倫·巴菲特旗下公司伯克希爾·哈撒韋在官網公佈了四季度及全年財報以及巴菲特2022年致股東公開信。
伯克希爾哈撒韋公司的營業利潤在第四季度以及全年都飆升，2021年在伯克希爾盈利回報再次跑贏標普500指數，
值得一提的時候，從全球新冠疫情爆發開始(2020年1季度)到今年1月份,巴菲特掌舵的伯克希爾·哈撒韋股價表現迎頭趕上“木頭姐”的旗艦產品Ark Innovation ETF。成長vs價值的投資方法再次讓市場深思！巴菲特的投資大智慧也令市場折服。
公司盈利利潤激增，再度跑贏標普指數
根據公司新聞稿，伯克希爾的營業利潤——包括從保險、鐵路和公用事業等企業擁有的眾多業務中獲得的利潤——在 2021 年第四季度總計 72.85 億美元。這比去年同期的利潤 50.21 億美元增長了大約 45%。
全年，伯克希爾的營業收入總計 274.55 億美元。這比 2020 年的 219.92 億美元增長了 25.2%。
時隔兩年，2021年伯克希爾全年累計漲幅為29.6％，同期標普500指數的增幅是28.7％，跑贏了0.9個百分點。
長期來看，從1965年到2021年，伯克希爾每股市值的複合年增長率為20.1%，明顯超過標普500指數的10.5%。而1964年到2021年伯克希爾的市值增長率超過標普500指數302倍。
繼續大手筆回購
伯克希爾第三季度的現金儲備達到1492億美元的新高，超過2020年初創下的紀錄高點。那麼巴菲特是如何使用這麼大筆的現金呢？
伯克希爾哈撒韋在第四季度使用69億美元回購股票，使 2021 年的股票回購總額達到約270億美元。這是一個創紀錄的數額，高於2020 年大流行肆虐時回購的 247 億美元。然而，第四季度回購速度略低於第三季度回購的 76 億美元。
儘管進行了這些積極的回購，伯克希爾哈撒韋截至 2021 年底的現金儲備仍約為 1467.2 億美元。這僅比第三季度末創紀錄的1492億美元略有下降。
巴菲特在隨附的年度股東信中解釋説，我們可以通過三種方式增加股東的投資價值。第一種方式始終是我們心目中的重中之重：通過內部增長或收購來提高伯克希爾控股業務的長期盈利能力。今天，內部機會帶來的回報遠高於收購。然而，與伯克希爾的資源相比，這些機會的規模很小。
第二個選擇是購買許多公開交易的良好或優秀企業的非控股部分權益，但如今幾乎沒有發現什麼讓他們“興奮”。
巴菲特進一步解釋道：這在很大程度上是因為一個真理：長期低利率推動所有生產性投資的價格上漲，無論是股票、公寓、農場、油井等等。其他因素也會影響估值，但利率始終很重要。
創造價值的最後一條途徑是回購伯克希爾的股票。
巴菲特在信中寫道：“通過這個簡單的舉動，我們增加了你在伯克希爾擁有的許多受控和非受控企業中的份額。” “當價格/價值等式正確時，這條道路是我們增加您財富的最簡單、最確定的方式。”
反映伯克希爾波動性股權投資的總收益在本季度達到 396.46 億美元。這比去年同期的 358.35 億美元增長了約 10%。
持續更新中……
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