港交所(00388.HK)將於下週四(24日)公佈去年業績，受惠於港股去年總成交額達創新高(平均每日成交金額按年升逾28%至1,667億元)及滬深港通成交活躍(滬港通下港股通成交額達近4.5萬億按年升逾52%；深港通下港股通成交額達近4.85萬億按年升近90%)，抵銷了投資收益淨額下跌部份影響。 本網綜合15間券商預測港交所2021年純利料介乎123.65億至134.79億元，較2020年同期115.05億元，按年上升7.5%至17.2%；中位數125.82億元，按年升9.4%。 綜合12間券商預測港交所2021年收入及其他益料介乎208.95億至215.41億元，較2020年同期191.9億元，按年升8.9%至12.3%；中位數211.16億元，按年增加10%。本網綜合4間券商預測，港交所2021年投資收益淨額料介乎11.56億至14.93億元，按年減少33%至48.1%；中位數11.71億元，按年跌47.4%。 摩根士丹利昨報告指，低息環境料拖累港交所上季投資收益淨額表現，但指看好其成本控制紀律，並關注港交所未來三大因素包括本港新股上市活動、在內地互惠基金銷售趨勢及企業利趨勢。而中信證券指中概股境外發行上市全面轉向備案制，受到內地全面納入監管範圍，提高了中概股回港門檻，前置審批條件對上市進度影響尚待觀察。 【受惠互聯互通增 關注中概股迴流】 中金料港交所去年純利125.82億元按年升9.4%，估計收入及其他益125.82億元按年增長9.4%。該行指港交所去年第四季日均成交按年跌10%至1,263億元，其中港股通交易按季跌34%至279億元，北上滬、深港通按季跌20%至1,109億元。倫敦金屬交易所商品成交量按年升9%。該行亦指，去年第四季新股上市按年減少49%至24間，集資額按年減少77%至432億元。該行預計港交所去年多賺9%至125.82億元，收入按年升10%至211.61億元。其中集體投資計劃將帶動港交所去年第四季投資收入按季升1.18倍至4.3億元，海外發行人上市制度優化及外部環境不確定性，或將進一步吸引中概股迴流。 野村發表報告指，估計港交所去年純利123.77億元按年升7.6%，料去年數入210.02億元按年升9.4%，並料去年第四季收入按年跌6%至48億元，受成交金額較低拖累。但預期內地放鬆監管以穩定經濟增長。該行亦認爲港交所長期樂觀展望未變，受惠於大量內地海外上市企業迴流香港上市，MSCI A50期貨成功推出及引入特殊目的收購公司上市制度等。 -------------------------------- 本網綜合15間券商預測港交所2021年純利料介乎123.65億至134.79億元，較2020年同期115.05億元，按年上升7.5%至17.2%；中位數125.82億元，按年升9.4%。 券商│2021年純利預測│按年變幅 申萬宏源│134.79億元│+17.2% 美銀證券│129.72億元│+12.8% 摩根士丹利│126億元│+12.6% 招商證券國際│128.96億元│+12.1% 瑞銀│127.39億元│+10.7% 華泰證券│126.91億元│+10.3% 中信證券│126.66億元│+10.1% 中金│125.82億元│+9.4% 裏昂│125.56億元│+9.1 摩根大通│125.54億元│+9.1% 花旗│124.91億元│+8.6% 匯豐環球研究│124.8億元│+8.5% 瑞信│124.34億元│+8.1% 野村│123.77億元│+7.6% 中信建投│123.65億元│+7.5% 按港交所2020年純利115.05億元計算 -------------------------------- 綜合12間券商預測港交所2021年收入及其他益料介乎208.95億至215.41億元，較2020年同期191.9億元，按年升8.9%至12.3%；中位數211.16億元，按年增加10%。 券商│2021年收入預測│按年變幅 美銀證券│215.41億元│+12.3% 摩根士丹利│214.41億元│+11.7% 招商證券國際│212.83億元│+10.9% 瑞銀│212.12億元│+10.5% 中金│211.61億元│+10.3% 華泰證券│211.27億元│+10.1% 花旗│211.05億元│+10% 中信證券│210.56億元│+9.7% 野村│210.02億元│+9.4% 瑞信│210.02億元│+9.4% 匯豐環球研究│209.8億元│+9.3% 高盛│208.95億元│+8.9% 按港交所2020年收入及其他益191.9億元計算。 -------------------------------- 本網綜合4間券商預測，港交所2021年投資收益淨額料介乎11.56億至14.93億元，按年減少33%至48.1%；中位數11.71億元，按年跌47.4%。 券商│2021年投資收益淨額預測│按年變幅 摩根士丹利│14.93億元│-33% 華泰證券│11.82億元│-46.9% 摩根大通│11.6億元│-48% 匯豐環球研究│11.56億元│-48.1% 按港交所2020年投資收益淨額22.28億元計算。