2022年會是熊市嗎？至少從現在的盤面來看，整體一季度至少是沒有行情的！而在今天，另外一家成長股龍頭，東方財富慘遭砸盤，跌幅一度到16%，截止收盤27.49元，從K線圖來看，今天這個大陰線直接吃掉了大半年的漲幅，對應股價是去年五月份的位置。

1、緣何砸盤？

如果是近三年來的結構性行情，帶動了基金市場的大爆發，要説最為收益的個股，那麼就是東方財富莫屬了。作為國內互聯網券商龍頭，踩準了風口，通過增發股票收購了西藏證券，使得自身跟傳統券商相比，能夠被機構給予足夠的估值溢價優勢。

從最新的業績來看，預計2021年度實現歸母淨利潤82-89億元，同比增長71.62%-86.27%；預計實現扣非歸母淨利潤81-88億元，同比增長71.92%-86.78%；

而在去年更是創出了五年來最好的一份季度報吿，根據數據顯示，前三季度，公司實現營業收入96.36億元，已經超過2020年全年。歸屬於上市公司股東的淨利潤62.34億元，同比增幅超過80%，大幅超過2020年全年。其中，單三季度營收38.56億元，同比增長47.85%；歸母公司淨利潤25.07億元，同比增長57.76%

這其中，東方財富受到市場關注的三個核心主營業務，分別是金融電子商務服務業務（天天基金網為主的基金代銷）、融資融券業務、證券經紀業務。對應在各個季度財報裏的三項指標分別是“營業收入”、“利息淨收入”、“手續費及佣金淨收入”。今年3季度，上述3項業務的同比增速分別是43.16%、54.37%、49.59%。

但是，也就是這裏面的一個業務，即金融電子商務服務業務是導致今年股價大跌的主要原因。因為直接掛鈎基金銷售，在今年開年來，基金市場的銷售一片慘淡，主要在於近期股市表現不佳、基金缺乏賺錢效應有關，截至2月13日，今年新基金髮行規模同比減少超8成。

所以，針對此次東方財富的大跌，市場人士分析認為，東方財富今日股價下挫主要由兩方面因素導致：一是東方財富現已進入轉股期，本次轉股規模達158億元，可能增大籌碼拋售壓力。二是在基金髮行持續不及預期的背景下，部分市場資金對券商財富管理業務的前景感到擔憂。

值得注意的是，週末，東方財富竟申請了“關燈吃麪”商標，在市場引起熱議，有部分投資者調侃：本次東財大跌是有備而來，" 關燈吃麪 " 必須屬於東方財富。

2、超千家機構持倉，鄧曉峯一步到位浮虧

從最新的報吿期來看，東方財富的整體的機構持倉數在1067家，對應持倉市值在626.51億元，佔總股本比例在16.29%。

除開一眾指數型基金和公募產品之外，比較吸引人注意的是鄧曉峯管理的“高毅曉峯鴻遠集合資金信託計劃”現身並佔據了第九的位置，持股4901.85萬股，持股市值約16.85億元。

從風格的角度來看，鄧曉峯買入的動作似乎跟自身的風格格格不入，因為他的風格偏向於小公司的成長性，但是從市場來看，鄧曉峯也看好東方財富的成長性。鄧曉峯曾多次提到，“當市場大多數人形成了簡單的只關注大公司的偏見時，不少小公司可能會提供更好反映企業增長的機會。從系統角度來看，未來資本市場的超額收益不在最集中的100多家頭部公司裏，而是在沒被大家關注的行業的各個公司裏。”

從持倉成本來看，鄧曉峯是從去年三季度開始逐步建倉，對應當時的股價來看，鄧曉峯買入的區間在30-36之間，而在去年年底，東方財富的股價創下39.55元的最高價後，便開始回撤調整，但是沒想到，今天更是直接遭遇重挫，處於浮虧當中。