騰訊在年度特刊《選擇》中提到了“CBS三位一體”的概念，指出互聯網服務的主要對象從用户（C），發展到產業（B），現在變成了社會（S），到了一個新的發展階段，背後是企業為社會創造價值能力的不斷深化。

而社會價值本質上是一片土壤，是整個企業發展的根基，根扎得越深，長在上面的用户價值和產業價值才能更枝繁葉茂。

11月18日，京東集團發佈了2021年第三季度業績，集團當期淨收入為2,187億元人民幣，同比增長25.5%；經營利潤為26億元人民幣，經營利潤率為1.2%，繼續保持低利潤率運營。

值得關注的是，京東三季度96%的成本和費用都用於實體經濟投入，主要有商品採購、基礎設施、物流履約、技術研發、員工薪酬福利以及對品牌商家扶持等。

顯然，京東一直在培育社會價值沃土上發力，構建社會價值與企業價值的共生、共榮的良性生態循環。通過加大對技術研發的投入力度，推動基礎設施建設的數量與效率雙提升，並借力數字技術與實體經濟深度融合的新動能，為合作伙伴尤其是中小企業、廣大農户拓展更廣闊的增長、增收空間。

今年京東雙十一成交額繼續創造歷史，同比增長28%，達到3,491億元，背後就與京東“以實助實”助力中小企業降本提效和創新技術支撐的成果密切相關。

數據顯示，與去年相比，新增超過4倍的中小品牌參與了京東11.11，新增超過30%的中小企業與京東實現供應鏈協同。京東為中小商家節省78.5%的基礎運營成本，助力新客轉化率平均提高4倍、庫存週轉天數平均同比下降4.2天。

助農方面，京東去年10月提出的“奔富計劃”，該計劃以京東數智化社會供應鏈為基礎，為鄉村振興提供完整的解決方案，計劃三年內帶動農村實現10000億產值。

截至今年8月，京東“奔富計劃”已帶動農村實現2200億產值；今年京東雙十一，藉助於京東的產地供應鏈，四川春茶、煙台櫻桃、嶺南荔枝、贛南臍橙、內蒙牛羊肉等全國1000餘個產地產業帶的農特產品被送往全國。

基礎科學的持續投入，是京東“以實助實”的底氣和能力來源。

從2017年初全面向技術轉型以來，京東體系已在技術上累計投入近750億元，並取得不俗成績。

集團旗下的京東探索研究院是以京東集團各事業羣與業務單元的技術發展為基礎，集合全集團資源和能力，專注前沿科技探索，致力於實現研究和協同創新的生態平台，並以原創性科技賦能京東的零售、物流、健康、科技等全產業鏈場景，打造源頭性科技高地。

近日，京東探索研究院AI團隊憑藉多模態交互數字人技術、跨模態分析技術，在國際AI頂會第29屆ACM Multimedia上分別斬獲最佳演示獎及最佳開源項目獎，充分證明了京東在人工智能視覺與人機交互領域的全球領先性。

（京東建成全國首個基於SuperPOD架構超大規模計算集羣——天琴α。圖為天琴α部分機櫃）

京東探索研究院的多模態交互數字人技術ViDA-Man致力於打造具備多感官交互能力的人機交互系統，深入多模態交互技術研究，專注於人機交互的消費科技產品打造。基於該技術開發的多模態交互數字人形象引擎，能夠提供快速的形象定製能力，從外觀的數字化逐漸深入到行為的交互化、情緒的智能化。

實體企業發力科技創新的一個重大價值，在於其可以快速將新技術應用於業務，優化用户體驗和企業經營效率。例如，上述技術已在剛剛結束的京東雙十一期間已得到大規模應用，基於計算機視覺以圖搜圖的搜索應用，輔助以語音對話交互技術的“拍照購”和“搭配購”功能，能夠幫助消費者直接匹配搭配好的時尚單品，打造“一站加購”、“一鍵買齊”的購物新體驗。

積極擁抱前沿科技，已使得京東大步邁進，根據“2021新型實體企業百強榜”，京東在一眾科技企業中脱穎而出，位列榜單Top 2。

特別是在國家數實融合，支持經濟可持續高質量發展的指導方針下，未來的產業領軍企業一定是在基礎科學領域持續投入，能夠引領產業數字化與數字產業化風向，以實體性、科技性、生態普惠性推動產業整體成長，向社會提供普惠共享的新型基礎設施、積極履行社會責任的擔當。

事實上，在技術和基礎設施投入前提下，通過持續低利潤率運營，京東已經逐步實現了“CBS三位一體”，依託不斷壯大的社會價值土壤，新型實體企業利潤的表現將是長期跨越經濟週期的穩定。

而在市場表現上，投資者對於京東加碼研發、助力實體長期戰略的認可，以及京東實現可持續增長的信心則更為明顯直接。京東財報發佈後的第一個美股交易日，京東成為唯一逆勢大幅上漲的平台型企業。

美股11月18日收盤成績

來源：富途證券