本文來自格隆匯專欄：斑馬消費 作者： 陳曉京

醬油提價、醋提價、瓜子提價、豆奶提價、速凍品提價……榨菜終於按奈不住了，且提價幅度比其他快消品更大。

昨日，“榨菜茅”大幅高開，封死漲停。

大幅提價

過不了幾天，細心的消費者就會發現，自己經常購買的烏江榨菜漲價了。

昨日，涪陵榨菜（002507.SZ）發佈公吿，因主要原料、包材、輔材、能源等成本持續上漲，公司決定調整部分產品的出廠價格，各類產品的提價幅度3%-19%，新價格已於11月12日17：00開始執行。

今年8月下旬，在接受機構調研時，公司曾明確，在農副產品和產業鏈上游漲價的背景下，公司暫無產品提價的安排。在成本上升之時，公司穩住產品價格，將其作為一種競爭方式，加速行業洗牌，藉機做深、做透市場，擠壓競品，在市場佈局完成之後，公司未來再審慎考慮下一步的產品策略。

作為榨菜行業的絕對龍頭，涪陵榨菜擁有定價權，可以靈活應對行業的競爭。

在同行業大肆低價搶佔市場、惡性競爭且不敢提價時，公司敢於率先提價；在同行業都面臨CPI傳導、成本攀升時，公司能夠戰略性暫不提價，藉機擠壓對方市場。

據媒體統計，自2008年以來，涪陵榨菜已至少12次提價，一包榨菜的終端售價，從5毛錢一直漲到了3元錢左右。

2016年-2018年，公司連續3年提升產品出廠，漲幅在8%-17%之間。正當外界認為，小小的榨菜，再無提價的空間之時，涪陵榨菜又來了，而且本次的漲價幅度，創下了公司歷年之最。在本輪快消品價格上漲潮中，涪陵榨菜的提價幅度居前。

業績下滑

涪陵榨菜本次提價，最直接的原因是主要原材料青菜頭收購價格的上漲。

據瞭解，今年初因部分地區的自然災害，青菜頭出現短缺，原材料價格上漲，這是特殊情況下的非常規價格波動。

為此，涪陵榨菜今年成立了原料運營部門，通過大宗原料的發展、收購、加工、運營等，強化成本的管控能力。

從青菜頭的播種和移栽情況來判斷，公司預計，明年原材料的價格會回到合理區間。

原料成本的上升，已直接影響到了公司業績。今年前三季度，毛利率分別為60.07%、58.85%和51.64%，第二和第三季度，公司業績連續大幅下滑，下降幅度分別為27.57%和39.07%。

成本上漲的傳導仍會持續。青菜頭的加工、醃製等需要一定週期，涪陵榨菜今年下半年以及明年上半年的產品，使用上半年收購的青菜頭原料，成本壓力會逐步顯現出來。

涪陵榨菜表示，公司在全年根據空池量以及當期原料價格進行原料收購，目前半成品原料價格有所回落，對毛利率的影響將由全年原料收購成本決定。

當年，“皇帝專業户”張鐵林傾情出演，那句“烏江榨菜，我爺爺的爺爺都説好”，將烏江榨菜推向了全國市場。

隨着品牌知名度的提升、收入水平的增長，涪陵榨菜突然改變策略，減少廣吿投放，將廣吿費投入到其他市場推廣手段。

今年，涪陵榨菜再啟廣吿投放，上半年，公司在央視、梯媒、新媒體等方面，合計廣吿投入1.67億元，數額創下公司歷史之最。

不過，集中廣吿投放，沒能在短期內拉動產品銷量，反而拖累了公司業績。對此，公司表示，此番廣吿投入並不直接刺激銷售，更注重品牌塑造效果，階段性目標達成。公司在三季度已暫停了梯媒的廣吿投入。

搶奪市場

榨菜作為一種佐餐開味菜，本身的市場規模並不大。2020年，全國包裝榨菜的市場規模約為77.86億元，涪陵榨菜旗下烏江品牌佔有率第一。

2008年-2019年，包裝榨菜市場集中度不斷提升，CR5從46.15%增至72.2%，同期，涪陵榨菜的市場份額從21.28%升至36.41%。

短期內榨菜不會產生較大的需求變化，因此，行業競爭已全面進入存量市場競爭。

涪陵榨菜表示，今年以來搶佔競爭對手市場，獲得了一定的市場份額，對行業內中小企業影響較大。

此前，涪陵榨菜主要精耕一二線市場，通過超2000個一級經銷商，織成了一張密集的銷售網絡。

最近幾年，公司提出渠道下沉策略。進行了辦事處裂變、銷售人員下沉、銷售政策傾斜引導。目前已完成了全國約1400個縣級市場的布點工作，設置了相應經銷商，縣級市場銷售佔比也逐漸提升，但較總體而言佔比仍然較小。公司表示，下一步將繼續針對性投放資源，提升經銷商契合度與積極性，發掘市場需求，促使銷售放量。

面對對榨菜產品的單一依賴，涪陵榨菜曾切入蘿蔔、海帶等品類，並通過收購惠通食業，進軍泡菜市場。運作多年，多元品類始終徘徊不前。

公司改變策略，先聚焦、再多元。首先堅持聚焦，集中戰略資源把榨菜品類做紮實，其他品類現階段維持已有的政策支持和經銷商渠道，當聚焦品類積累到一定市場規模，具備足夠的市場、渠道、品牌等基礎後，再進行多元突破。

昨日，涪陵榨菜大幅高開，隨即封死在漲停板上。即便如此，35.44元的價格，較今年2月19日54.20元的高價，仍跌去超過3成。