本文來自：上海證券報，作者：覃祕

苦熬了大半年後，動力電池的龍頭企業們正集體醖釀漲價。

近日，一份比亞迪的《電池價格上調聯絡函》在網上廣泛傳播。該函件顯示，比亞迪將上調C08M等電池產品單價，產品含税價在現行Wh單價基礎上統一上漲不低於20%。

上證報記者致電比亞迪電池銷售部門，對方表示不予置評。不過，有業內人士表示，漲價消息屬實，有下游企業已經接到了通知。

在比亞迪之前，已有多家動力電池企業發出了漲價函件，包括鵬輝能源、國軒高科、卓能新能源等。

“原材料價格上漲太多了，動力電池企業經營壓力很大，肯定是希望能漲價。但是，下游的車企也很強勢，漲價並不容易。可以説是想漲又不能漲！”有接受採訪的券商研究員表示，目前正值車廠和電池廠新一輪價格談判階段，電池企業主動發聲也是希望能得到車企等客户的理解，“共渡難關”。

電池企業“喊漲”

本輪動力電池企業的漲價可追溯至10月初。

10月13日，一份鵬輝能源的產品價格調整通知函在業內流傳。該函件提到：近來，電池主要原材料持續大幅漲價，我司努力消化成本上漲，但已經遠遠超出我司承受極限。為此決定：所有新訂單執行大宗聯動定價，不接受長週期、等通知投料和提貨的訂單。

就在同一天，廣西卓能新能源科技有限公司也向客户發出調價函，核心內容為：即日起下訂單前請先與我司對接業務人員確定數量以及最新價格，產品價格以最新報價為準。公司解釋稱，近一年以來電芯上游原材料價格持續上漲，其電芯成本及資金壓力隨着大幅增加。

一週後的10月18日，國軒高科向部分客户發出調價商洽函，內容是：隨着正極材料、電解液、銅箔、鋁箔等價格上揚，我司已盡最大努力來減少成本上揚的衝擊，但成效甚微。鑑於此，我司擬定自即日起，再次就雙方已簽訂訂單進行二次磋商，具體細節及商務條件可再商榷。我們承諾，將採取一切可能措施，將對您的影響降至最低。

然後，就是比亞迪的《電池價格上調聯絡函》開始廣泛流傳，將漲價的呼聲傳遞到了圈外。

成本已上漲三成

動力電池企業對漲價的呼喚已經忍耐了好幾個月。“實在是扛不住了！”一家動力電池上市公司的高管向記者表示。

直接原因就是原材料價格的大幅上漲。正如比亞迪函件中所提到的，2021年鋰電池原材料不斷上漲，正極材料鈷酸鋰價格漲幅超過200%，電解液價格漲幅超過150%，負極材料等供應持續緊張，導致綜合成本大幅提高。

鵬輝能源在價格調整通知函中甚至對部分漲幅較大的原材料價格進行了列表比較。據該公司統計，今年以來，PVDF價格累計上漲了215%，碳酸鋰價格上漲了207%，碳納米管上漲了183%，電解液價格漲了160%，錳酸鋰價格上漲110%，石墨價格上漲了約68%。

原材料漲價的影響有多大？據GGII（高工鋰電）初步測算，方形鐵鋰電芯理論成本由年初的0.33-0.39元/Wh上漲到0.48-0.54元/Wh；方形動力523電芯的理論成本由年初的0.45-0.51元/Wh上漲到目前的0.61-0.67元/Wh；對應的圓柱三元523電芯的理論成本則由0.4-0.46元上漲到目前的0.58-0.64元/Wh。

另據真鋰研究的跟蹤統計，目前動力電池成本漲幅普遍在30%-40%之間，已經超過了絕大多數動力電池企業的毛利率水平。如果不能漲價的話，多數電池企業已經很難賺錢。

以鵬輝能源為例，公司最新披露的三季報顯示，第三季度實現營業收入14.4億元，同比增長24%；淨利潤為4560萬元，同比下滑35%。

車企會同意嗎？

原材料價格漲了這麼多，產品價格為何不能跟着上漲？這就涉及傳導機制的問題。據瞭解，由於整車廠在產業鏈上具有較強的話語權，電池廠想要漲價並不容易。

“我們也向整車廠提出了漲價要求，但很難實現。整車廠太強勢了，每年都有降價目標，所以會要求供應商跟着降價。對我們來説，不降價就不錯了，漲價對他們來説是不會答應的。”一家動力電池企業的負責人稱。

龍頭企業的公開信息也充分展示了“降價才是大趨勢”。

在日前回復交易所問詢函時，寧德時代披露了公司近年來的產品價格變化情況。2018年、2019年、2020年和今年上半年，公司動力電池的銷售單價（元/Wh）分別為1.16元、0.96元、0.89元和0.79元，同比降幅分別為17.7%、17%、7.3%和11%。

一個背景是，今年上半年，動力電池的原材料價格已經出現較大幅度上漲，寧德時代的電池銷售單價依然下降了11%。

當然，作為超級龍頭的寧德時代有着極強的成本控制能力。據披露，2018年、2019年、2020年和今年上半年，公司動力電池的單位成本分別為0.76元、0.96元、0.65元和0.61元，分別較上年同期下降16%、10%、5%和6.82%。

對照來看，產品價格的下降幅度，要明顯快於成本下降的幅度。

“整車廠是行業內比較難以傳導漲價的，現在出來喊漲的，主要都是做消費電池的。”有券商研究員介紹，對電池企業來説，每一家整車廠都是超級大客户，競爭也非常激烈，即使電池廠有漲價的想法，也絕不會採取發函的形式。

當然，為了供應鏈的穩定，整車廠也會有所行動。

據瞭解，針對動力電池企業的漲價呼聲，部分整車廠的反饋是：無法接受動力電池漲價，不過願意通過賬期、綁定合作、金融合作等其他形式，緩解電池企業的壓力。也有個別整車廠表示，同意新車型配套電池小幅漲價。

行業洗牌加速

原材料成本大幅上漲，產品價格漲不上去，動力電池企業怎麼辦？

據高工鋰電分析，為了保障供給，頭部動力電池企業將進一步鞏固其上游產業鏈佈局，通過打破以往單純的買賣關係，打造新型合作伙伴關係，更大範圍、更深次層開展戰略合作，推動供應鏈協同發展，重塑新型供應鏈模式。

最新的一個案例是，10月12日，寧德時代控股子公司宣佈在湖北省宜昌市投資建設一體化電池材料產業園項目，總投資額不超過320億元。其中，合作方湖北宜化同意將江家墩礦業（磷礦）100%股權經審計評估後作價入股合資公司。

掌控資源成為必然的選擇。今年9月底，寧德時代與加拿大鋰礦企業 Millennial Lithium 簽署最終協議，寧德時代將以每股3.85加元、總計3.77億加元的價格拿下Millennial Lithium 全部股份。Millennial Lithium 在阿根廷擁有超過1萬公頃的鹽湖。

早些時候，寧德時代宣佈，在擁有全球最大鋰雲母礦的宜春投資135億元，建設新型鋰電池生產製造基地，並戰略投資了宜春當地的鋰業公司——江西志存鋰業。

再如億緯鋰能，這家營收已突破百億元的動力電池龍頭日前宣佈，擬參與競拍青海柴達木興華鋰鹽有限公司35.2857%股權，掛牌價格為1.44億元。今年9月，億緯鋰能宣佈擬與上海恩捷在荊門高新區共同設立合資公司，由合資公司投資建設高性能鋰電池隔膜項目。此前，億緯鋰能還圍繞銅箔、鋰鹽等進行了廣泛佈局。

當然，並不是全部的動力電池企業都有向上遊拓展的能力。部分二三線企業不得不面對更大的壓力，包括供應鏈的壓力、成本上升的壓力，以及資金鍊的壓力。

“這一波原材料價格的上漲，讓部分動力電池企業可能撐不下去。”前述券商研究員分析稱，在新能源火爆的當下，產業鏈上不少公司的規模快速擴張，但風險也在快速增大，行業內的洗牌將進一步加速。