特斯拉(TSLA.US)公佈2021年第三季度業績，營收和淨利潤均創下歷史新高。

儘管如此，由於此前公佈的超預期汽車交付量提高了投資者的期望，特斯拉在公佈財報後，股價盤後跌超1.6%。

營收和淨利潤均創新高

特斯拉在2021年第三季度創造了多項記錄。除了創記錄的汽車產量和交付量外，特斯拉第三季度還實現有史以來最好的淨利潤、營業利潤和毛利潤。

財報顯示，特斯拉第三季度營收爲137.57 億美元，同比增長57%;歸屬於普通股股東淨利潤爲16.18 億美元，同比增長389%;攤薄後每股收益1.44 美元，上年同期爲0.27美元。

由於較低售價的車輛所佔的比例更大，汽車平均售價(ASP)同比下降 6%。

然而，在汽車平均售價同比下降以及面臨供應鏈挑戰的背景下，特斯拉的利潤率卻在持續改善。得益於價格更低、利潤更高的Model 3和Model Y車型的銷售佔比提升，第三季度整車毛利率達30.5%，遠超行業平均水平(8%-10%)。市場人士稱其再一次刷新了智能電動汽車的利潤率天花板。

市場人士指出，按照特斯拉的傳統，利潤率不會長時間處於高位，在供應鏈限制等問題緩和之後，可能會採取降價策略。

年銷百萬指日可待?

超預期的汽車交付量推動了特斯拉的營收增長。

第三季度，來自汽車業務收入爲120.57億美元，上年同期爲76.11億美元。

財報顯示，第三季度，特斯拉生產了23.7823萬輛汽車，同比增長64%。其中，Model S/X系列爲8941輛，同比下降47%;Model 3/Y 系列爲22.8882 萬輛，同比增長79%。

第三季度，特斯拉交付了24.1391萬輛汽車，同比增長73%。其中，Model S/X系列爲9289輛，同比下降39%;Model 3/Y 系列爲23.2102萬輛，同比增長87%。

由於產品更新，第三季度的Model S 和 Model X 車型較上年同期有所減少。

圖表來源：特斯拉財報

值得注意的是，在交付的24.13萬輛汽車中，有超7.3萬輛在中國市場銷售。僅在9月份，特斯拉就交付了其上海製造工廠生產的56006輛汽車，其中有52153輛均交付中國本土車主，國內月銷量同比和環比增長均超過300%，只有3853輛出口到歐洲。

超預期的汽車交付量表明，相比競爭對手，特斯拉在應對供應鏈短缺方面做得更好。摩根士丹利分析師指出，供應商現在將特斯拉視爲戰略客戶，這使其在談判中佔據有利地位，並更快獲得商品。特斯拉還自己製造了一些零部件，使其能夠更好地應對供應危機。

隨着上海工廠產能提升，柏林工廠和得州工廠投入使用，特斯拉產能有望進一步提升。鑑於第三季度特斯拉汽車銷量超24萬輛，有部分分析師認爲，特斯拉明年銷量或可達到一百萬。

其他業務也備受關注

特斯拉的核心汽車業務依然保持着良好的增長軌跡。除了汽車業務外，特斯拉的其他業務也受到了投資者的關注。

財報顯示，第三季度，發電和儲能業務的營收爲8.06億美元，上年同期爲5.79 億美元;服務及其他業務的營收爲8.94億美元，上年同期爲5.81 億美元。

特斯拉指出，受大型蓄電池Megapack的強勁推動，第三季度儲能裝機量同比增長71%。該公司最近宣佈了新的Megapack工廠，產能爲40GWh，相比之下，過去12個月Megapack的總產能爲3GWh。特斯拉相信儲能業務具備廣闊前景。

第三季度，太陽能設備裝機量達到83兆瓦，同比增長46%;太陽能屋頂裝機量同比增長了一倍多，並在第三季度繼續增長。目前，特斯拉正在進一步優化成本，特別是安裝成本，以提高能源部門的盈利能力。

圖表來源：特斯拉財報

第三季度，特斯拉推出了“安全評分”功能，這也將用於其遠程信息處理保險產品。 10月初，特斯拉在得克薩斯州首次推出遠程信息處理保險產品。特斯拉也很看好其保險產品，“相信與市場上的任何其他保險產品相比，我們的保險費都能夠更準確地反映碰撞機率”。

全自動駕駛測試方面，特斯拉10月正式在美國推出全自動駕駛測試 Full Self-Driving Beta 10.2 測試版，並宣佈將根據用戶的“安全評分”逐漸向更多的用戶提供下載。特斯拉表示將繼續密切監察車隊數據，以協助順利推出該駕駛軟件。不少分析師看好特斯拉的自動動駕駛軟件，科技分析師Gene Munster認爲，十年之後，該業務每年帶來的營業利潤將超過1000億美元，市場價值達到8500億美元。

另外，截至第三季度，特斯拉持有的數字資產淨值爲12.60億美元，比特幣相關的減值損失爲5100萬美元。上個季度持有的數字資產淨值爲13.11億美元。

展望

特斯拉計劃儘快擴大生產能力。 在未來幾年裏，預計汽車交付量將實現年均50%的增長。 增長速度將取決於設備能力、運營效率以及供應鏈的能力和穩定性。

特斯拉預計，隨着產能擴張和本地化計劃的實施，營業利潤率將繼續增長，繼續達到行業領先水平。特斯拉計劃在年底前在柏林和得州奧斯汀工廠生產第一批Model Y。

新產品方面，特斯拉技術副總德魯·巴格利諾表示，沒有計劃推出新的車型，尤其考慮到目前電芯供應緊缺情況，同時目前已有的產品發展空間其實還很大。特斯拉的下一款產品將是卡車。