本文來自：上海證券報，作者：陳玥

“十一”黃金週是傳統的消費旺季，隨着消費場景的多元化，其中也涵蓋了豐富的投資機會。

事實上，中秋和國慶假期的部分數據在一定程度上反映出消費穩步復甦的勢頭。而消費板塊節前的異動，已經吸引了資金的高度關注和提前佈局。

消費復甦在路上

北京環球影城 資料圖

10月1日晚，北京市文化和旅遊局發佈假日首日數據：北京市重點監測的199家旅遊景區（地區）共接待遊客132.2萬人次，同比增長21.6%，比2019年增長1.1倍；營業收入1億元，同比增長39%，比2019年增長3.4倍。熱門景點北京環球度假區假期首日入園人數達2.5萬人，強勁的需求使得環球影城將“十一”營業時間延長至晚上10點。

國慶假期首日的上海，地標景點遊人如織，外灘全天總客流累計超61萬人次。

來自中國國家鐵路集團有限公司的數據顯示，10月1日，全國鐵路發送旅客達1599.5萬人次。10月2日，全國鐵路客流繼續高位運行。攜程發佈出行數據顯示，國慶出行訂單量相比去年實現兩位數增長。

從北京到上海，從旅遊出行到走親訪友，消費復甦的態勢已經逐漸明朗。

為了促進消費，政策方面的支持也接連出台。9月16日，商務部發布關於進一步做好當前商務領域促消費重點工作的通知，其中重點提及：加力穩住汽車、家電傢俱、餐飲等大宗消費、重點消費；促進直播電商、社交電商、品牌品質消費、進口消費等新型消費加快發展；優化提升國際消費中心城市、特色商圈街區等消費平台載體。

事實上，之前中秋假期的數據已經能夠反映消費穩步復甦的態勢。國泰君安研報顯示，僅從出行來看，2021年中秋節期間，根據文化和旅遊部數據中心測算，全國累計旅遊出遊8815.93萬人次，按可比口徑恢復至2019年中秋假期的87.2%；實現國內旅遊收入371.49億元，按可比口徑恢復至2019年中秋假期的78.6%。

機構加倉進行時

消費復甦，也是消費股以及消費基金節前跑贏大盤的底氣所在。Wind統計數據顯示，截至9月30日的近一週熱門個股中，消費龍頭佔據較大比例。

數據來源：Wind數據，截至9月30日

從北向資金節前一週的動向也可以發現，加倉的個股中消費股佔比明顯提升。截至9月30日，北向資金近一週淨流入69.67億元。其中，貴州茅台和五糧液佔據十大成交活躍個股第一和第二名，合計淨買入達41.64億元。

近一週北向資金淨買入金額居前的個股

數據來源：Wind數據，截至9月30日

“國潮”熱度持續提升

今年消費領域中，“國潮”成為最大的亮點，買國貨也成為了新消費的新方向。富國基金量化投資部量化投資副總監蔡卡爾表示，國貨崛起具備“天時、地利、人和”。

“首先，是大國崛起和政策扶持。其次，是新媒體的高速發展讓國貨品牌有了更多展示的機會。此外，從需求端來看，年輕消費者對於國貨品牌的認知度持續增強，緊跟時尚潮流的國貨品牌更容易受到喜愛。”蔡卡爾認為。

“伴隨着我國經濟結構轉型與雙循環發展格局的建立，消費對內需的拉動意義將越發凸顯，消費升級是大勢所趨。憑藉着品類擴張、品牌力提升和數字化平台助推，消費行業仍是未來最具確定性的投資方向之一，而民族品牌在其中大有可為。” 蔡卡爾進一步表示。

多家基金公司已在加緊佈局，將“國潮”的紅利分享給投資者。9月1日，農銀匯理中證新華社民族品牌工程指數基金髮行；9月9日，華富國潮優選混合基金髮行；9月13日，富國中證新華社民族品牌工程ETF發行。

中證指數公司官網數據顯示，中證新華社民族品牌工程指數目前彙集了100只消費、醫藥和科技板塊的龍頭公司。其中，包括五糧液、瀘州老窖、伊利股份、貴州茅台、海爾智家、格力電器、片仔癀、山西汾酒等品牌龍頭。

節後增量資金有望加持

消費板塊的諸多利好也讓市場對節後行情充滿期待。

從增量資金來看，天風證券統計數據顯示，截至2021年9月24日，仍有328只新發基金正處於建倉期，有16只權益類基金完成募集工作但未成立，有52只權益類基金正在募集，還有49只權益類基金即將開始募集。

隨着這些基金的成立和建倉，預計將給部分行業帶來較大規模增量資金，測算下來為電子行業161億元、電力設備及新能源行業141億元、醫藥行業135億元、食品飲料行業114億元等。

在具體股票方面，天風證券預計，隨着這些權益類基金的成立和建倉，多隻消費醫藥類個股將獲得資金加持。