本文來自：上海證券報，作者：唐燕飛

當前全球旅遊業仍未完全復興，但前世界首富比爾·蓋茨卻在“一擲千金”地加碼。

當地時間9月8日，四季酒店集團宣佈，比爾·蓋茨的家族投資辦公室——瀑布投資將支付近143億元，購買沙特王子瓦利德·本·塔拉勒持有的四季酒店23.75%的股份。至此，瀑布投資的股份將增至71.25%，成為絕對控股股東。

國內方面，隨着中秋小長假與十一黃金週來臨，A股酒店旅遊板塊近期也出現集體大漲。9月10日，桂林旅遊、西藏旅遊、長白山、中國中免等漲幅居前。

不少券商研報認為，假期臨近，板塊將迎旺季行情，酒店、景區、演藝、免税龍頭迎來窗口配置期。

比爾·蓋茨為“情懷”買單？

當地時間9月8日，四季酒店集團發佈新聞稿稱，比爾·蓋茨的家族投資辦公室——瀑布投資（Cascade Investment LLC）將支付22.1億美元（約143億元）購買沙特王子瓦利德•本•塔拉勒Kingdom Holding Company持有的四季酒店集團股份的一半，即23.75%股份。

比爾·蓋茨一直是四季酒店的忠實擁護者與大股東。外媒報道，蓋茨通過出售微軟股票為瀑布投資提供資金。這筆22.1億美元的現金交易，將蓋茨對四季酒店的持股比例從47.5%提高到71.25%，鞏固了對這家估值為100億美元的豪華酒店運營商的控制權。該交易預計將於2022年1月完成。

四季酒店的股東於2007年將公司私有化，當時它管理着74家酒店。目前，該連鎖酒店管理着121家酒店和度假村，以及46處住宅物業，並有50多個正在開發的項目。

疫情對酒店業衝擊巨大，入住率鋭減。美國酒店行業協會在2020年6月表示，2020年酒店入住率是有記錄以來最差的一年，平均為40%，並預計到2022年才會恢復到疫情前的水平。

2021年，國際酒店行業整體回暖。各大國際酒店巨頭半年報顯示，萬豪、希爾頓、雅高、温德姆、洲際均吿盈利，一掃陰霾。其中，萬豪上半年收入達54.65億美元，淨利潤4.11億美元，較之去年同期淨虧損2.03億美元，同比呈現較大增幅。這些酒店最亮眼的成績單普遍來自於大中華區市場。

市場分析認為，比爾·蓋茨這次的“豪賭”，是因為看好後疫情時代的旅遊及酒店業復甦。全球酒店業趨勢已經扭轉，行業景氣度趨勢持續回升。美國酒店業已經進入復甦模式，中國酒店業復甦情況更為樂觀。

A股旅遊酒店板塊集體大漲

9月10日，A股酒店旅遊板塊集體大漲。Wind數據顯示，酒店、度假村與豪華遊輪指數（882457.WI）午市收盤報13567.70點，漲幅為2.94%，19只個股上漲，1只個股平盤，12只個股下跌。其中，桂林旅遊、西藏旅遊、長白山等大漲。

自8月1日以來，桂林旅遊震盪上行，股價已漲逾45%，目前每股報6.72元。

西藏旅遊也在8月初迎來強勢反彈。8月2日收報每股9.10元，9月10日收盤報12.57元，股價已上升近40%，近20日主力資金淨流入超9000萬。

據Wind數據統計，桂林旅遊、天目湖、首旅酒店等也是近期資金重點佈局的標的。其中，桂林旅遊近20日主力淨流入6900萬，天目湖近20日主力淨流入4000萬，首旅酒店近20日主力淨流入超1億，支撐股價上漲。

旅遊行業再迎傳統旺季

雙節將至，受壓抑的旅遊需求被重新激活。不少券商分析師認為，中秋節與十一黃金週旅遊酒店板塊含金量高，成色十足。

8月底起，隨着全國風險地區不斷清零，多地發佈通知，恢復跨省團隊旅遊及“機票+酒店”經營服務。目前，全國高風險區已清零。這意味着，全國大部分省市都已符合跨省遊恢復條件，對旅遊業無疑是一大利好消息。

萬聯證券研報預計，十一黃金週旅遊市場將繼續延續復甦趨勢，短期來看，受壓抑的旅遊需求轉向國內市場，景區、酒店業績改善明顯，看好各細分板塊佈局國內旅遊市場的龍頭企業。

萬聯證券建議投資者重點關注：受益於旅遊和商務出行活動逐步恢復的酒店龍頭；受益於旅遊活動逐步恢復的景區龍頭；積極轉變發展模式且與免税合作的頭部旅行社；受益消費迴流和免税新政的免税板塊。

國海證券則表示，酒店、餐飲、旅遊等為代表的可選消費全面復甦時間可能延後，但不會缺席。建議關注有望持續受益的宋城演藝、中國中免、首旅酒店等。