7月9日，赤子城科技(09911.HK)對外披露未經審核的2021年第二季度運營數據。

公吿顯示，截至2021年6月30日6個月止，赤子城科技增值服務業務收入預期錄得約8.10-8.40億元，較上年同期爆發式增長超50倍；流量變現業務收入預期錄得約2.05-2.25億元，同比增長超50%，保持高增。

依據以上數據可得，公司2021年上半年預期收入為10.15-10.65億元。同時，公司流量生態再度擴容，其中社交產品截至6月30日累計下載達2.54億次，第二季度社交產品平均月活約1823萬,環比增長率約為10%。

結合往期運營數據來看，2021年上半年，赤子城科技總收入同比增長5倍以上；2021上半年社交月活環比去年下半年增長率近40%。參照這一增速水平，赤子城科技2021年全年業績大概率再現翻倍行情。

自赤子城科技打造以社交業務為核心，更加貼近於“人”的流量生態以來，佈局成效不斷顯現，業績成長性與持續性得到充分驗證。

社交基本盤穩固，憑創新玩法及本地化運營拉開身位

檢驗貼近於“人”的流量生態，最為簡單而直接的指標之一即在於用户規模，“人”的關係鏈沉澱能夠充分發揮網絡效應，也從底層邏輯上決定社交是互聯網中最具想象空間的賽道之一。上文可見，赤子城科技上半年月活環比增長近40%,社交業務貢獻重要增量，直觀反映其社交基本盤的穩固，業績爆發力亦可想而知。

背後看到，赤子城科技已擁有由多款頭部音視頻社交產品組成的產品矩陣，包括Yumy、Yiyo、MICO、YoHo等，使用頻率、用户黏度均較高，穩居相關榜單的領先位置。其中，Yumy為公司近期推出的新產品，短時間內，其下載量迅速突破500萬，進入馬來西亞、巴基斯坦等18個國家社交應用下載榜前10，其中包含除阿曼外的全部GCC國家。

覆盤Yumy的快速成功經驗，兩大核心能力起到至關重要的作用。同時認為，這也是赤子城科技能夠與其他玩家拉開身位的重要支撐。

其一，創新玩法。Yumy是一款主打“視頻匹配”和“10秒心動”的全球化陌生人社交平台，基於精準的算法達成高效匹配。這種場景最大程度縮短了社交路徑，使用户獲得沉浸式社交體驗，時間限制還加強了用户對浪漫邂逅的緊張感，具有在全球市場形成用户規模的先決基礎和潛力，且與赤子城科技旗下其他社交產品形成一定差異，觸達新用户羣體。

其二，本地化運營。基於多地語言、文化的複雜性，本地化能力迄今為止仍是出海競爭的主要難題和決勝因素。赤子城科技在十餘個國家和地區都有本地化團隊，獨創金字塔式三層人員架構。其招募熟知當地法律法規及文化習俗的本地運營的同時，配備經驗豐富的中國運營專家以及具有多年在本地生活經歷的華裔，並與當地政府保持良好溝通，保障新創及原有產品的有效推廣、優勢鞏固。

因此，赤子城科技具有創新輸出、持續運營頭部社交產品的能力。而一方面，當前仍有多個市場的精細化用户需求未被充分滿足，中東為例，人均社交娛樂APP的下載量僅為3.4個，遠遠低於中國、美國等市場，赤子城科技可以通過輸出更多本地化的細分產品，滲透這類市場。另一方面，產品之間的協同效應往往可以推動流量互通，形成良性業務循環，綜合決定赤子城科技的高成長性以及高產業壁壘，進而有望大幅拉開身位。

發達市場佈局成效顯現，高用户價值驅動收入爆發

2021年上半年，赤子城科技的收入增速顯著高於月活增速。互聯網生意的核心始終圍繞“引流+變現”，用户規模之外，赤子城科技的用户價值顯然得到更為大幅的提升。

深入來看，鞏固傳統優勢市場——新興市場（包括全部GCC國家）的基礎上，赤子城科技在最新一季大舉攻入了高用户價值、高壁壘的發達市場，旗下多款產品居於社交應用暢銷榜前列。

App Annie數據顯示,MICO已穩定保持在美國社交應用暢銷榜前20。今年6月,MICO還在加拿大、瑞士、比利時、盧森堡、葡萄牙、新加坡等多個發達國家和地區取得突破,進入社交應用暢銷榜前10。另一款社交產品YoHo此前已成為中東前二的語音社交平台，今年進入加拿大、葡萄牙、丹麥等歐美國家社交應用暢銷榜前10。

同時瞭解到，今年，赤子城科技已明確提出積極拓展歐美、日韓等發達市場,投入力度將逐漸加大。

以上，傳遞出兩則十分積極的信號。首先，發達市場規模大、付費能力強,且本土企業競爭力較強，呈現出易守難攻的特點，而赤子城科技逐漸攻破這一“黃金堡壘”，社交業務的佈局成效將加速顯現，用户規模與用户價值齊升，成長性愈發可觀。再者，一定程度上展現赤子城科技的綜合實力和增長動能，佈局單一市場的玩家很難與之比擬，使公司有望在網絡效應下加速規模化。

尾聲

立足用户規模及用户價值兩大核心維度，赤子城科技全面進入良性業務循環。展望認為，隨着赤子城科技業務體量擴大，以及精細的本地化運營賦能，競爭優勢將愈發突出，其有望實現強者恆強，進而可能真正成長為一傢俱有全球影響力的社交出海頂級平台。

社交業務之外，赤子城科技提出動態把握市場機遇，適時佈局多元業務。其中，遊戲業務作為赤子城科技生態的重要構成，同樣持續輸出頭部產品，亦在歐美有較好市場基礎。未來，多元業務與社交業務的協同性預期加強，實現多維度增長，為公司貢獻穩定現金流，進而能夠反哺整體生態。