植耀輝: 港股繼續無定向風 啤酒股短期利好因素多
耀才證券研究部總監植耀輝稱，港股昨日(8日)僅跌5點，要留意的是A股走勢亦有所轉弱，加上近期港股通亦持續出現淨沽出情況，相信港股短期即使下方28,000點支持不弱，但反彈力度亦十分有限。筆者上月已多次指出6月港股相當「難玩」，所以不妨繼續採取靜觀其變策略，待市況出現明確方向，又或出現顯著調整再出手也不遲。
雖然市況依然反覆兼缺乏方向，但內地啤酒股近日卻有不俗表現。踏入傳統旺季，啤酒股亦自然會有一番炒作，加上今年適逢歐洲國家盃，根據以往經驗，啤酒銷情亦可看高一線。從歷史資料來看，2018年受世界盃帶動，啤酒銷量扭轉此前連續三年下跌之趨勢，當年7月銷量便大升20.8%，而前7個月亦升31%。在漲價預期疊加兩大體育盛事(歐國盃及京奧)下，啤酒龍頭被看好而股價夠追捧亦是預期之中。
啤酒加價亦是其中一個支持股價之原因。事實上，由於疫情關係，糧食供應亦受到影響，聯合國糧農組織(FAO)的數據便指出，上月全球食品價格已升至近十年來最高，較去年同期上升約四成，當中主要原材料之一的大麥價格亦有所上升，加上其他大宗商品包括啤酒包裝之玻璃、紙箱以至鋁罐等亦不斷漲價，因此酒商亦陸續有加價之行動。年初至今雪花啤、青啤、燕啤等便集體加價，就連百威亞太(01876)早前亦宣布旗下多款產品亦須加價。
另外，經過多年的行業惡性競爭，華潤雪花、青啤(00168.HK)、百威、燕京及嘉士伯五間企業已佔了80%市場份額，而競爭亦由價格轉至如何提升質素方面。加上內地人均可支配收入不斷上升，中高端啤酒的需求亦見增加，所以雪花及青啤現時集中打高檔市場，亦是大勢所趨。
無可否認季節及大型賽事因素，加上漲價及品牌升級之憧憬，令啤酒股升勢有實質基本面支持，但亦不得不提北水之貢獻：執筆之時北水持有華潤啤酒(00291.HK)及青島啤H股之佔比，分別達到16.03%及20.51%，相關數字年初僅為13.98%及16.13%而已。相比之下，百威亞太之佔比則由年初0.11%微升至0.2%，或可解釋為何百威股價年初至今跑輸另外兩者。所以後市走勢其中一大關鍵在於北水部署，如繼續加倉的話升勢有機會延續。不過，始終已累升不少，加上筆者認為現時啤酒股估值並不低，所以如北水開始有減持跡象，則已持貨之朋友可考慮先行獲利離場。
(筆者為證監會持牌人，並未持有相關股份)
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恆指暫未跌穿關鍵支持位20天及50天線
耀才研究部稱，隔晚(8日)美股表現持續反覆，盤中急挫不過收市靠穩，三大指數變動不大。投資者主要觀望明天公佈的美國通脹數據CPI，通脹會否持續位於超過2%。聯儲目標將會對聯儲接下來的行動有很大啟示，預料科技股仍會較波動。世界銀行報告中將2021年全球經濟增長預測從之前的4%，上調至5.6%；中國經濟增長預測從之前的7.9%，上調至8.5%，投資者對經濟前景樂觀，不過各國央行會否維持寬鬆的貨幣政策仍較關鍵，中國亦將於公佈M1、M2及社融等數據，留意會否為市場帶來驚喜。港股ADR變動不大，廣州增8本土病例，當局決定全市娛樂場所均要關閉，社交限制提高將會拖累內地餐飲及娛樂股份的走勢。
技術上看，恆指上週於29,500點關口遇壓回落，未能突破自三月3起以來的長方形橫行格局，恆指更連續兩天回試20天及50天線之支持，不過收市成功守住，目前首個支持位為保力加通道中軸20天線之支持，只要恆指未有跌穿此關，整固過後仍有望再挑戰高位。
(筆者為證監會持牌人)~
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