本文來自格隆匯專欄：斑馬消費，作者：陳曉京

瀕臨退市的*ST貴人終於有了一線生機。

日前，公司重整塵埃落定，東北企業泰富金谷及4名自然人，合計豪擲7億元參與重整。其中，經營農業網站的泰富金谷耗資4.17億元獲得公司3.2億股股份，持股比例達20.36%。

有了投資人的參與，折翅的貴人鳥有了再次起飛的機會。

神祕的東北來客

前泉州首富林天福沒能如願將*ST貴人（603555.SH）打造成全能體育產業集團，卻將企業拖入瀕臨退市邊緣。因不能清償到期債務且明顯缺乏清償能力，公司在去年8月被債權人申請重整。

6月2日晚間，*ST貴人披露重整進展：泰富金谷投資4.17億元獲得公司3.2億股股份，持股比例20.36%，受讓平均成本為1.304元/股。

此外，還有高瑞、張麗麗、殷麗麗、鄒衞忠作為其他重整投資人，各自以8764萬元、8476萬元、8476萬元和3242.26萬元，分別持股4.14%、4.14%、4.14%和1.58%。

據悉，上述重整投資人已在5月12日前支付完畢全部重整投資款7.04億元。

受重整計劃影響，林天福控制的貴人鳥集團及一致行動人林思恩所持公司股權比例從66.20%、0.10%，被動稀釋至26.48%和0.04%，截至目前，這些股份均處於司法凍結和輪候凍結狀態。

貴人鳥管理人在今年3月16日對外招募和遴選重整投資人，並未引起各路資本的興趣，僅有泰富金谷躍躍欲試。

泰富金谷主要從事糧食貿易流通產業供應鏈服務平台的運營，其業務範圍與貴人鳥完全不搭，而且，泰富金谷經營狀況不容樂觀。

根據簡式權益變動報吿書顯示，截至2020年末，泰富金谷資產總額40.73萬元，淨利潤-44.03萬元，資產負債率高達208.10%。

為參與*ST貴人重整，在貴人鳥管理人公開招募和遴選重整投資人之前，泰富金谷多次變更工商信息。

啟信寶顯示，今年3月5日，公司負責人由王洪軍變更為李志華；經營範圍在原有的“軟件開發，預包裝食品、散裝食品批發、零售及互聯網銷售，糧食收購”基礎上，增加“農業機械設備、鋼材、建材批發、零售，農業科學技術研究服務，農業技術推廣服務，糧食收購、銷售，倉儲，汽車租賃”等業務；

與此同時，公司還將註冊資本由2000萬元增至5.2億元，同時新增李志華與王洪濤兩位主要人員。

泰富金谷實控人為李志華，在11家企業中擔任股東，實際控制10家企業，涉及道路運輸、投資擔保、汽車銷售、酒店以及小額貸款等多個行業。

斑馬消費梳理髮現，李志華控制的核心企業是和美泰富農業發展，註冊資本5億元，主要以糧食貿易、倉儲加工等業務為主。

儘管泰富金谷自身狀況不佳，並未影響到參與公司重整的積極性。3月29日，貴人鳥管理人正式向泰富金谷送達《關於重整投資人資格確認通知書》；4 月 1 日，泰富金谷與貴人鳥管理人、貴人鳥簽署《重整投資協議》，作為貴人鳥的重整投資人蔘與本次重整。

命懸一線

*ST貴人被迫重整，是林天福最後一根救命稻草。

儘管自身持股比例會被大量稀釋，但仍能保持控股地位，進而釐清業務和債務，獲得東山再起的機會。

貴人鳥走到今天，市場曾一度將其歸咎於林天福在公司上市之後貪多求大。

2014年，公司上市之後，股價一路攀高。次年，53歲的林天福以190億元身價登上2015年胡潤百富榜，成為泉州首富。

隨着個人身價膨脹，林天福已不再滿足於僅僅生產和銷售運動鞋服產品，主張從傳統運動鞋服領域向體育產業集團化轉型。

在宏偉藍圖指引之下，公司利用募資、發債等多種方式獲取資金並投向多個領域。現在看來，無論是投資虎撲、成立康湃思、啟動產業基金競動域，還是獲得國外品牌AND1中國市場授權等，密集對外投資實際效果並不理想。

數據顯示，2014年-2017年，公司收入規模從19.20億元增至32.52億元，歸母淨利潤卻從3.12億元一路跌至1.57億元，同期淨利率則由16.27%降至5.77%。

就在2018年林天福決定帶領企業重回主業之時，金融市場環境已然大變，公司經營狀況每況愈下。

2018年至2020年，公司分別實現營業收入分別為28.12億元、15.81億元和11.88億元，歸母淨利潤分別為-6.86億元、-10.96億元和-3.82億元。2021年一季度，公司繼續虧損5916萬元。

經營上的不利局面始終難以遏制，公司債務規模迅速擴大。

公司短期借款規模從2018年的6.99億元增至2020年的12.55億元，同期貨幣資金卻從1.48億元降至0.18億元。截至今年3月末，公司負債總額高達35.26億元，資產負債率100.92%。