2021年5月28日，跨境電商SheIn發佈聲明稱，該公司短期內還沒有進行IPO（首次公開招股）的計劃。

此前有媒體報道稱，SheIn正在籌備上市計劃，目前洽談的承銷商有高盛、大摩、美林、美銀。SheIn也在聲明中對融資計劃予以否認，並稱3000億元估值是不準確的。

SheIn於2014年成立於南京，是一家專注於女性快時尚的跨境B2C互聯網品牌。該公司主營業務為快時尚女裝，市場主要在歐美與中東地區。其所屬企業為南京領添信息技術有限公司。

圖片來源：SheIn官網

企查查數據顯示，目前SheIn已經完成E輪融資，估值超過150億美元。2013年，SheIn獲得集富亞洲500萬美元A輪投資；2015年，IDG、景林B輪投資SheIn3億人民幣，SheIn估值達15億元人民幣；2018年，SheIn獲得紅杉資本等投資機構C輪投資，估值25億美元；一年後，SheIn再獲超5億美元D輪投資，紅杉資本續投，Tiger Global等投資機構亦參與投資，此時SheIn估值超50億美元。

成立至今約7年時間內，SheIn的海外主營業務發展迅速。應用追蹤公司App Annie和Sensor Tower數據顯示，截至5月17日，SheIn在54個國家/地區的iOS購物APP中名列榜首，在13個國家/地區的Android購物APP中排名第一，一度超越國外老牌電商巨頭亞馬遜。在美國，其Google搜索用户數量已經達到全球快時尚巨頭ZARA的三倍以上。

SheIn旗下有兩個品牌，包括主品牌SheIn和2014年收購而來的子品牌ROMWE。除自營外，SheIn也在亞馬遜等海外電商平台上開展業務，以覆蓋更多海外用户。

2020年，SheIn營收近100億美元，連續8年營收實現超過100%的增長，用户超過2000萬。

SheIn主打快時尚女裝，具有平價、款式多、上新快等特點。SheIn官網上的產品價格從2美元到70多美元不等，主要價格帶為20美元以下的區間。而其款式也豐富多樣。去年，SheIn的上新SKU為15萬，平均每月上新SKU一萬餘款。其全年上新SKU可達ZARA全年上新SKU的7到10倍。

作為快時尚品牌，SheIn通過建立追蹤系統實現對潮流的捕捉，該系統可對各種服裝銷售網站的產品進行爬取，對爬取所得的數據進行總結，從而預測出未來一段時間的流行趨勢。此外，SheIn自己的設計師與買手團隊也通過各種渠道搜索得到信息，進行再組合設計。

在供應鏈速度上，SheIn從打樣到生產的流程，最快可縮短至7天, 比ZARA最快時的14天仍少7天。根據SheIn商業計劃書顯示，2018年~2019 年 SheIn 的供應鏈重點是改造面料、印染等核心環節，實現 75%工廠直採。除了保證供貨的穩定性外，高供應週轉速度也縮短了生產週期，提高了生產效率，同時進一步降低了生產成本。上新快也提高了SheIn用户的復購率，增加了用户粘性。

在營銷方面，SheIn通過與大量KOC（key of consumer) 合作, 在海外互聯網社交平台上進行宣傳推廣。目前，SheIn在社交網絡上已經有上千萬粉絲用户，其中Facebook賬號有1500萬粉絲，Instagram賬號有1100萬粉絲。

去年，受海外疫情影響，我國跨境電商業務增長迅猛。海關數據顯示，2020年中國跨境電商進出口1.69萬億元，增長31.1%。其中，出口1.12萬億元，同比增長40.1%；通過海關跨境電子商務管理平台驗放進出口清單達24.5億票，同比增加63.3%。作為跨境電商龍頭之一的SheIn去年營收將近100億美元。

相比之下，受疫情影響，傳統快時尚品牌因線下門店虧損出現下降。2020財年，ZARA母公司Inditex集團收入同比下滑27.9%至204.02億歐元；淨利潤暴跌69.6%至11.06億歐元；H&M淨銷售額下降18%至18.7億瑞典克朗，税前虧損達到13.9億瑞典克朗；優衣庫銷售額達2萬億日元，同比下滑12.3%，淨利潤大跌44.4%至903億日元。

雖然疫情帶來的跨境電商業務增長利好SheIn, 其出海仍然存在一定風險。風險一是物流。與歐美市場相比，中東與印度的物流基礎設施並不完善，同時線上支付業務也較弱。在地廣人稀的中東市場，SheIn需要面臨最後一公里配送以及貨到付款退貨率問題。同樣，這些問題也發生在印度。風險二則是國際貿易在政治環境中的不確定性。目前國際貿易仍時不時存在地緣摩擦，或對SheIn的出海業務造成影響。

結語：SheIn將國內低成本高效率的供應鏈優勢，與跨境電商的高邊際效用相結合，創造出了比傳統快時尚品牌薄利多銷的模式。同時，在疫情影響下，海外線下門店業務短期內仍在持續受到衝擊中，進一步利好國內跨境電商企業。作為跨境電商龍頭企業之一，SheIn存在一定增長亮點。同時，也要警惕出海的相關落地與政策風險。