今日醫美板塊大幅下挫，據wind數據顯示，醫療美容指數下降5.37%。然而，這對於昨晚剛宣佈要發展醫美產品的振東醫藥並沒有影響。今日振東製藥強勢封板，漲幅20%。

（數據來源：富途牛牛）

從消息面上主要源於昨晚一則公吿，公吿稱公司將終止資產置換暨關聯交易，即停止剝離長期虧損資產安特製藥，並且表示安特製藥旗下治療脱髮的達霏欣米諾地爾搽劑在今年1季度銷售表現好轉，公司決定借力醫美東風，將其與代理銷售的防脱髮的咖啡因洗髮水匹配組合，打造成醫美系列產品。

（數據來源：公司公吿）

振東製藥於2011年在創業板上市，產品涉及維生素、礦物質製劑、中藥、創新藥等產品的研發、生產和銷售。

安特製藥是公司2011年通過併購獲得的全資子公司，以“消化道藥品”為主，重點產品為膠體果膠鉍膠囊、馬來酸曲美布汀、米諾地爾擦劑、腦震寧顆粒等。

近兩年振東製藥業績表現亮眼。2019年、2020年公司實現營業收入44億元和48.5億元，分別同比增長29%和10%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤分別為1.43億元和2.62億元，其中2019年利潤扭虧，2020年同比增長84%。

但安特製藥並沒有給公司帶來盈利，連續三年累計虧損近1.66億元。

公司於今年初發布的公吿，為集中優勢資源，發展優勢產品，擬將安特製藥100%股權與母公司振東集團交換振東集團持有的君度德瑞2.4038%份額和君度尚左2.4938%股份進行置換，差額部分雙方按協議約定補足。

據評估公司置出資產安特製藥的價格為1.79億元。公司置出資產與置入資產差價部分3085.81萬元，由振東集團按協議約定支付給振東製藥。

不過，時隔五個月，公司突然變臉，之前的虧損資產突然間變成了“香餑餑”。而這個餑餑就是安特製藥旗下的產品米諾地爾擦劑，用於治療男性型脱髮和斑禿。

根據中康CMH零售數據顯示，米諾地爾2018年銷售規模為6598萬元，同比增長44.3%；2019年銷售規模為1.12億元，同比增長69.7%；2020年銷售規模為1.63億元，同比增長45.2%。2020年，米諾地爾零售渠道銷售規模佔比中國雄激素性脱髮藥物市場規模僅為9.5%。由此可見，米諾地爾市場潛力很大。

公司從2017年開始運作達霏欣米諾地爾，當年實現銷售額3000多萬，至2020年銷售額達到1.5億元，2017-2020年年複合增長率70%。目前公司透露2021年1季度銷售額達4400萬元，同比增長115.6%，預計全年將有望達到120%的增長。

據國家衞健委2019年的調查數據顯示，我國脱髮人羣我國脱髮人數超2.5億人，平均每6人中就有1人脱髮，其中男性約1.63億人，女性約0.88億人，30歲前脱髮的比例高達84%，比上一代人的脱髮年齡提前了20年，呈現明顯的低齡化趨勢。

由脱髮趨勢催生需求，可以分為防脱髮、植髮和假髮。據統計，近幾年中國植髮行業的用户保持60%-80%的增長幅度，植髮產業2020年時市場規模已突破200億元，假髮市場規模超250億元。

所謂一白遮百醜，一禿毀所有。顏經濟崛起的背後，實際上是國內新生代對於衰老的焦慮。據CBNData數據顯示，“抗初老”的90/95後已經超越80/85後，成為線上抗衰老消費的主力軍。

在這種焦慮下，醫美行業得到資本市場青睞，2021年初至今與醫美沾邊的企業股價和估值集體走高。這也難怪，振東製藥會突然變臉，在此時宣佈發展醫美產品了。

（部分醫療美容企業年初以來股票和估值表現，數據來源：choice數據）