做過投資的人應該都知道一句話，方向不對努力白費。而這個方向如果是有不錯的景氣度支撐且疊加行業漲價消息刺激，則大概率不會差。

顯然，目前的面板行業肯定算一個方向。

來源：富途牛牛

僅從二級市場的走勢判斷，行業龍頭京東方A從去年最低價3.65塊一路趨勢小跑至今天收盤價6.58塊，漲幅達到了80%！而另一龍頭TCL科技更是從去年最低價4.03塊到今天收盤價8.54塊，漲幅達到了驚人的100%！

作為看戲的投資者，不僅要問，面板雙龍股價表現如此凌厲的背後到底是什麼刺激？

答案就是，離不開面板行業景氣度的驅動。

據中信證券統計，4月電視面板價格全面上漲，環比上漲6.0%-12.0%超預期。自20年5月低點至21年4月已連續11個月全面上漲，期間32寸、43寸、50寸、55寸、65寸漲幅分別為157.6%、92.8%、123.3%、101.9%、65.1%，年初至今相應尺寸漲幅分別為25.0%、13.7%、 23.1%、18.7%、18.6%。

來源：IFInD

但以上只是面板行業漲價的冰山一角。

此外，還有以平板筆電為代表的中尺寸面板，4月平板漲幅2.6-3.2%，筆電漲幅3.3-7.5%。自20年5月低點至今連續11個月全面上漲，平板漲幅18.1-22.0%，筆電漲幅15.4-50.6%；年初至今平板漲幅8.1%-10.1%，筆電漲幅9.3%-22.0%。

以及以手機為代表的小尺寸面板市場，供需仍緊，價格穩中有漲。自20年5月至21年4月，小尺寸累計漲幅3.7%-37.5%；年初至今漲幅15.8%以內。

來源：IFInD

可見，對於面板行業，無論是大中小各尺寸都是雞犬升天式的普漲，而這種價格連續上漲的背後，一定是行業的供給與需求矛盾較為突出所致。

一方面，在需求端，一季度海外需求維持強勁，品牌及渠道庫存偏低，備貨需求維持高位。大尺寸由於宅經濟帶動加之財政刺激政策持續，海外終端需求向好，中尺寸主要系後疫情時代在線教育、居家辦公趨勢下中尺寸面板需求強勁，而小尺寸需求端，終端需求復甦、手機廠搶佔市場疊加供應鏈緊張促使廠商積極備貨。

另一方面，在供給端，面板上游材料嚴重短缺，對面板的實際出貨產生了一定的衝擊。大尺寸的上游原材料缺口逐步放大短期難補，限制面板廠實際產能。直觀看，AGC減少6代玻璃供應，康寧提高顯示屏用玻璃基板價格，IC短缺難解，供應鏈緊張情緒促使整機廠採購計劃偏向激進，供不應求局面不改。

中尺寸方面，供應廠供給計劃低於品牌商採購計劃，供需缺口難解，目前TCON提價拉昇部分面板價格，中尺寸價格上漲趨勢延續。而小尺寸方面，在供給端的上游，TDDI、驅動IC等零部件ASP持續上漲拉昇BOM成本，疊加玻璃基板供給趨緊。IC緊張下面板廠商優先供應更大的智能手機面板，或促進較小尺寸供給趨緊。

此外，從去年至今反覆的疫情，對面板的供給端也產生了不小的擾動。尤其是在面板行業佔據主導地位的韓國，一季度以來隨着疫情加重，三星以及LG旗下工廠多次停工。長期來看，在持續虧損、多做多虧的壓力下，韓國和中國台灣地區面板廠商不斷降低液晶面板產能，加速退出全球面板市場。

總之，各尺寸供需缺口仍緊，面板行業景氣度短期依舊有望延續。

受益於行業景氣度提升，相關上市公司一季報業績也大幅增長。其中最為受益的，肯定是國內雙寡頭的京東方與TCL科技。

京東方A一季報顯示，一季度營收同比增長107.87%，歸母淨利潤同比增長814.46%。TCL科技一季報顯示，一季度營收同比增長133.91%，歸母淨利潤同比增長488.97%。

對於業績增長的原因，上述兩家公司均提到與行業景氣度提升、產品價格上漲以及新項目產能釋放等因素有關。其中京東方A的成都柔性AMOLED產能不斷釋放，還有綿陽柔性AMOLED量產出貨。

説了這麼多，相信如果你是從去年開始就一直持有面板行業的投資者來説，你應該可以感受到什麼叫做景氣度提升疊加漲價刺激，從而帶來的穩穩的幸福。