中源家居攤上大事兒了。

從3月底至今，這隻股票暴跌超35%。截至今日午間股價跌至18.6元，成交2033萬元，最新總市值只餘不足15億元。

在本輪暴跌之前，中源家居在從1月中旬到3月底之前的1個半月時間內飆漲超過50%。看一看k線圖，這家公司類似暴漲然後暴跌的行情走勢並不罕見，在去年8月底、4月底和19年四月中旬分別出現過一次。

有經驗的股民應該可以判斷出來，這種走勢，是典型的莊股特徵。可以作為參考的是，每次暴跌之後，幾乎都有投資者在股吧表示，自己是在“帶票老師”、“微信股票羣”推薦下買入的該股，跌停後被迅速拉黑或踢羣。

但是，之前中源家居的“殺豬盤”還僅限於投資者中間的猜測。而私募大佬葉飛的一條微博，可以説讓這家公司背後見不得光的交易真正大白於天下。

1 黑吃黑遭反咬

5月9日，私募大佬葉飛在微博爆料，稱中源家居市值管理找的盤方賴賬不付尾款，導致其下家因中源家居股價下跌出現較大損失。

微博一經發出，股民聞之無不譁然，把莊家操盤股票的幕後交易堂而皇之地公之於眾，並且理直氣壯地要求對方支付尾款。這種事件此前並不多見，可見葉飛對交易方“黑吃黑”的做法極為氣憤。

 圖片來源：微博

首先介紹一下葉飛是何許人也。此人2003年進軍私募投資，2007年獲得中國股市民間高手大賽第一名，曾是CCTV-證券資訊頻道長期特約財經證券講師。和他的微博id一樣，葉飛確實是私募冠軍出身。

2015年，葉飛創辦的倚天投資旗下“倚天雅莉3號基金”以351%的收益率，被機構評為陽光私募基金股票策略組2016年上半年度冠軍。不過，因涉嫌操縱信威集團等5只股票價格，葉飛在2015年9月18日，被證監會沒收違法所得663.8萬元，並處以1991.37萬元罰款。

此外，葉飛還曾擔任浙江某大學EMBA總裁班“股票特訓班”講師。不過授課效果不太好，跟隨他上課的23名EMBA學員鉅虧逾億元，這是題外話了。

再來看他和中源家居具體是怎麼一回事。據葉飛透露，中源家居市值管理團隊合作的“盤方”在3月通過申萬宏源某營業部人士劉鵬聯繫自己，邀請其參與中源家居的操盤計劃。

具體玩法是，盤方計劃讓中源家居股價一兩個月內漲30%到40%，葉飛則需要給盤方找資金代持中源家居的股票。隨後盤方大筆套現，代持方拿走代持費，葉飛、劉鵬等中間方拿走中間費。

盤方之所以需要找代持方，一般是自身資金不足，需要出手一部分股票換取資金來拉昇股價。説白了，就是大家配合着割韭菜，但是這次的合作並不愉快。

3月31日，在收了不到定金的10%後，葉飛找來的公募基金經理和券商資管兩個代持方計劃買入中源家居股票。但隨後事情發生了變化，中源家居的股票當天高開低走，盤中一度跌停，最終收跌8.8%，此後兩個交易日，該股又連續跌停。

由於盤中跌停，公募基金經理並未出手。券商資管買入1500多萬元後，又出於機構風控要求不得不平倉止損。但第二天，券商資管內部人士還沒拿到代持方尾款。當天，葉飛、劉鵬和盤方蒲菲迪等人見了面。談話並不順利，雙方產生爭執後一度報警。

最終，蒲菲迪表示願意一週之內支付尾款，但一個月過去後，在仍未收到尾款的代持方催促下，葉飛最終選擇將此事在社交媒體上曝光。

2 疑點重重的中源家居

昨日，葉飛曝光中源家居操盤方控制股價後，晚間，中源家居迅速發佈澄清公吿稱，自上市以來，公司、控股股東、實控人、董監高均未直接或通過第三方以口頭或書面形式委託有關盤方購買公司股票，開展“市值管理”，上述主體也未接觸或與蒲菲迪、葉飛相識。

但這則澄清通吿並不能使股民和監管機構買賬，昨日晚間，上交所向中源家居下發監管工作函，要求其對媒體報道相關事項予以核實，涉及對象為上市公司、控股股東及實際控制人。

在葉飛的曝光微博中，他表示“上一個我實名舉報的是華鈺礦業，已經被證監會調查，ST了。你們要是想成為st，那就走着瞧吧。”上交所發函後，他又發博表示“不急，按計劃來，看熱鬧不嫌事大。幹事不怕事。”

目前來看，葉飛此次是抱着魚死網破的決心和中源家居幹上了，可見其有多氣憤。這一點，從其發佈的朋友圈中也能看出來。

而中源家居，雖然火速否認了葉飛的指控，但一方面其數次捲入“殺豬盤”嫌疑的前科讓人無法信任；另一方面，公司本身還存在其它可疑之處。

比如，今年一季度，私募機構三方資產管理（深圳）管理有限公司新進成為中源家居第七大股東，同時，這傢俬募機構三方資管也買入了利通電子；此外，有三家營業部交替出現在兩隻股票的龍虎榜上；一季度，兩家公司的前十大股東也有同一自然人股東劉俊聰出現。

 圖片來源：Wind

這兩家公司的股權結構極為相似，都是實控人、管理層和董事直接或間接持有公司大部分股份，其餘股東多為自然人。種種蹊蹺產生的結果，就是這兩家公司的股價在今年4月的走勢驚人一致。

再回想一下從2019年至今的幾次“殺豬盤”，中源家居走到如今的局面，並不令人們意外。從經營層面來講，2014到2018年，公司淨利潤逐年上升，但2019年突然暴降60%，2020年淨利潤增長24%，但全年淨利潤還不及2018年的一半。

 數據來源：IFinD

3 結語

當上市公司的精力從改善經營變成玩資本遊戲之後，這家公司就不再值得投資，前有被ST的北京文化，現在則是被曝光的中源家居。無論從股權結構、市值來看，中源家居都是典型的容易被操縱的莊股。

要不是中源家居盤方黑吃黑惹惱了下家，這些見不得光的交易難保以後不會再有。而通過葉飛曝光的上市公司盤方聯合代持方操縱股價的套路，投資者也應該明白，由於信息和資金不對等，投資者在股市很難和莊家對抗。

要想避免被“殺豬”的命運，最好還是不要炒小炒爛，儘量選擇基本面良好的優質資產，才是更安全可靠的投資。