本文來自：上海證券報，作者：汪友若

近期，北向資金的持續流入和對週期板塊的精準把控成為市場關注的焦點。

今日早間，國際指數編制公司MSCI公佈了其2021年5月的指數季度調整結果，本次調整結果將於2021年5月27日收盤後生效。根據歷史經驗，MSCI的本次調整或將再次引發北向資金的異動。

本次調整中，MSCI全球標準指數新增109只個股，其中包括39只A股股票；同時移出96只個股，其中包括19只A股股票。

MSCI發達市場指數新增的最大三隻成份股為Sea A ADR（新加坡），沃爾沃（瑞典）和Palantir Technologies （美國）；MSCI新興市場指數新增的最大三隻成份股為Rede Dor Sao Luiz（巴西）、贛鋒鋰業H股和寶豐能源A股。

新納入5只科創板股票

本次季度調整公佈了 MSCI全球標準、MSCI全球小盤、MSCI全球微小盤等主要指數系列的新增、剔除名單。MSCI此次季度評審不涉及A股納入因子變化，同時，按照慣例，根據滬深股通調整，MSCI對於部分A股股票仍有調進調出。

具體來看，MSCI全球標準指數新增109只個股，剔除96只個股，新納入個股中最大三隻成份股為Sea A ADR（新加坡），沃爾沃（瑞典）和Palantir Technologies （美國）。按公司總市值衡量，MSCI新興市場指數新增成分股中全市值前三大的股票為Rede Dor Sao Luiz (巴西)、贛鋒鋰業（H股）和寶豐能源。

具體到MSCI中國A股指數，新增39只標的，剔除19只個股。

值得注意的是，康希諾-U、中國通號、瀾起科技、杭可科技、睿創微納這5只科創板股票本次新納入MSCI中國A股指數，這也是科創板股票首次進入MSCI旗艦指數系列。此前僅有部分符合MSCI GIMI編制方法的要求的科創板股票進入MSCI中國全股票指數和MSCI中國A股在岸指數。

除全球指數系列外，MSCI中國全股票指數以及MSCI中國A股在岸指數的成分股名單也有所調整，不過，跟蹤上述兩隻指數的海外資金相對較少，調整或不會帶來顯著的資金進出。

MSCI中國A股在岸指數增加成份股26只，剔除77只標的。其中新增前三大標的包括寶豐能源、康龍化成和東方盛虹。此外，MSCI 中國 A 股在岸小盤指數中新增200只個股，剔除213只個股。

此外MSCI中國全股票指數中新增60只個股，剔除26只股票。以總市值計，最大的三隻新增個股為贛鋒鋰業、寶豐能源和康龍化成；MSCI中國全股票小盤指數中新增195只個股，剔除275只個股。

日前推出20只中國指數

值得注意的是，不久前MSCI還曾宣佈推出MSCI中國主題指數系列。該指數系列包含20只中國主題指數，10只為中國A股在岸指數，10只為包含海外上市中國公司的中國全股票指數。

MSCI方面表示，新推出的20個指數涵蓋三大趨勢類別，包括變革性技術、社會與生活方式及環境和資源，旨在協助投資者在瞬息萬變的環境下掌握影響股票表現的中國長期結構性變化。

MSCI亞太區指數產品主管Doug Walls表示：“自推出MSCI中國指數及MSCI中國A股指數等旗艦產品以來，我們不斷開發創新的指數解決方案，以協助投資者在其投資組合內把握中國的增長潛力。我們利用MSCI的全球主題框架及基於規則的靈活、可擴展方法論，識別出10個推動中國經濟增長的趨勢，並構建了中國主題指數系列，從而協助投資者掌握這些宏觀經濟、科技及人口等結構性變革趨勢所帶來的機遇。”

MSCI亞太區研究部主管魏震表示，該中國主題指數系列強調前瞻性。同時，它試圖捕捉中國經濟發展的長期結構性機遇。魏震認為，中國正在進行經濟發展的新舊動能轉換。過去，中國的經濟增長強調“量”，未來則更重視“質”。這會帶來一系列變化。例如，國內國際雙循環發展思路下，消費的作用提升。同時科技創新作為經濟發展的驅動力重要性進一步凸顯。

北向資金加碼順週期板塊

按照歷史經驗，MSCI等指數公司的季度集中調整往往會引發北向資金的異動，且多數發生在生效日。不過近期北向資金的持續流入和對週期板塊的精準把控也成為了市場關注的焦點。

在剛剛過去的4月，北向資金單月淨買入金額達到了526億元，為今年以來單月最高，顯示外資流入趨勢開始提速。從具體加倉方向看，北向資金對於近期表現活躍的順週期板塊展現了濃厚興趣，鋼鐵、石化、煤炭等行業均獲得北向資金淨買入。

僅以五一節後兩個交易日為例，北向資金合計淨流入5.65億元，這是自2021年4月16日以來連續四周保持買入態勢。

行業配置方面，天風證券金工團隊統計顯示，上週北向資金淨流入較多的行業中，銀行獲淨流入最多，達19.62 億元、鋼鐵獲淨流入13.98 億元、石油石化同樣淨流入12.64 億元；上週資金淨流出較多的行業則是非銀金融，達25.94 億元，食品飲料、醫藥也分別淨流出22.30 億元、11.60 億元。

在淨買賣股票方面，北向資金在中遠海控、龍蟒佰利、興業銀行等個股上的淨買入金額靠前，在中國平安、貴州茅台、伊利股份等個股上的淨賣出金額靠前。